Um decreto do Kremlin impede que países considerados hostis, entre eles a Itália, vendam participações nos setores de energia e bancário até o final do ano. É uma resposta, assinada por Vladimir Putin, às sanções que chegaram da UE, do Reino Unido e dos Estados Unidos.
Segundo o MF-DJ, o novo decreto assinado em Moscovo não diz respeito apenas às instituições de crédito, mas também ao setor da energia. Do ponto de vista russo, o alvo seria sobretudo a gigante americana ExxonMobil, que buscava a saída do caro projeto Shakalin-1 junto com a Rosneft que teria ficado com a partida a menos ao perder a operadora do campo para que eles contribuem, mas com papéis menores, também japoneses e indianos. A lista de grupos e ativos congelados deve ser definida e divulgada rapidamente com a contribuição do governador do Banco Central da Rússia, Nabiulina.
Pare a venda de ativos bancários, decreto de Putin
Nesse ínterim, algumas considerações podem ser feitas. Com efeito, a estratégia de saída dos bancos ocidentais continua a ser um objetivo prioritário, mas as modalidades não são iguais para todos. A primeira a sair foi a Société Générale que, imediatamente após a eclosão da guerra na Ucrânia. O grupo francês vendeu a totalidade da sua participação no Rosbank e nas suas subsidiárias seguradoras à Interros Capital, obtendo uma perda de mais de três bilhões. Outros – entre eles Unicredit e ainda mais Intesa Sanpaolo, preferiram aguardar e avaliar os acontecimentos. O americano Citi, após alienar seu negócio de banco de consumo na Rússia, decidiu manter sua licença bancária.
O primeiro semestre foi menos catastrófico do que o esperado para os bancos. O rublo se recuperou após a queda pós-invasão da Ucrânia e deixou espaço para ganhos positivos de crédito. Entre os lucros recordes que Unicredit relatado no segundo trimestre do ano, cerca de 400 milhões são atribuíveis ao desempenho da moeda russa. Citi por um lado reduziu o património em 3,1 mil milhões de dólares, mas por outro viu o valor do património ainda em balanço aumentar em 3,6 mil milhões, com uma mais-valia de 500 milhões. Raiffeisen cortou sua exposição a Moscou em 22%, mas viu os ativos crescerem € 3,1 bilhões, com o rublo se valorizando 40% em relação ao dólar e ao euro no segundo trimestre do ano. Tudo isso contribuiu para alongar os tempos de saída do mercado russo.
Para evitar a cobrança de um peso morto, a prudência orientou muitos bancos, incluindo o Unicredit e o Intesa. “Nossa exposição à Rússia está sob controle e a Rússia não é mais uma preocupação para os resultados do grupo. Estamos reduzindo nossa exposição como nos comprometemos, o nosso negócio na Rússia é funcional - sublinhou o CEO Andrea Orcel no final de julho ao apresentar as contas trimestrais que superaram as expectativas - e do ponto de vista económico, financeiro e de capital O impacto da Rússia nas contas não é mais uma preocupação para nós. Estamos empenhados em reduzir gradualmente nossa exposição: reduzimos em 2,7 bilhões e continuaremos a fazê-lo de maneira ordenada e racional. Não mudamos nossa posição a esse respeito." No entanto, a paralisação decretada pelo Kremlin até o final do ano pode gerar algumas dores de cabeça ou, pelo menos, desacelerar os planos do banco. Segundo o MF-DJ, o grupo estuda uma saída temporária do mercado russo com possibilidade de retomada dos ativos ao final da atual crise geopolítica. A transação pode ser estruturada como um swap ou recompra que troca ativos com contrapartes não sancionadas para compensar o risco por um período de alguns meses a um ano. Já o Intesa Sanpaolo continua explorando várias opções, embora não tenha tomado nenhuma decisão definitiva.
Leia também: Unicredit, sexto trimestre consecutivo de crescimento da lucratividade: receitas e lucros em alta, menos a Rússia
Interromper a venda dos ativos da Enel na Rússia até dezembro de 2022
O decreto assinado por Putin – segundo relatos a agência Tass relatando uma indiscrição do jornal russo Kommersant – também diz respeito à italiana Enel e à finlandesa Fortum, que só conseguiram escapar das restrições graças a uma autorização específica do chefe de Estado.
A venda de 56,43% da Pjsc Enel Rússia teria reduzido a dívida da Enel em cerca de 550 milhões
Em 16 de junho, a Enel assinou os acordos para a venda de ativos na Rússia consistindo na totalidade da participação de 56,43% na Pjsc Enel Rússia por aproximadamente 137 milhões de euros na Lukoil e no fundo Gazprombank-Frezia. A transação teria gerado um impacto positivo na dívida de aproximadamente € 550 milhões e um impacto negativo de aproximadamente € 1,3 bilhão no lucro líquido reportado, principalmente devido à liberação da reserva de conversão cambial, de aproximadamente € 1,1 bilhão em 31 de maio, Enel especificou na apresentação da transação. Um efeito contabilístico “que não terá impacto nos resultados económicos normais”, assegurou a gigante energética.
O fechamento era esperado no terceiro trimestre de 2022
Na teleconferência sobre o relatório semestral, o CEO Francesco Starace disse que "a saída da Enel da Rússia está em fase final" e que o fechamento da transação é esperado "até o terceiro trimestre de 2022". Mas se os rumores se confirmarem, a venda da Enel Rússia corre o risco de acabar congelada até o final do ano. Para a Equita Sim é uma pequena operação para a Enel que só seria bloqueada no segundo semestre deste ano. A Equita, portanto, confirmou o rating de compra e o preço-alvo de 7,5 euros para as ações da Enel, que atualmente estão sendo negociadas à beira de 5 euros a 5,006 euros (-0,52%).
