Houve um tempo, há apenas algumas semanas, em que o ações de empresas europeias eles experimentaram a emoção de mostrar performances mais altos que os dos EUA. Foram os meses do Primavera 2025 onde os investidores viram o As tarifas de Trump como uma pedra que teria criado pressão sobre a economia dos EUA e muitos deles fizeram as malas, abandonaram os ativos estrelados para olhar as estrelas amarelas sobre um fundo azul, também atraídos pela mudança fiscal histórica que ocorreu em Germania.Glíndices de ações em ambos os lados do Atlântico mostraram tendências divergentes, com a europeia claramente à frente.
Mas esse tempo pode estar chegando ao fim. Por um lado, os investidores, pelo menos por enquanto, estão pensando queimpacto das tarifas na economia dos EUA Não será tão forte, o que também reduzirá os temores de inflação. Se isso realmente ocorrerá, veremos nos próximos dados.
Enquanto isso, o que os investidores estão olhando agora são os resultados trimestrais que estão surgindo gradualmente tanto nos EUA quanto na Europa e os analistas em geral veem uma diferença clara entre os dois lados, o que também está se traduzindo em um rebalanceamento dos índices.
Relatório de lucros do segundo trimestre: EUA superam a Europa
Os investidores estão agora a preparar-se para analisar os dados cruciais do segundo trimestre, porque podem oferecer a primeira visão significativa sobre como empresas eles estão navegando em um nova era de volatilidade comercial e, acima de tudo, sobre a resiliência da os preços de suas ações.
De acordo com o LSEG I/B/E/S, ele relata Reuters, os analistas esperam, em média, que o empresas dos EUA dell'indice S&P 500 eles vão gravar um aumento de 6-7% de lucros no segundo trimestre, com a As grandes empresas de tecnologia vão liderar o caminho grande parte desse lucro. Mesmo em Europa Aguardam-se dados trimestrais, mas analistas veem maiores dificuldades para as empresas aqui, tendo que enfrentar não só a Pressões tarifárias dos EUA, mas também para um moeda muito mais forte. Novamente de acordo com LSEG I/B/E/S, o lucros corporativos Europa são vistos gravando uma 0,2% de contração no segundo trimestre, em comparação com o crescimento de 2,2% registrado no primeiro trimestre, quando um número maior do que o habitual de empresas retirou suas projeções, justamente por causa da política comercial flutuante de Trump. Crescimento do lucro para oano inteiro na Europa, a expectativa agora é de 3%, abaixo dos 8% do início do ano.
O impacto de um euro forte nas empresas europeias. Os benefícios para as empresas americanas.
Será dada atenção a quanto ovalorização do euro prejudicou os lucros das empresas da economia exportadora do bloco, após a moeda única ter sido cresceu 9% no trimestre abril-junho e 13% desde o início do ano como os investidores procuraram alternativas aos ativos dos EUA e tentaram reduzir a sua exposição à dólar seguindo as políticas comerciais de Trump. Alguns analistas acreditam que o euro pode atingir compartilhe $ 1,20 nos próximos meses, dos atuais US$ 1,17 ou algo assim. Isso representa um problema para os componentes do Stoxx 600 focados em exportações, que obtêm apenas 40% de sua receita da Europa, em comparação com 70% dos membros do S&P 500. Analistas do UBS afirmam que o impacto será específico do setor, com flutuações cambiais provavelmente impactando as margens mais do que as vendas.
Al contrário, empresas como Levi Strauss, Netflix, Pepsi e 3M, Empresas que geram receita significativa com vendas no exterior relataram um aumento em seus lucros de abril a junho ou elevaram suas projeções anuais devido à desvalorização do dólar. Com base em duas décadas de dados, cada desvalorização de 1% do dólar historicamente melhora o crescimento do lucro por ação do S&P 500 em cerca de 0,6 ponto percentual, de acordo com dados da LSEG. Aproximadamente 38% da receita do S&P 500 provém de mercados internacionais.
