Um relatório interno do Goldman Sachs revela que as vendas nos BTPs entre quinta e sexta-feira foram realizadas principalmente por operadoras e poupadores italianos. Uma notação que, a ser verdadeira (como é) gera ainda mais receio sobre a reação dos mercados à demissão de Mario Monti, hoje em Oslo para participar na cerimónia do Nobel da UE. A incerteza política afeta a Itália em um momento de recuperação da confiança: os fundos da Blackrock, por exemplo, estão investidos, no que diz respeito ao mercado de dívida da UE, 95% em BTPs. A posição da Pimco também estava em alta com a especulação baixista concentrada na aveia francesa. Esta manhã, previsão fácil, muitos começarão a rever suas estratégias. E a reação do mercado não demorou a chegar: o spread Btp-Bund abriu imediatamente em 350bps e a bolsa caiu 2,4%, impulsionada pela forte queda dos bancos.
Os próximos leilões do Tesouro vão complicar o jogo, embora até poucos dias atrás parecessem destinados a sancionar a recuperação da credibilidade da Corporate Italy. Pelo contrário, os compromissos com os leilões de quarta e quinta-feira serão acompanhados com grande apreensão: no dia 12 serão leiloados títulos de um ano no valor de 6,5 bilhões (contra 7,7 bilhões com vencimento), quinta-feira será a vez dos títulos de 3 anos (valor de 3-4 bilhões).
Não são prazos exigentes, graças à queda de requisitos e ao sucesso do Btpi. Mas esses benefícios são rapidamente desperdiçados. Até fevereiro, o Tesouro terá que renovar 52 bilhões de BTPs e CTZs mais 89 bilhões de BOTs.
ÁSIA
Início misto para a semana asiática. Bolsa de Valores de Tóquio -0.05% para baixo ligeiramente uma semana após a votação: O Japão, após a queda do PIB no terceiro trimestre (-0,9% em setembro) está oficialmente em recessão. Xangai +0,5% e Hong Kong +0,45% estão em alta.
A economia chinesa parece ter entrado em uma fase de transição, a julgar pelos números. Revés para o comércio exterior chinêse: As importações-exportações de novembro somaram 19,6 bilhões de dólares, o valor mais baixo dos últimos cinco meses. As exportações, em particular, subiram apenas 2,9% (contra os 9% esperados). O abrandamento, atribuível à difícil situação económica da UE, contrasta com uma série de dados positivos sobre a economia chinesa: produção indústria cresce 10,9%, consumo cresce 14,9%. 90% do crescimento é impulsionado pelo consumo e investimento domésticos.
Enquanto isso, o novo líder Xi Jingping prestou homenagem em Guangdong à estátua de Deng Xiao Ping erguida em homenagem à famosa viagem a Shenzhen em 8 de dezembro, vinte anos atrás: foi nessa ocasião que a zona econômica especial foi lançada, o primeiro teste das reformas do país. "Temos que encontrar esse espírito novamente", disse Xi.
AMÉRICA
O abismo fiscal continua pesando, mesmo que Wall Street, que fechou a terceira semana consecutiva com sinal positivo, não esteja muito preocupada.
A última sessão da semana foi encerrada da seguinte forma: Dow Jones +0,62%, S&P +0,29% e Nasdaq -0,38%.
Para empurrar as listas de preços na última sexta-feira houve a grande surpresa do forte crescimento do emprego em novembro, com 146 mil novos postos de trabalho, número bem superior aos 85 mil esperados em média pelos economistas. A taxa de desemprego nos Estados Unidos caiu para 7,7%, de 7,9% no mês anterior.
Por outro lado, o índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan decepcionou, caindo em dezembro para 74,5 ante 82,7 no mês anterior. As estimativas o colocam em 82
O motorista desta semana pode ser dados sobre o consumo domésticoe em novembro. As previsões são otimistas: não foram tanto as vendas pré-natalinas (satisfatórias apenas pela internet) que favoreceram um número positivo quanto a recuperação do mercado automobilístico, que acabou pagando a desaceleração imposta pelo furacão Sandy.
Na Bolsa continua a pesare a crise das ações da Apple: de 21 de setembro, dia de máximas a 705.07 dólares, o estoque perdeu cerca de 25%, 8,5% só na última semana. A perspectiva de aumento de impostos pesa muito, assim como a não distribuição de um maxi-dividendo alimentado pelos 180 bilhões que a Apple tem em mãos. Mais ainda, conta a pressão da concorrência: a Microsoft, juntamente com a Nokia, arrancou do iPhone o acordo com a China Mobile, a primeira operadora chinesa; Os avanços do Google eletrificaram as ações da Groupon (+24%).
