À espera de Godot, ou melhor, da inflação que ainda não chegou, os mercados financeiros caminham serenamente, prontos para lucrar com as boas notícias esperadas dos relatórios trimestrais, tanto nos EUA quanto na Europa. Tudo parece estar indo bem, mas a incerteza espreita. Bastou para o Wall Street Journal antecipar a notícia de que Mario Draghi fará um discurso na cúpula dos banqueiros de Jackson Hole, daqui a exatamente um mês, para fazer tremer o mercado de dívida. A última vez que Draghi fez um discurso oficial na cúpula de Wyoming foi há três anos, quando anunciou o lançamento do Quantitative Easing. Desta vez, segundo o WSJ, poderá pelo contrário decretar o início do tapering e o início do regresso à normalidade da política monetária do BCE.
Será assim? Na dúvida, os mercados recuaram. Até porque Janet Yellen, em sua segunda audiência no Congresso, confessou que, no que diz respeito à inflação, o Fed também anda muito cauteloso: os preços seguem baixos por enquanto, mas, logicamente, devem subir dada a recuperação do mercado de trabalho e salários. Daí a decisão de aumentar as taxas gradualmente, esperando que a reviravolta não comprometa a recuperação. Este é o hit do verão de 2017 que, salvo surpresas geopolíticas, não traz consigo tragédias gregas ou dramas chineses.
TRUMP EM PARIS, WALL STREET CUIDADO COM CONTAS BANCÁRIAS
Os mercados preparam-se assim para festejar o 14 de julho: Donald Trump, em Paris, tenta esquecer os conhecidos desenvolvimentos do Russiagate, Eall Street concentra-se em contas bancárias, que vencem dentro de algumas horas. Os mercados de ações asiáticos mal se movimentaram, mas se orientaram para um fechamento positivo: os traders apreciaram a cautela de Jent Yellen em relação às taxas. Tóquio (+0,2%) consolida os ganhos da semana (+1,1%). Hong Kong estável após uma semana de aumentos de dois dígitos. As bolsas chinesas estão mais fracas: as ameaças de tarifas americanas pesam sobre as gigantes siderúrgicas Baudu Steel e Baoshan, caindo um ponto percentual.
Da pesquisa da área Mediobanca Studies sobre os 66 maiores grupos bancários globais, conclui-se que o ICB da China se tornou o primeiro banco mundial por ativos (3.297 bilhões de euros), ultrapassando o JP Morgan Chase na segunda posição (3.178 bilhões). Nas seis primeiras posições, quatro bancos são chineses, dois americanos, o sétimo é japonês (Mitsubishi) O primeiro europeu é o britânico HSBC na oitava posição.
Pouco movimento Wall Street esperando pelas contas do setor financeiro (ontem a melhor em +0,61%). O Dow Jones (+0,1%) retocou seu recorde histórico em 21,553,09. O índice S&P sobe 0,19%, Nasdaq +0,21%. Os relatórios trimestrais do Citigroup (+0,15%), JP Morgan (+0,64%) e Wells Fargo (+0,78%) são esperados para o início da tarde (hora italiana).
Delta Air Lines perde 1,8%. A companhia aérea viu os lucros caírem 21% no segundo trimestre, mas a receita unitária aumentou 2,5% pela primeira vez desde 2014.
PETRÓLEO, A SEMANA FECHA
O petróleo fecha a semana em alta com o WTI a 46,08 dólares e o Brent a 48,36 dólares. A Agência Internacional de Energia (AIE) elevou as suas estimativas sobre o crescimento da procura mundial de petróleo bruto para 2017, que ascenderá a 98 milhões de barris por dia, mais 1,4 milhões de barris face à previsão anterior.
Na Piazza Affari Saipem subiu 0,8%: Goldman Sachs cortou o preço-alvo para 5,1 euros de 5,3 euros, confirmou a opinião de compra. Tenaris +0,1%: Goldman Sachs reduziu o preço-alvo de 14,7 euros para 15 euros, recomendação neutra. Eni +0,1%: JP Morgan baixou seu preço-alvo para 11,5 euros de 13 euros, confirmou Underweight. O Goldman Sachs baixou a meta para 17 euros, de 17,7 euros, confirmou a Buy.
MILÃO +0,4%. LONDRES CONCORDA EM PAGAR OS CUSTOS DO BREXIT
O Milan fechou em alta de 0,42%. Madrid (+0,93%) regista um aumento consistente, Paris é mais tímida (+0,27%). Frankfurt moveu-se pouco (+0,12%). Londres plana (-0,05%).
Ontem, pela primeira vez, o governo britânico admitiu que terá de pagar uma indemnização a Bruxelas para acertar as contas do Brexit. É uma reviravolta sensacionalista: há alguns dias, o ministro das Relações Exteriores, Boris Johnson, reiterou que a União Europeia "poderia ficar fria" se insistisse em pedir uma compensação.
BTP VAI NO DIA DO LEILÃO
Frustrado o mercado de dívida após a indiscrição do Wall Street Journal em Mario Draghi. Os títulos do governo italiano registraram tendência nervosa: os yields de 2,24 anos, após atingirem a mínima de 2,32%, voltaram a subir para XNUMX%, próximo à máxima de meados de maio.
A gestão da oferta de médio-longo prazo no meio do mês contribuiu para tornar as BTPs mais pesadas. Ontem o Tesouro alocou 7,25 bilhões, registrando taxas crescentes nos vencimentos de 3 e 7 anos. Uma BTP de 15 anos também foi cedida em setembro de 2033 e uma BTP com vida residual de 20 anos. O spread com vencimento semelhante ao do Bund aumentou de 179 para 174 pontos base, o maior desde 9 de junho.
