Intesa Sanpaolo, assinada pelo próprio economista do Departamento de Estudos e Pesquisas Giancarlo Frigoli, publicou um interessante enfoque sobre o Azerbaijão. A publicação ilustra, em particular, a evolução do sistema económico do país em 2014, tentando antever como será 2015.
Il contexto político do Azerbaijão parece bastante estável. A república presidencialista é presidida por Ilham Aliyev (que sucedeu a seu pai), que obteve seu terceiro mandato nas eleições de 2010 com 73 cadeiras das 125 da Assembleia Nacional. As outras cadeiras foram para figuras independentes e partidos menores próximos ao presidente. Os dois principais partidos da oposição, Musavat e Frente Popular do Azerbaijão, não conquistaram assentos.
Quanto ao política externa, o Azerbaijão mantém boas relações com a Rússia e os países ocidentais, sem buscar a integração com nenhum dos dois blocos. O único fator de risco político pode derivar da organização de Nagorno-Karabakh, região de maioria armênia em território azeri que se proclamou independente em 1992. A situação nessa região continua sendo uma fonte de tensão que pode levar a um novo confronto armado entre Azerbaijão e Armênia, depois do ocorrido entre 1992 e 1994.
Azerbaijão com um pil de 77 bilhões de dólares em 2014, é a quinta maior economia do grupo CSI (Comunidade de Estados Independentes). Como alguns dos outros países da CEI, é altamente dependente da atividade de mineração de hidrocarbonetos. O gás e o petróleo representam mais de 40% de todo o PIB e cerca de 90% do valor das exportações. Aproximadamente 80% dos IED (Investimentos Estrangeiros Diretos) de outros países são aplicados na atividade extrativa. No ano passado, as tensões regionais que afetaram, em particular, Rússia e Ucrânia eles pesaram, ainda que de forma limitada, na economia do Azerbaijão. Nos primeiros nove meses de 2014, o crescimento do PIB desacelerou, levando a variação para 2,5% (ano/ano) ante os 5,4% registrados no mesmo período de 2013. Segundo alguns indícios preliminares filtrados pela Presidência da República, em 2014 o crescimento do PIB foi de 3%. Isso contrasta com a previsão anterior de outubro do FMI (Fundo Monetário Internacional), que previa um crescimento de 3,9%.
Os dados agregados mostram um crescimento de consumo sustentado pelo crescimento dos salários reais e baixas taxas de juros, e uma desaceleração em ininvestimentos cuja variação, no entanto, permanece em território positivo. Este abrandamento é ditado, em particular, por dois fatores: pelas tensões geopolíticas que têm afetado a zona e pela deterioração das perspetivas do mercado de hidrocarbonetos. Nos últimos cinco anos, devido à expansão dos gastos, o grande superávit do governo foi reduzido a zero. Em 2014, o orçamento consolidado registou um défice global de 2,9% do PIB, que compara com um excedente de 14,6% do PIB em 2010.
As já mencionadas perspectivas negativas para o mercado de hidrocarbonetos juntamente com problemas técnicos no principal poço do país (Azari-Chirag-Guneshli), influenciaram as extrações. No período de janeiro a setembro de 2014, a atividade de extração de hidrocarbonetos registrou uma queda de 2%, em comparação com um aumento de 1% em 2013. Olhando para o futuro, uma nova contração na atividade de extração é esperada no biênio 2015-2016 de hidrocarbonetos . A conjuntura económica negativa que o sector atravessa e as intervenções de manutenção de poços por parte da BP e da petrolífera nacional SOCAR vão continuar a pesar. Só a partir de 2018 se vê a recuperação da atividade extrativa, graças à conclusão do projeto de exploração das reservas de gás denominado Xá Deniz-2, que também inclui um novo gasoduto para a Europa.
Quase todos os outros setores gira em torno de hidrocarbonetos. As empresas manufatureiras que mais podem se beneficiar de boas participações minerais são aquelas energia intensiva, quanto metalomecânica e petroquímica que em todo o caso têm um peso limitado (4,5% do PIB). Outras atividades são aquelas relacionadas a serviços diversos (transporte, manutenção, exploração, etc.) e investimentos em infraestrutura (ligações rodoviárias e aéreas, oleodutos e gasodutos). A riqueza proveniente da venda de hidrocarbonetos também favoreceu o desenvolvimento imobiliário (le construção são a segunda maior indústria do país, respondendo por 12,6% do PIB em 2013).
La balança de pagamentos do Azerbaijão tem um grande superávit corrente determinado inteiramente na parte comercial; as contas de serviços e rendas, por outro lado, apresentam déficits expressivos. Olhando para o política monetária, durante 2014 o abrandamento dainflação (a taxa de tendência caiu para 1,5% em setembro de 2,4% em dezembro de 2013) e a desaceleração da economia levou o Banco Central a cortar várias vezes a taxa de referência, que caiu para os atuais 3%, de 4,74% no início de 2014. As taxas reais positivas e as perspectivas econômicas mais incertas levam a acreditar prováveis novas ações de flexibilização nos próximos meses. Desde novembro de 2010, o relação de troca é efetivamente parado em 0,78 AZN: 1 USD. Ainda recentemente, a Autoridade Monetária tem intervindo para conter a valorização da moeda.
O Azerbaijão está classificado em 80º lugar entre 189 países no ranking do Banco Mundial de 2015 em condições para negócios, principalmente devido a uma governação particularmente deficiente. Entre os países da CEI, no entanto, apresenta o melhor condições competitivas com base no índice do Fórum Econômico Mundial para 2014-2015. Para além da comparação relativa na área da CEI, os factores negativos na construção deste último índice são: falta de infra-estruturas; fraca oferta de empregos qualificados; e baixo grau de desenvolvimento financeiro.
Il classificação da dívida soberana em moeda estrangeira do Azerbaijão é classificada como grau de investimento pelas principais agências de classificação (BBB- pela S&P e Fitch; Baa3 pela Moody's). Esta avaliação é suportada pelas substanciais reservas de hidrocarbonetos (em particular os campos de gás, ainda longe de serem totalmente exploradas), pela contenção da dívida pública e externa e pela elevada cobertura das necessidades financeiras externas e da dívida externa.
A dependência excessiva da economia dos hidrocarbonetos é o principal fator de vulnerabilidade. O FMI estimou que uma queda de 20% no preço do petróleo remove, ceteris paribus, quase 1 ponto percentual. (ponto percentual) ao crescimento no primeiro ano. O Azerbaijão, graças aos recursos financeiros alocados, tem margem de manobra suficiente para ativar políticas de apoio à demanda destinadas a compensar os efeitos negativos do choque do petróleo. As repercussões das tensões geopolíticas na área da CEI na economia do Azerbaijão são, ao contrário, contidas, considerando que esta área tem uma incidência de pouco mais de 10% do comércio do país (6% das exportações, 4% apenas com a Rússia e 24% das importações em 2013). Os principais mercados de exportação são, pela ordem, Itália (20%), Reino Unido (10,5%) e Turquia (6,5%).
