A demanda foi abundante, mas os rendimentos, como esperado, subiram bastante. Assim terminou o primeiro dia dos maxi leilões do Tesouro dos EUA, julgado um sucesso em todo o caso. O mercado absorveu sem esforço a monstruosa oferta de títulos do Tesouro: US$ 151 bilhões em papéis de curto prazo com 4 semanas a seis meses de vencimento mais a oferta de US$ 28 bilhões em T-bonds de dois anos, ou mais dois bilhões de títulos com vencimento. Uma avalanche de 179 mil milhões à espera de novas ofertas de médio-longo prazo. Um teste muito exigente para a credibilidade das finanças americanas, superado com louvor, dado o aumento limitado das taxas de juros.
O T-BOND DE DOIS ANOS NO MAIS ALTO EM 10 ANOS
A emissão de dois anos, a mais sensível à dinâmica das decisões do Fed, foi cotada em 2,25%, a maior em dez anos. Mas não foi um resultado ruim se considerarmos a combinação de vários fatores negativos: o aumento do déficit vinculado à reforma tributária e dos gastos públicos combinado com a falta de recompras do Fed, conforme previsto no plano de redução de balanço do banco central . Em resumo, o mercado não acredita na alta da inflação, mas acha que a alta de preços é o efeito colateral bem controlado da recuperação. Ao avaliar o aumento salarial de janeiro que provocou temores no mercado, aponta o Le Monde, não levou em conta que este ano os executivos transferiram seus bônus de dezembro para o ano novo para aproveitar a menor carga tributária da reforma de Trump.
MIL BILHÕES DE NOVOS ARTIGOS EM 2018
Mas não deixa de ser um sinal eloquente face à tendência ascendente do custo do dinheiro. Uma confirmação pode vir da publicação da ata da última reunião do Fed, marcada para esta noite, antes de uma nova chuva de ofertas de papel de Washington.
De fato, esta semana o Tesouro dos EUA realiza mais dois leilões, um de 35 bilhões de dólares para títulos de 5 anos, outro de 29 bilhões de dólares para títulos de 7 anos. Este ano, segundo o Deutsche Bank, deve haver 1.000 bilhões de dólares em novas emissões, ao mesmo tempo, segundo o Credit Suisse, a presença de investidores estrangeiros, que já caiu significativamente em 2017, diminuirá.
TAIWAN +2,7% DEPOIS DO ANO NOVO
A tendência de alta nos títulos segurou os mercados de ações, começando com a queda de Wall Street após seis dias consecutivos de ganhos.
Esta manhã, a Bolsa Japonesa está em paridade, enquanto o dólar continua a se valorizar em relação ao iene: a cruz chegou a 107,7. O euro também enfraquece, caindo 0,6% para 1,233 em relação à moeda americana.
O mercado de ações de Hong Kong sobe, índice Hang Seng +0,8%. A Bolsa de Valores de Taiwan reabriu após uma longa pausa para o fim dos feriados do ano lunar. O índice Taiex ganha 2,7%. Xangai e Shenzhen reabrirão suas portas somente amanhã. Seul subiu 0,7%. Bombaim +0,1%.
AMAZON (+1,4%) KICKS WAL MART (-10,2%)
Wall Street foi dobrada ontem pela derrota do Wal Mart. A gigante da grande distribuição desabou -10,2% após a publicação das contas. As vendas de final de ano ficaram abaixo das previsões, e a tentativa de crescer no e-commerce, cada vez mais dominado pela Amazon +1,4%, parece ter falhado. Target -3% e Kroger -4,2% também caíram.
Down the Dow Jones (-1,01%), S&P 500 -0,58%. Detém o Nasdaq (-0,07%). O setor de chips está em tensão (+2%) após o aumento da oferta da Qualcomm (-1,3%) em Nxp (+5,98%) para 44 bilhões de dólares, movimento que faz parte da batalha da mesma Qualcomm para rejeitar a ofensiva da Broadcomm Oferta Pública.
ÓLEO EM DESCIDA. A ESPERA ESTÁ AUMENTANDO NAS CONTAS DE TENARIS
Petróleo em baixa: Brent a 64,7 dólares o barril (-0,8%), de -0,7% ontem. Na Piazza Affari, as expectativas aumentam para as contas de Tenaris (+0,88%). A Mediobanca Securities confirmou a recomendação de outperform e o preço alvo em 17,5 euros. A Eni avançou (+0,56%) depois de a Banca Imi ter aumentado o preço-alvo da ação para 19,4 de 17,5 euros, confirmando a recomendação de compra.
O ZEW DESACELERA, A UE FABRICANDO DADOS HOJE
Uma sessão sob o signo da incerteza para as bolsas europeias, às voltas com os sinais de desaceleração econômica percebidos pelo índice de confiança alemão Zew e pelos solavancos da inflação provenientes dos títulos do governo. Apenas nas fases finais é que os mercados da Zona Euro recuperaram. Hoje, os dados do PMI ajudarão a entender se a corrida da manufatura europeia continua ou está destinada a desacelerar.
Em Milão, o índice Ftse Mib encerrou a sessão em alta de 0,46%, para 22.673 pontos, atrás de Madri +0,91%, Frankfurt +0,83% e Paris +0,64%.
A confiança do consumidor da zona do euro caiu mais do que o esperado em fevereiro, de uma alta de 0,1 anos em janeiro, de acordo com a estimativa rápida da Comissão Europeia. A Comissão disse que a confiança do consumidor caiu para 1,4 ponto em relação ao valor de janeiro revisado para XNUMX ponto.
