Os mercados financeiros estão atentos às eleições europeias, consideradas por muitos operadores como um encontro político crucial na Zona Euro. Para Itália a robustez da política será testada Matteo Renzi e seu governo. Este poderia ser um caso de teste para i títulos do governo italiano, para oSpread BTP-Bund, alvo de nervosismo na última semana e, claro, também pela cotação da ação Bolsa de Valores Italiana.
Então, vamos tentar descobrir o queresultado dessas eleições e seu impacto nos mercadosfocando principalmente noItália.
Uma revisão das pesquisas políticas existentes
Proponho um trabalho semelhante ao realizado para o eleições politicas 2013. Basicamente, eu tenho:
. enquetes agregadas realizadas até 10 de maio, sem qualquer violação do campo de jogo nivelado (as enquetes são públicas e você pode encontrá-las aqui), usando um método científico de análise de dados;
. pesou a informação de inquéritos com base na sua "frescura", ou seja, a data de criação (i polsão como peixes – quanto melhores, mais frescos são) e tamanho da amostra (quanto mais respondentes, melhor a pesquisa);
. estimado por erros passados de pesquisadores nas últimas eleições políticas;
. destacou a natureza probabilística das pesquisas e votações (por exemplo, se uma pesquisa estima que o partido A tem 40% dos votos, bem, esse é o valor mais provável, mas 39% e 41% também são bastante prováveis e, em menor grau, 38% e 42% … e assim por diante).
A metodologia é baseada em estatísticas bayesianas. A simulação eleitoral é semelhante àquela usada para agregar e processar efetivamente os resultados eleitorais várias pesquisas na última eleição dos EUA da Nate Silver (recomendo o livro dele, O sinal e o barulho).
Em essência, Simulei 30 possíveis eleições europeias. Em cada um, os partidos recebem preferências variáveis mas, em média, iguais às reportadas pelas sondagens, imaginando-se, no entanto, que cometam erros de estimativa semelhantes, mas ligeiramente inferiores, aos das eleições passadas (nota do editor: os votos do 5 Star Movement foram subestimados em 40%, os de PD e Lega superestimados em 17% e 21%, respectivamente).
Resumindo, presumi (e talvez esteja errado aqui) que os pesquisadores aprenderam algo com os erros de estimativa do passado. Não há nenhuma informação nova em comparação com as presentes nas pesquisas já publicadas (Eu sou excluindo votações clandestinas circulou nos últimos dias, o que daria em grande crescimento para o M5S). A diferença é que as eleições são observadas de uma perspectiva diferente: probabilística, o que de fato é.
Os possíveis resultados eleitorais: uma simulação
Como mostra a tabela a seguir, o PD continua a ser o partido preferido. No entanto, a variedade de opiniões destacadas no pol e os vastos erros de estimativa de eleições passadas indicam que ultrapassar o M5S é possível. Em vez disso, parece a possibilidade de que o primeiro partido seja o Forza Italia é remota.
Tabela em FIRSTonline.info
Principais resultados da simulação eleitoral realizada a partir das pesquisas oficiais realizadas até 10/5 e como base de informação os resultados das eleições passadas. Na parte superior da tabela encontra-se, para cada partido, o intervalo que em 90 casos em 100 inclui o resultado eleitoral estimado, com o seu valor médio. Por exemplo: a primeira linha "PD" diz-nos que em 90% dos casos se pode esperar que o PD obtenha entre 22,9% e 34,4% dos votos, que em média o valor é 28,9% e portanto apenas em 5% dos casos Esperam-se resultados piores que 22,9% e melhores que 34,4%.
Limpacto das eleições europeias nos mercados financeiros
No último ano oimpacto da política italiana nos mercados foi mínimo. Os excelentes desempenhos das BTPs e da Borsa Italiana são resultado, sobretudo, da BCE liderados por Dragões. Portanto, se não houver agitação política, as eleições europeias provavelmente serão lembradas como um "não evento" para o mercados financeiros. Seria diferente se o cenário político seria interrompido. Mesmo a nível europeu, onde o eurocéticos eles avançam. Quando esse cenário ocorre, é seguro esperar spreads e rendimentos de obrigações de Países Periféricos subida, desempenho negativo de Bolsas e um aumento no volatilidade.
E você, vai votar em um partido a favor do euro ou em um partido eurocético? Qual é a sua posição sobre o assunto? Que cenário vê para os próximos anos?
Bem, se vocês também são deuses Investidores então seria apropriado ter ferramentas para defenda suas economias de medos e invista de acordo com suas crenças sobre a evolução da situação na zona do euro.
Por exemplo, você pode copiar um dos carteiras anti-crise feito por Advise Only (disponível gratuitamente em nosso site):
- para poupadores otimistas, OK euros;
- para quem pensa que a era doausteridade, Menos Austeridade;
- para os eurocépticos convictos, euro tsunami (concebido para um cenário de dissolução do euro);
- para todos aqueles que têm opiniões menos claras sobre o futuro do euro, intermédio.
Bom investimento e boa avaliação a todos!
