Graças à crise, os grandes bancos americanos conseguiram o cancelamento das regras anticrise. Ontem, inclusive, o Fdic, órgão federal garantidor de depósitos bancários, votou a favor a abolição da Regra Volcker, a legislação desejada pelo ex-presidente do Fed em 2012 que prevê fortes restrições às atividades mais especulativas dos bancos. Depois de uma dura batalha que durou meses, a regra, introduzida após a crise do Lehman Brothers, foi amplamente cancelada apesar do voto contra Martin Guenberg, único sobrevivente da equipe indicado na época por Barack Obama, que protestava contra "a queda de um medida de apoio ao interesse público em meio à pandemia”.
Em vez disso, regozija-se o lobby da ISDA, a associação que reúne os operadores de swaps e derivados: graças à reforma (ou contra-reforma), os vinte bancos mais importantes terão em breve a estará livre para voltar a investir no mercado de balcão em atividades mais arriscadas. As garantias exigidas para operações de derivativos são reduzidas e os limites de investimentos em fundos de capital de risco são reduzidos. Em números, são liberados recursos que, em 2019, resultaram na imobilização de 44 bilhões de dólares. Politicamente é um vitória do governo Trump, desde sua eleição se comprometeu a desmantelar a legislação introduzida após a crise de 2008/09. A nível financeiro, o efeito imediato foi a recuperação dos grandes bancos americanos: o Goldman Sachs foi ontem a melhor blue chip do dia com uma subida de 4,6%, à frente do Morgan Stanley +4% e do JP Morgan +3,5%. Com a bolsa fechada, porém, uma pequena decepção veio com a publicação dos testes de estresse do Fed.
A situação do crédito, segundo o banco central, está controlada: mas desde com o coronavírus, prudência nunca é demais, a supervisão freia os dividendos e as recompras de ações. Pede-se aos bancos que calculem a política de remuneração dos accionistas, utilizando uma fórmula que nalguns casos poderá conduzir a zero dividendos esperados para o segundo trimestre. Wells Fargo pagará principalmente, alta de 6,7% ontem. A decisão do Fed é uma espécie de compromisso: os democratas eram a favor de suspender os dividendos, como aconteceu na Europa, mas Powell limitou-se a proibir cupons mais altos do que no passado e o uso de recompras, até poucos meses atrás o verdadeiro propulsor do as subidas. Mas, como sugere Jamie Dimon, do JP Morgan, o ponto de referência dos banqueiros americanos “só voltará a falar em recompras quando a situação da pandemia estiver mais clara”. Por enquanto, os Bigs se contentam em ter removido a sombra do mais temido banqueiro central de Wall Street.
