A demanda por serviços públicos na Itália diminuiu 1,9% (-2% ajustado) em novembro, registrando uma nova queda após os dados ruins de outubro passado (-1,3%). O consumo do mês passado foi o mais baixo em cinco anos e ficou ainda abaixo dos níveis da crise de 2009.
É o que revela o relatório elaborado pelos analistas do Citigroup. Em 2011, porém, a demanda na Itália aumentou 1,1% graças ao desempenho do primeiro semestre. No mês passado as importações continuaram a subir (+15,3%) dados os elevados preços médios praticados no nosso país e o crescimento das renováveis também foi modesto (+18%). As estimativas EPS de 2012 da Enel e da Terna permaneceram substancialmente inalteradas, respectivamente em 0,40 euros e 0,19 euros.
O retorno acima do esperado é de fato compensado pela redução das expectativas de inflação em linha com as novas estimativas dos economistas, que preveem que a inflação na Itália cairá para 2,4% em 2012, para 0,9% em 2013 e até mesmo para 0%. em 2014. O preço-alvo da Terna foi reduzido de 3,10 para 2,90 euros para refletir a “destruição de valor” no curto prazo num contexto de queda da inflação e altas taxas reais. Ainda sobre a Terna, a Fitch colocou o rating A+ da dívida senior unsecured em observação para um possível rebaixamento, em consequência de decisão semelhante tomada em relação à Itália. Finalmente, as estimativas de lucro por ação 2012-2015 da Snam Rete Gas para 1,8-7 foram revisadas para baixo em 4,30% em média e o preço-alvo foi reduzido em 4% de XNUMX para XNUMX euros, dada a queda da inflação e o atraso nas aquisições.
