Como investir com o dólar fraco? Segundo Alessandro Fugnoli, estrategista da Kairos, precisamos mirar no “diversificação nos setores mais agressivos da zona dólar”, que são tradicionalmente favorecidos pela fraqueza da moeda norte-americana.
No último episódio de seu podcast mensal “Al Quarto Piano”, Fugnoli explica que, “na parte obrigacionista, é melhor privilegiar títulos high yield em dólares, obrigações de países emergentes em dólares e Tips (ações atreladas à inflação), com a ideia de que um dólar fraco acelerará a recuperação da inflação (fenômeno que não ocorrerá nos próximos meses, mas estrategicamente é uma ideia que pode fazer sentido nos próximos anos)”.
Outro mercado muito interessante para se investir em dólares “é o de matérias-primas – continua Fugnoli – Seja comprando matérias-primas diretamente ou comprando ações de mineradoras. Isso porque normalmente um dólar fraco está fortemente correlacionado com uma valorização das commodities, especialmente se estivermos, como agora, em um estágio inicial do ciclo econômico”.
Mas dólares também podem ser investidos no estoque em geral, "e em particular - sublinha novamente o estrategista da Kairós - sobre títulos americanos expostos ao resto do mundo, portanto indústrias geralmente exportadoras".
Finalmente, “devem ser considerados moedas que têm o dólar como referência, mas que rendem mais que o dólar agora – notas Fugnoli – Por exemplo o yuan dois terços da cotação em torno do dólar e que já se valorizou nos últimos meses em relação ao dólar, mas deve continuar, ainda que em menor escala, nos próximos meses. A vantagem de investir em títulos do governo chinês também é o rendimento: em um período de taxas de juros negativas generalizadas, o rendimento chinês de 3 anos fica em torno de XNUMX%”.
FRAQUEZA DO DÓLAR: RAZÕES E PERSPECTIVAS
No que diz respeito à análise da situação econômica, Fugnoli observa que "há várias semanas o dólar está sujeito a uma pressão especulativa baixista muito forte, com registrar posições de baixa. Este fenómeno deve-se à percepção de uma sobrevalorização estrutural nos últimos anos e à ideia de que o novo governo adotará uma política fiscal e monetária ainda mais expansionista (em relação ao Fed). comparado ao que vimos até agora, ou em todo caso mais expansivo do que o dos países com os quais a América se confronta, especialmente a Europa”.
A fraqueza do dólar "também tem aspectos positivos para as carteiras europeias - explica o especialista - Porque um dólar fraco antes de mais nada estimula o crescimento nos Estados Unidos, mas também obriga outros países a adotarem medidas expansionistas para evitar a valorização excessiva de sua moeda".
Do lado político, “no curto prazo, será importante entender se o Senado dos EUA permanecerá republicano ou mudará para os democratas. Nesse segundo caso, o mercado terá uma política fiscal e monetária ainda mais expansiva e, portanto, o dólar se desvalorizará ainda mais”, finaliza Fugnoli.