CREDIT SUISSE: É HORA DO TLC
"Acreditamos que o setor de telecomunicações é o setor defensivo mais atraente e deve superar as ações em geral." Isso pode ser lido no relatório mensal do Crédit Suisse. “O setor de telecomunicações – continua a análise – tem um caráter defensivo a avaliações atrativas e permite uma avaliação mais neutra das tarifas em nosso portfólio”.
A opinião dos analistas foi sustentada pela tendência da sessão de ontem, marcada pelos fluxos de compras em telecomunicações (índice setorial Stoxx +1,8%). Entre outros, Orange (+2%) e BT Group (+3,5%) avançaram.
SUPERSTAR TELECOM. MAS A SOMBRA DAS MENTIRAS DE GÊNESIS
A Telecom Italia também avança (+2,5%), impulsionado por diversos fatores. A S&P Global Ratings, em primeiro lugar, melhorou a perspectiva para positiva graças à melhora do desempenho operacional e da geração de caixa. "Congratulamo-nos com a revisão da perspectiva pela S&P - comentou a Mediobanca Securities - que está em linha com a nossa visão e pode abrir caminho para uma elevação do rating nos próximos meses". “Além disso, esperamos – continuaram os analistas – que esta atualização permita que a comunidade financeira volte a focar nos fundamentos, após dias de tensão na frente de governança e diante de um bom conjunto de resultados, cuja divulgação está prevista para 27 de julho. ".
O desejo provavelmente será rejeitado. A Vivendi, principal acionista da Telecom Italia, está trabalhando para nomear Amos Genish para uma posição-chave no grupo de telefonia (provavelmente gerente geral) para que ele possa exercer mais influência no topo da empresa. Não está claro qual cargo Genish poderia ser oferecido na Tim, nem se Cattaneo concordaria com a nomeação. O atual CEO é esperado em Paris para um encontro decisivo com Vincent Bolloré.
FIAT CHRYSLER EM VOO: AR DE ACORDO NO DIESELGATE
Após a abertura de Wall Street houve uma chuva de compras na Fiat Chrysler que valorizou 3,87% para 10,47 euros. O Mediobanca confirmou o rating outperform da ação, com um preço-alvo de 14 euros. A ação, que é negociada a uma relação preço/lucro esperada para 2017 de 4,2 vezes e com desconto de 42% em relação aos pares, foi pressionada por preocupações com o risco de altos custos de recall, disse a corretora. Assim que a gigante ítalo-americana encontrar uma mediação com a EPA, os analistas esperam uma recuperação potencial de 20%.
Os problemas do dieselgate também atingiram a Daimler ontem (-0,5%), depois de recuperar as pesadas perdas iniciais: a fabricante é acusada pelo Ministério Público de Stuttgart por instalar um sistema que controla o teor de óxido de nitrogênio nos gases de escape dos motores.
Sofre também a CNH Industrial, a pior ação da lista com queda de 1,9% A empresa sofre com as dificuldades do setor agrícola após as estimativas de queda da demanda feitas pela FAO e OCDE.
FINANÇAS: GENERALI BRILHA, ESTREIA NO BANCO HOJE
Ontem os cabeças-de-ovo do Mediobanca estavam com vontade de desenvolver estratégias para além dos limites do noticiário diário. Os analistas simularam um cenário assumindo uma redução do custo dos capitais próprios, uma melhoria do crescimento do PIB e um possível aumento das taxas de curto prazo e concluíram que estes fatores poderão levar a um aumento do setor bancário na ordem dos 30% .em comparação com os níveis atuais.
Enquanto isso, ontem o setor bancário caiu 0,14%. A Unicredit perdeu meio ponto. Intesa -0,3%, Banco Bpm +0,1%, Ubi -0,1%: Mediobanca reiniciou cobertura com recomendação Outperform. Um dia de realizações também para poupanças geridas. Em particular, o Finecobank perdeu 2,05%, seguido de perto pelo Azimut (-1,29%). Poste Italiane -0,49%. Esta manhã, o JP Morgan anunciou que iniciou a cobertura com uma classificação neutra e um preço-alvo de 6,62 euros.
A notícia de que a empresa colocaria à venda 44 bilhões de euros em carteiras de seguros de vida alemãs impulsionou o crescimento de 1,6% da Generali, que atingiu novos recordes desde maio. O grupo segurador teria nomeado o Morgan Stanley para avaliar a operação.
Hoje, a empresa de gestão de empréstimos inadimplentes DoBank fará sua estreia na Piazza Affari. A capitalização inicial é de 704 milhões de euros. Cento e dez investidores italianos e estrangeiros solicitaram 132.5 milhões de ações.
ENEL RUMO AO MAIS ALTO. CUCINELLI ESTÁ CRESCENDO A DOBRO DE NÚMEROS
A Enel se fortaleceu em alta e encerrou a sessão em 4,948 euros, a um passo do preço recorde de 2017 euros em 4,988. O Societe Generale anunciou que iniciou a cobertura com um julgamento de compra e um preço-alvo de 5,60 euros. A 24 de julho emitirá um dividendo parcial de 9 cêntimos (yield 1,9%).
Brunello Cucinelli (+0,94%) fechou o primeiro semestre com um aumento de 10,7% nas receitas para 243,3 milhões (+9,7% a câmbio constante) e confirmou o objetivo de fechar o ano com um aumento de dois dígitos no faturamento e nas margens.
