Na véspera da nova rodada de reuniões de cúpula sobre o Fundo de Recuperação, o BCE fez uma brincadeira. A agência Reuters revelou esta manhã que o Banco Central Europeu seria traçar um plano de contingência para lidar com a explosão de crédito malparado após a epidemia de coronavírus. O projeto, que visa proteger os bancos de uma recaída da crise, prevê a utilização do Mecanismo Europeu de Estabilidade (ESM) como fiador de um banco mau que, por ordem de um grupo de trabalho, cobra créditos malparados. O plano, rejeitado no passado devido à hostilidade alemã, teria se acelerado nas últimas semanas após o avanço em Berlim. O BCE não comentou. Andrea Enria, chefe da autoridade europeia de supervisão, limitou-se a dizer que o plano "parece prematuro", mas confirmou o seu apoio. “Instrumentos desse tipo – disse – funcionaram bem na Espanha e na Irlanda durante a recente crise, fechando com lucros significativos”.
No entanto, a expectativa não ajudou a restaurar o ânimo da indústria. O índice dos bancos italianos, após um arranque positivo, registou uma quebra de cerca de um ponto percentual, mantendo grande parte dos progressos alcançados na semana passada, o melhor desde 2011 para os bancos italianos (+15%) mas também para toda a zona euro. A frenagem pode ser explicada de várias maneiras, começando por Reunião do Fed esta noite. Mas há quem olhe para a concorrência das emissoras públicas. O novo Btp Futuro, por exemplo, parece ser feito para competir com o administrado, o setor mais próspero da indústria financeira. Concorrência desleal, já que os produtos pagam um imposto que é mais que o dobro dos títulos do governo.
Mas vários fatores estão envolvidos na tendência do setor. Frankfurt pensou em conter o apelo do setor, instando os bancos a adiar o pagamento de dividendos para a próxima primavera e ao mesmo tempo exortando as instituições a aumentar as provisões. Nesta fase, escreve Ubs, investir em um banco equivale a comprar um cupom zero.
A guerra contra as operações da Intesa em Ubi entrou na fase mais exaustiva, a da trincheira. Ambas as ações mostram uma queda de cerca de 2%, enquanto se espera que o Antitruste tira dúvidas sobre o acordo assinado pelo Banca di Carlo Messina sobre a venda de uma unidade de negócios para evitar uma posição dominante. Bper (-4,8%) por enquanto é a ação mais sacrificada.
Sob fogo também Unicredit (-3,15%), que ontem entrou pela primeira vez no mercado primário após o início da pandemia lançando um título preferencial sênior com prazo de 6 anos e exigível após 5 anos, no valor de 1,25 mil milhões de euros.
Também em vermelho bpm (-1,9%), o que acelera a operação de limpeza: foi aberto o concurso para a transferência de cerca de 450 milhões de euros de créditos relativos ao negócio de leasing para o grupo Statuto, um dos protagonistas da época astuciosa. As ofertas finais são esperadas até setembro.
Em suma, não faltam os motivos que convenceram o Touro a parar a corrida. Mas, dados os preços do setor (30% abaixo de janeiro), não faltam margens para voltar. Com a benção do BCE.
