Sem redução - apenas uma ligeira desaceleração. Conforme esperado pelo mercado, o Banco Central Europeu anunciou que vai colocar as compras de títulos atreladas ao PEPP (o programa extraordinário lançado para fazer face aos efeitos da pandemia) a um patamar "moderadamente inferior ao dos dois trimestres anteriores" . Mas o envelope financeiro global do programa continua confirmado (1.850 bilhões), assim como o prazo, que não chegará antes do final de março de 2022 (continuam sendo possíveis novas prorrogações se a Eurotower "não considerar a fase crítica ligada ao coronavírus estar ultrapassado").
A número um do BCE, Christine Lagarde, explicou que o banco central “está apenas a recalibrar” os seus instrumentos, como “já tinha feito em dezembro e março”. Por isso é impróprio falar em tapering (operação que fecharia progressivamente as torneiras de Frankfurt, reduzindo as compras de títulos até sua eliminação).
TAXA DE JUROS
Adicionalmente, no comunicado divulgado no final do Conselho do BCE, o BCE reitera que não vai aumentar as taxas de juro "até ver a inflação atingir 2% bem antes do fim do seu horizonte de projecção e de forma duradoura" e que estão possíveis derrapagens transitórias para cima.
Consequentemente, as taxas mantêm-se em zero nas operações principais de refinanciamento, em 0,25% nas operações de refinanciamento marginal e em -0,50% nos depósitos no BCE.
O QE “TRADICIONAL”
Por fim, o Banco Central confirmou que o programa de compra de títulos APP, ou seja, o afrouxamento quantitativo lançado bem antes da pandemia, vai continuar a um ritmo de 20 mil milhões por mês
LAGARDE: "A ECONOMIA PODE SUPERAR AS EXPECTATIVAS"
Na frente macro, Lagarde acrescentou que a economia da zona do euro fez progressos recentemente: o conjunto de riscos parece "equilibrado e a atividade pode superar as expectativas, enquanto os poupadores podem economizar menos do que o esperado" e gastar mais.
PREVISÃO DO PIB MELHORA
Enquanto isso, o BCE elevou suas previsões de crescimento na zona do euro em 2021 para +5%, registrou para 2022 para +4,6% e confirmou para 2023 em +2,1%.
AS PERSPECTIVAS PARA A INFLAÇÃO
Não só isso: a Eurotower também revisou em alta suas projeções de inflação para a zona do euro, elevando-as para 2,2% para este ano, 1,75% para o próximo e 1,5% para o ano que vem 2023. As estimativas publicadas em junho foram de 1,9, 1,5 e 1,4%, respectivamente.
Em todo o caso, Lagarde sublinhou que “no médio prazo, a inflação deverá manter-se bem abaixo do objetivo do BCE”.
