QUEM DEPOIS DE BENETTON? EXCLUIR ESTÁ NA MODA EM MILÃO. PIAZZA AFFARI É CONSOLE COM O ÍNDICE REDUZIDO
A economia dos EUA está se recuperando. O próprio Ben Bernanke disse isso perante o Congresso. “Felizmente – são as suas palavras – os indicadores de consumo, produção e mercado de trabalho dão alguns sinais de recuperação”. Enquanto isso, os pedidos de benefícios de desemprego.
Esta é a segunda boa notícia vinda da economia global. Em Pequim, o primeiro-ministro Wen Jiabao, ao receber Angela Merkel, fez saber que a China estuda formas de intervir a favor da zona euro. A intervenção de Dragão, que poderia destinar uma parte de suas imensas reservas (3.200 bilhões de dólares) ao Velho Continente, passará em todo caso pelo Fundo Monetário Internacional e deverá ser coordenado com o ESM, o mecanismo europeu de estabilidade que a partir de julho (ou talvez já a partir de março) complementará o fundo de resgate.
As listas de preços fora da UE, no entanto, estão registrando uma desaceleração que pode afetar hoje a abertura europeia. Nos EUA, o Nasdaq sobe +0,40%, os índices de Wall Street estão estáveis (Dow Jones -0.09%, Standard & Poor's 500 +0,11%).
Pelo contrário, a Ásia desliza. Nesse caso, a tendência da última sessão da semana está ligada aos resultados corporativos: 56% das empresas, 210 ao todo, que já divulgaram suas contas trimestrais ficaram abaixo das projeções, confirmando o arrefecimento da economia chinesa. Em Tóquio (índice Nikkei - 0,55%), a recuperação da Sony +7,5% foi significativa: a nova alta administração anunciou o fechamento de alguns negócios cronicamente deficitários.
A bolsa italiana perde peças valiosas (Bulgari e Benetton, os casos mais recentes) e a tendência ameaça continuar. A empresa, controlada pela Bolsa de Valores de Londres, não tanto com medidas para incentivar novas listagens (negócio que a Consob gostaria de assumir para si), mas com o lançamento do Short Leverage Index, quer estipular um contrato que lhe permita apostar na queda da cesta Ftse/Mib com efeito multiplicador de alavancagem. O Short Index será em tempo real e você poderá comprar ou vender durante a sessão. Desta forma, será reforçada a patrulha dos derivados que representam a zona mais em desenvolvimento do mercado italiano. Mas a função da Bolsa como canal de financiamento das empresas certamente não será incentivada. No mínimo, a especulação financeira mais sofisticada e agressiva a nível tecnológico terá uma arma adicional poderosa em detrimento da poupança.
Oferta de aquisição da Benetton, falha na oferta de aquisição da Fonsai. Enquanto, com dificuldade, o quebra-cabeça da nova Europa está sendo montado, o palco da Piazza Affari é ocupado por batalhas corporativas obscurecidas até recentemente pela emergência italiana.
É uma espécie de efeito de equilíbrio. Ontem, a Piazza Affari ganhava a vida com o efeito D como fechamento de capital. Quem vai imitar a Benetton? Em tese, dezenas de empresas, pequenas e não, já que em pelo menos 50 casos a cotação é inferior ao preço de colocação. E a atenção do mercado se concentrou em três grandes alvos: Parmalat +7,29, agora parte integrante do império Lactalis; Saras +10%, refinaria de Moratti que, como o restante do setor, passa por uma fase de reestruturação drástica que não combina bem com a listagem. E a Mediaset +8,28%: mas neste caso, além das considerações de mercado ou das dificuldades de suportar o dividendo pago nos últimos anos sem comprometer o capx da empresa, entram em jogo as estratégias da couraçada Fininvest. Por enquanto apenas um boato. Mas a confirmação de que a Bolsa, passada a tensão de última hora no front bancário, já está em busca de novos temas.
Por enquanto, os comerciantes estão afiando as armas diante do cabo de guerra naOferta de aquisição Benetton em 4,6 euros (+44% no último mês, apenas +6% nos últimos 12 meses) . O preço disparou acima do valor da oferta em 4,70. Esta manhã Cheuvreux elevou sua recomendação para superar com um preço-alvo de 5 euros, a corretora francesa aconselha a não entregar os títulos à oferta pública de aquisição. A oferta avalia a Benetton em 840,3 milhões de euros mas apenas os ativos imobiliários estão inscritos no balanço em 780 milhões. Então o resto é avaliado em zero ou um pouco mais. Outros, desde Mediobanca a Banca Imi e Unicredit (envolvida na operação) até Equita julgam o preço justo.
