As contas pesam sobre o Intesa Sanpaolo. No início da tarde, as ações do Banco negociaram no vermelho por mais de um ponto na Piazza Affari na primeira sessão após o último relatório trimestral, divulgado na noite de sexta-feira com os mercados fechados. Os investidores ficaram desapontados sobretudo com os resultados, que caíram mais do que o esperado principalmente devido a provisões que permitiram uma melhoria nos rácios de capital.
O resultado líquido foi positivo em 116 milhões de euros, uma queda de 60% em relação ao mesmo período de 2012, contra expectativas de 178 milhões. Os analistas da S&P Equity reduziram sua estimativa de lucro por ação para o ano atual, mantendo sua opinião, enquanto o Barclays cortou seu preço-alvo para 1,2 euro (a ação é negociada a 1,416 euro), com uma classificação de baixo desempenho e o Citi manteve a "venda" e a meta preço de 1,10 euros.
Por outro lado, a Equita foi positiva, reiterando a sua opinião de compra e preço-alvo em 1,75 euros, acreditando que a qualidade dos números do segundo trimestre é melhor do que o esperado e a reação negativa da ação na Bolsa foi excessiva.
Ubs e Deutsche Bank também recomendam a compra, com preços-alvo inalterados em € 1,70 e € 1,80, respectivamente. Os dois bancos de investimento apreciam a melhora na margem de juros e o fato de o banco ter a melhor cobertura de empréstimos problemáticos entre seus concorrentes domésticos e europeus. Os analistas do Deutsche Bank apontam para a perspectiva inalterada, porém reduzindo as estimativas de LPA ajustado de 2013 em 6% devido às provisões mais altas e aumentando as estimativas de LPA de 2014-2015 em uma média de 2%.
Kepler Cheuvreux (rating mantido e preço-alvo de 1,60 euros), embora admitindo que o Intesa tem o balanço mais sólido de Itália e que está mais preparado para um longo processo de deterioração do crédito e para a implementação de constrangimentos regulatórios, sem necessidade de outro recapitalização, cortou as estimativas de lucro líquido deste ano em 22% para 923 milhões, confirmando as previsões para 2014-2015.