O S&P 500 dos EUA supera mais uma vez o Stoxx 600 europeu
Em março, o Stoxx 600 avançou 10 pontos percentuais, levando os investidores europeus otimistas a acreditarem que este poderia ser o seu momento, após anos de desempenho inferior ao de Wall Street nos mercados europeus. Em seguida, os mercados encenaram uma livro didático V-shot, atingindo níveis recordes, após o colapso em abril, após o anúncio de tarifas generalizadas por Trump, que foram suspensas por 90 dias, cobrindo efetivamente todo o segundo trimestre. No início de julho, o índice europeu Stoxx 600 ainda registrava um ganho de 8% desde o início de 2025, em comparação com cerca de 6% do S&P 500. Hoje, STOXX 600 europeu ação caiu 0,42% para 544,29 euros, mantendo ainda uma alta 6,58% desde o início do ano, mas euÍndice S&P 500 dos EUA está em 6.305 pontos, subindo desde o início do ano em 7,45%.
Na Europa, os holofotes estão voltados para defesa, bancos e bens de luxo.
Na Europa, os holofotes estarão voltados para trimestrais do setor de defesa e que de bancos que mais beneficiaram da recuperação das últimas semanas, enquanto um primeiro teste decisivo poderia ser as contas da Alemanha seiva em breve, o maior fabricante europeu de software. Os analistas têm consistentemente previsões de lucros revisadas para baixo para 2025 por 55 semanas consecutivas, embora o ritmo de rebaixamentos tenha diminuído desde maio.
Se você observar os primeiros resultados que estão surgindo, poderá ver as ações de Akzo Nobel caiu 4,2% hoje após o produtor de Tintas Dulux reduziu sua previsão de lucros para 2025. Sartorius Stedim Biotecnologia As ações da fabricante francesa de suprimentos de laboratório caíram quase 7%, a maior queda percentual no Stoxx 600, após a divulgação dos resultados. Os resultados trimestrais da gigante de bens de luxo também estão na pauta desta semana. lvmh e a empresa farmacêutica Roche, bem como, por exemplo, os de Julius Baer, Rheinmetall. O setor de defesa cresceu 50% este ano, e a bancos o% 28.
Olhando para a agenda dos protagonistas do Risco bancário italiano, o conselho de administração da Unicredit A reunião será hoje, e os dados do segundo trimestre serão publicados amanhã, antes da abertura dos mercados. Para as outras grandes empresas, teremos que esperar: Intesa Sanpaolo publicará as contas em 30 de julho, Mediobanca no dia seguinte, enquanto em agosto será a vez de Banco Bpm (5 de agosto) MPS e BPER (6 de agosto).
Wall Street está prestes a celebrar o retorno dos "Sete Magníficos"
As ações de wall Street Eles começaram a se recuperar em meados de abril, em parte porque a guerra comercial começou a se assemelhar mais a negociações comerciais. Mas o verdadeiro ponto de virada, observam os analistas, veio quando os CEOs de tecnologia se levantaram e disseram: "Nossos lucros serão muito fortes", como fez a Microsoft. setor tecnológico, que representa cerca de um terço do índice S&P 500 é aumento de 24% desde o início de abril, considerando também o colapso sofrido após o anúncio dos planos tarifários de Trump. Nvidia, mais uma vez a maior empresa do mundo em capitalização de mercado, viu um aumento ainda mais espetacular de 45%, e não há nada na Europa que possa igualá-lo.
A agenda dos EUA prevê as contas de amanhã Alfabeto, pai do Google, juntamente com Tesla dando sinal verde para as contas do chamado "Sete Magníficos“Mas também será dada atenção às empresas de defesa Extensão RTX e Lockheed Martin, juntamente com empresas de consumo Coca-Cola e Philip Morris Internacional
Mas tudo ainda é incerto
No entanto, nem todos os investidores estão retornando a Wall Street com o índice S&P 500 em suas máximas históricas. Especialmente desde histórico de deveres Está longe de terminar e ainda pode trazer muitas surpresas e volatilidade.
As tarifas e sua direção permanecem incertas na Europa, depois que diplomatas afirmaram que a UE está considerando medidas "anticoercitivas" de longo alcance que permitiriam à União atingir serviços americanos ou restringir o acesso a compras governamentais na ausência de um acordo. Trump ameaçou impor tarifas de 30% sobre as importações da Europa se um acordo não for assinado antes do prazo final de 1º de agosto.