"A função da Autoridade é controlar o mercado mas o controlo não deve ocorrer quando as galinhas tiverem fugido", sublinhou no Senado Joseph Vegas, defendendo as conversas mantidas com a Unipol e o assessor Mediobanca sobre a operação Fonsai. “As autoridades atendem a quem pede para ser atendido, a quem apresenta programas”, prosseguiu, respondendo à distância à comissária Michele Pezzinga que havia definido as conversações como uma iniciativa pessoal do presidente “completamente informal e não sei o quanto legítimo numa fase em que estávamos à espera da pergunta”.
“Limito-me apenas a constatar – concluiu – que a última proposta feita parece excluir da lista dos que eventualmente beneficiem do novo procedimento, a família proprietária original da Premafin e da Fonsai. Entendo que possa haver alguns arrependimentos sobre isso, mas pessoalmente não me arrependo”, conclui.
Um dia agitado para os mercados acionários, ainda que o resultado final, somado pelos principais índices, não apresente grandes variações. Em Milão, o FtseMib fechou inalterado, Londres subiu 0,1%, Paris +0,3%, Frankfurt +0,5%.
As notas positivas vindas dos EUA e da China também deram uma mãozinha aos BTPs. Na segunda parte da sessão, a dívida soberana italiana recuperou da queda verificada durante a manhã, coincidindo com as expectativas para os leilões espanhóis, quando o spread tinha regressado aos 402 pb, confirmando que a recuperação ainda é frágil. À tarde, graças às compras vindas dos EUA, o spread voltou a apertar e subiu para 375 pontos base, o menor desde 7 de dezembro passado (376,6 pb), ante o fechamento de ontem em 386 pb. O rendimento de 5,62 anos caiu para 11%, o menor desde 2 de outubro. O BTP de 3,06 anos está em 4%, a menor cotação desde o último dia XNUMX de julho.
Os bancos voltaram a subir hoje, mas diferentes comportamentos foram vistos dentro do setor. Intesa ganha 0,3%, Unicredit +0,05%, Mediobanca +3%, Pop.Milano +4,7%, MontePaschi +8% e Banco Popolare +5,2%.
A colocação da participação de 5,1% da Enel na Terna recebeu várias vezes mais demanda do que oferta e os investidores eram principalmente britânicos e americanos. Na Piazza Affari, a Enel fechou em baixa de 1,6% para 3,074 euros, enquanto a Terna perdeu 1,15% para 2,76 euros, ligeiramente acima do preço de colocação.
As avaliações no Facebook estão se multiplicando, o que poderia, de acordo com as primeiras estimativas, ultrapassar em breve o teto de 100 bilhões. Enquanto isso, a tecnologia brilha na Nasdaq graças aos excelentes resultados da Qualcomm, uma das principais fornecedoras de chips da Apple, que registrou receita de 4,7 bilhões de dólares, acima dos 4,58 bilhões esperados pelos analistas. O lucro por ação foi de 81 centavos por ação, bem acima dos 71 centavos do ano anterior e acima dos 75 centavos esperados.
Também digno de nota é o exploit excepcional da Electronic Arts +8%. A empresa de videogames fechou o trimestre com um aumento de lucro de 70% para 334 milhões de dólares. As receitas subiram 17%, melhor do que o esperado.
Falando em varejo de vestuário, chama a atenção o desempenho diferenciado de duas marcas conhecidas que apresentaram os dados do trimestre. Abercrombie&Fitch cai -11%, Gap comemora +8%.
O petróleo do tipo WTI é negociado a 96,9 dólares o barril, com queda de 1,7%, para o menor nível em seis semanas: é a quinta sessão consecutiva de queda.
Na Europa, as atenções são dominadas pelo casamento na família entre a Glencore International + 6,2% da bolsa de Londres com a investida de 34% Xstrata + 12%, uma das gigantes da mineração. Este é um acordo de £ 21,9 bilhões (US $ 35 bilhões).