Em contrapartida, a Apple reagiu de duas formas: o anúncio de que a produção dos iMacs passará para os EUA (em colaboração com a chinesa Foxconn); o acordo com "o grande inimigo" para apresentar uma oferta conjunta sobre as patentes da Kodak (500 milhões por 1.100 licenças),
EUROPA
Não é só o caso da Itália. Felizmente. A Grécia anunciará hojeoficialmente, oresultado positivo da operação de recompra: o objetivo de 30 bilhões foi alcançado nominal recomprado graças aos 10 bilhões de títulos do tesouro de seis meses emitidos pelo fundo de resgate europeu. Desta forma, a dívida de Atenas foi reduzida em 20 mil milhões, cumprindo assim a condição imposta pelo FMI para participar no financiamento, previsto para 13 de dezembro, da tranche de ajuda de 30 mil milhões de euros dos 43,7 previstos.
Fácil, mas essa é a próxima dica Ue na quinta e na sexta-feira falar-se-á pouco da Grécia. Em pauta estão temas centrais e complexos, como a união bancária e o mecanismo único de supervisão bancária, mas as atenções estarão voltadas para a última vez de Monti como primeiro-ministro técnico: na Europa, a maioria espera que seja apenas um adeus.
Enquanto isso, o Velho Continente está lidando com a recessão. Em outubro, a produção industrial da Alemanha caiu 3,7% em relação ao mesmo mês de 2011, ante projeção de -1,5%. Na Grã-Bretanha, a produção caiu 3%, ante estimativa de -0,5%.
Esses dados combinam com as novas previsões do Bundesbank sobre o crescimento do PIB da Alemanha para 2012 e 2013, previsões ajustadas para baixo em relação às anteriores. Para o corrente ano, o instituto central alemão prevê agora um crescimento de 0,7% face à previsão anterior de 1%, enquanto em 2013 o PIB está estimado em +0,4%, abaixo da previsão de junho de +1,6%. Em 2014, a maior economia da zona euro deverá, pelo contrário, voltar a crescer a um ritmo de 1,9%.
ITÁLIA
A despedida do primeiro-ministro, à porta do Parlamento, provavelmente coincidirá com a assembleia da Anfia na quarta-feira, dia 12. Será uma oportunidade para fazer um balanço da crise automóvel, em Itália e não só, após a decisão da Fiat de cortar postos de trabalho na Polónia (1.500 despedimentos em Tichy , fábrica modelo do grupo) em vez de na Itália, como havia prometido ao próprio Monti.
A polêmica sobre o destino do pacote Generali -1% na sexta-feira, igual a 4,5%, controlado pelo fundo de pensão do Banco da Itália, está no centro das atenções. Um furo de reportagem do La Stampa revelou a existência de um plano de transferência da ação da via Nazionale para o Fondo Strategico controlado pelo CDP. A venda está vinculada à próxima transferência da supervisão do setor de seguros para IVASS, que se reportará ao gerente geral do Banca 'Italia.
Entre as várias soluções em estudo para evitar conflito de interesses prevaleceu a hipótese da venda a uma participada da Cdp. Mas alguns acionistas fortes do Leon, a começar pelo grupo De Agostini, se levantaram: por que não escolher investidores institucionais do setor privado, como os fundos Black Rock ou Fidelity? A próxima campanha eleitoral ajuda a aquecer os ânimos: os dirigentes do CPD, aliás, expiram em maio próximo. O novo governo poderá, assim, nomear CEO e presidente de sua escolha.
O índice FtseMib de Milão perdeu "apenas" 0,8% graças a uma recuperação na final, depois de perder 1,6%. O spread Btp/Bund também teve uma explosão positiva nas negociações recentes e fechou em 320, com queda de 5 pontos base, após um pico pela manhã em 332. O rendimento do BTP de dez anos fechou a semana em 4,50%, de uma baixa de 4,41% três dias antes.
Para a Piazza Affari o saldo da semana é uma queda de 0,7% que reduz o desempenho desde o início do ano para +4%. Durante a semana, o índice geral das bolsas europeias Stoxx 600 subiu 1,1%.
Os bancos sofreram em particular na sexta-feira: Unicredit caiu 1,3%,Intesa -0,9% Mediobanca-2,3% Monte Paschi-1,1%.
As seguradoras também são ruins: redução acentuada de Unipol -2,2% e fondaria -Sai -0,4%. Mediolanum perdeu 3%. Pesado também Mediaset, queda de 3,1% após fortes ganhos nas últimas sessões.
Continue a queda para Saipem que perdeu 2,7%: nas últimas três sessões perdeu 13%, após a notícia de seu envolvimento em uma investigação sobre suposta corrupção na Argélia e a renúncia do CEO Pietro Franco Tali. Telecomunicações Itália fechado inalterado.
Enel caiu 1,2%: o UBS o incluiu na lista de títulos a não possuir (menos preferido). A2A perdeu 2,8%, Enel Verde Energia-0,6%.