UNIÃO BANCÁRIA: "A PARADA CONTINUA"
A reunião de dois dias do Eurogrupo e do Ecofin em Bruxelas registrou "o impasse" no progresso da união bancária europeia. Este é o comentário do ministro da Economia, Pier Carlo Padoan. Foi amplamente discutida a questão dos próximos passos rumo à União Bancária, em que infelizmente se verificou um impasse entre aqueles que, como a Itália, veem a necessidade de introduzir mecanismos de partilha de riscos o mais rapidamente possível, e aqueles que consideram necessário reduzir o risco”, disse Padoan. Os nós dizem respeito, em particular, ao estabelecimento de uma garantia comum sobre os depósitos e um mecanismo europeu para gerir as crises bancárias.
4 BILHÕES DE CTZ EM OFERTA. BOOM PARA BONOS ESPANHOL
Fechando ligeiramente para baixo para o mercado de títulos italiano, menos de duas semanas após a votação. No geral, as oscilações das BTPs seguem contidas. Desde o início de 2018, a taxa de dez anos tem se mantido entre 1,90% e 2,10%, enquanto o spread gira em torno de 130 centavos desde o início de fevereiro.
Ontem, o rendimento do título italiano de 2,07 anos se estabeleceu na área de 135%, logo acima dos níveis de fechamento de ontem; o spread no Bund parou em 132 pontos de 3. O Ministério da Economia vai disponibilizar entre 4 e 2019 bilhões de euros na CTZ em outubro de 2022 e nos BTPEIs em maio de 2028 e maio de 23 no leilão marcado para 1,5 de fevereiro. Em detalhe, a oferta será entre 2 e 1,5 mil milhões para os Ctz e entre 2 e XNUMX mil milhões para os dois Btpei.
Quanto aos leilões do segmento médio-longo na terça-feira, 27, o Intesa Sanpaolo planeja lançar um novo BTP de 5 anos junto com a reabertura do 2028 de fevereiro de 2025 e o CCTEU 9, no valor total de XNUMX bilhões.
A Espanha lançou um novo benchmark de 31 anos com vencimento em 2048 de outubro de 6, emitido no valor de 1,31 bilhões de euros. Madri também colocou 3,991 bilhão de papéis de curto prazo esta manhã. Novamente no setor primário, a Alemanha colocou 2020 bilhões do novo Schatz em março de 0,51, com um rendimento médio subindo para -XNUMX%.
TELECOM, BUZZI, CORREIOS: ÁREA DO EDIFÍCIO
Várias ideias positivas caracterizaram a sessão da Piazza Affari. A Telecom Italia acordou (+3,01%), com a apresentação do plano de negócios em 6 de março que, segundo analistas do Bank of America Merrill Lynch, poderia dar um forte impulso à ação. A corretora limitou o preço-alvo de 1,6 euros para 1,62 (que ainda é bastante superior ao preço atual. Outro fator é a separação da rede que pode abrir caminho para uma possível fusão com a Open Fiber.
Entre as ações preferenciais Buzzi Unicem +3,66%, em linha com a tendência do setor: os resultados da Heidelberg Cement deram início às compras. Segundo a Mediobanca Securities, a empresa sediada em Casale está em condições de aproveitar a recuperação da procura de cimento em todos os mercados onde opera: EUA, Alemanha, Benelux, Polónia e Rússia. Sessão positiva também para a Cementir +1,46%.
Stm reinicia (+2,64%) na onda da decisão da Qualcomm de aumentar a oferta de Nxp +6,17% de 39 para 44 bilhões de dólares.
A Poste Italiane (+1,5%) gratificou os seus acionistas com o surpreendente aumento do dividendo para 0,42 euros, quase 8% superior ao de 2016. A boa evolução dos números foi assegurada pelos serviços de seguros e gestão de ativos, com a Poste Vita Os prêmios líquidos do Grupo aumentaram 2% para 20,4 bilhões, mas também devido ao crescimento do comércio eletrônico: os Correios controlam um terço do mercado de entrega.
Sessão positiva também para os demais ativos sob gestão: FinecoBank +1,39%, Banca Generali +1,78% e Azimut +0,78% após a conclusão da compra da Sofia Sgr.
A Ferrari também teve um bom desempenho (+1,75%) que renovou ontem o contrato de parceria com a Philip Morris até 2021.
BANCOS TRAVANDO, MPS FRACO
A Piazza Affari foi prejudicada pelo desempenho contrastante do setor bancário italiano (-0,15% contra +0,2% no nível continental). O eco dos conflitos pesa fortemente na evolução da União Bancária.
O Intesa fechou em baixa de 0,6%, apesar do julgamento de compra do UBS, que elevou o preço-alvo de 3,35 euros para 3,25 euros. Melhor Unicredit (+0,39%) e Banco Bpm (+1,19%).
A queda da Banca Monte Paschi (-0,93%) não para. No segundo dia do aumento de Creval, o deslizamento da ação se estabelece em -0,19%. Forte crescimento do valor dos direitos +9%.
CAMISA PRETA RECORDATI
Entre as concessionárias, leve alta para Terna (+0,13%). Graças à geração de caixa, dívida caiu para 7,8 bilhões.
Na retaguarda do cabaz principal ficou Recordati (-2,15%). Sessão negativa para Pirelli (-1,41%) e Ima (-0,79%) apesar dos bons resultados em 2017. A Kepler Cheuvreux aumentou o preço-alvo da ação para 85 de 82 euros (compra).
