Os mercados não estão nada contentes com isso. como governos Em todo o mundo, eles estão organizando seus finanças e eles demonstram isso colocando à venda Qual é a essência vital de tudo?equipamento público, títulos do governo. Mas, como se viu nos anos das grandes crises financeiras, do Lehman Brothers à Grécia, há quase vinte anos, o movimento Isso se volta contra os próprios governos. porque os investidores exigem retornos mais altos para comprar títulos do governo que consideram menos confiáveis, consequentemente aumentando a pressão sobre o mercado. custo da dívida, o que complica ainda mais as coisas. Todos os governos estão enfrentando dificuldades com o mal comum do aumento dos custos de energia Devido ao aumento dos preços do petróleo em consequência da guerra no Oriente Médio, que os bancos centrais estão tentando conter elevando as taxas de juros, e ao mesmo tempo em que se avizinham convulsões políticas com o início das eleições, a começar pelas eleições de meio de mandato nos EUA no próximo mês e terminando com as eleições europeias agendadas para 2027.
“Eu não diria que é uma crise ainda, mas parece que tem potencial para se tornar uma”, disse ele. Reuters George Lagarias, economista-chefe da Forvis Mazars, disse: "Se essa situação se prolongar por mais algumas semanas, então estaremos falando de uma crise no mercado de títulos."
O aumento dos rendimentos dos títulos do governo tem impacto nas taxas de juros. finanziamenti, que as empresas precisam e é por isso Até mesmo os mercados de ações são penalizados.
França: Os títulos OAT de 10 anos atingiram o nível mais alto desde 2002, com o spread OAT/Bund em 150 pontos base. A medida de Lecornu é insatisfatória.
Na Europa, o que mais surpreende é o grau de desaprovação dos investidores em relação ao tão aguardado orçamento francês: após as informações divulgadas pelo Primeiro-Ministro. Sébastien Lecornu Os títulos do governo francês sofreram novas vendas, ampliando a diferença em relação aos seus homólogos alemães (ainda considerados referências) para quase 150 pontos base esta manhã, o nível mais alto desde a crise da dívida da zona do euro em 2012, com o rendimento do título OAT de 10 anos na faixa dos 5%, o nível mais alto desde 2002. O governo francês tem um plano apresentado Para reduzir drasticamente o déficit orçamentário, detalhamos uma intervenção de € 54 bilhões. Aproximadamente 60% do orçamento seria destinado a despesas, com cortes em itens de gastos altamente sensíveis, como pensões, salários do setor público e licença médica remunerada pelo Estado. O projeto de lei orçamentária precisa ser aprovado até o final de dezembro para evitar a necessidade de legislação emergencial.
'SItália, Com a expectativa de que o Conselho de Ministros anuncie o desvio orçamentário na noite de sexta-feira e indique os novos orçamentos para 2027 e 2028, os investidores exigem um rendimento de 4,70% para o BTP de 10 anos, o maior desde outubro de 2023, com um spread de 123 pontos-base. Segundo rumores, o orçamento total deverá chegar a € 28 bilhões: € 14 bilhões em 2027 e € 14 bilhões em 2028 (€ 7 bilhões para energia e € 7 bilhões para defesa, em cada um dos dois anos). A Itália confirmará seu compromisso com reduzir o déficit até 2026 abaixo do teto máximo estabelecido pela UE e, novamente de acordo com as expectativas, publicará o novas previsões econômicas plurianual, em revisão As estimativas de crescimento para este ano estão em ascensão. elevando-a para cerca de 1%, ante os 0,6% esperados em abril.
E na Alemanha, Espanha, Grécia e Reino Unido?
Mesmo Germania Além disso, com o governo Merz sob pressão após as eleições nos estados federados, que evidenciaram divergências partidárias, e uma economia debilitada por um setor em sérias dificuldades, o rendimento do título de dez anos está em 3,45%, o maior patamar desde abril de 2011. Na Europa, o Espanha, cujos investidores apreciam o bom crescimento econômico, que consegue manter o rendimento dos títulos de 10 anos em 4,09%, com uma distância do título alemão limitada a 65 pontos básicos. Mas também o GréciaA China, agora recuperada da crise de quase vinte anos atrás e com boa reputação junto às agências de classificação de risco, tem um rendimento de títulos de 10 anos de 4,50%, menos de 100 pontos-base acima da Alemanha e 20 pontos-base melhor que a Itália: espera-se que sua dívida pública caia abaixo da italiana. Reino Unido Os custos de empréstimos a 30 anos atingiram 6% pela primeira vez desde 1998. Os rendimentos dos títulos do governo também Japonês A longo prazo, atingiram níveis máximos de várias décadas.
Dados de emprego nos EUA esperados hoje: detalhes sobre gastos com salários.
E quanto aos títulos do governo americano? O rendimento do título do Tesouro de 10 anos, referência do mercado, subiu para 5,34% ontem, o nível mais alto desde 2002, antes da divulgação do relatório do mercado de trabalho de hoje, que pode alterar o sentimento do mercado. As previsões apontam para um aumento de 90.000 vagas de trabalho não agrícolas em setembro, enquanto a taxa de desemprego deve permanecer estável em 4,1%. Um resultado positivo poderia reacender as apostas em uma segunda onda de desemprego. aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve este mês, atualmente cotado a apenas 25%. Mas a atenção também está voltada para os indícios sobre o remunerações, porque um aumento repentino nesses índices poderia elevar a possibilidade de aperto monetário, o que teria um impacto negativo nos mercados.
Quais são os ativos nos quais se pode buscar refúgio? O ouro perdeu seu poder.
Então, quais são os ativo investidores podem encontrar rifugio Neste momento? Os grandes clássicos estão voltando à moda. Franco suíço al dólarMas, no fim das contas, procurando o menos pior, até mesmo os títulos do governo americano melhoraram na noite passada. O índice do dólar americano, que mede a moeda em relação a outras seis moedas, incluindo o euro e o franco suíço, está em 101,89, após atingir seu nível mais alto desde abril de 2025, e caminha para fechar sua terceira semana consecutiva de ganhos, com um aumento de 0,9%. Pelo contrário,Euro perde terreno a US$ 1,248, atingindo seu nível mais baixo desde maio de 2025. Em vez disso, o que tem sido o porto seguro por excelência, Eles, Perdeu seu cetro justamente por causa do alto valor do dólar e, nesta manhã, está cotado a 4.181,59 dólares a onça, com uma perda de mais de 2% desde o início da semana.
Em sacosApesar de as empresas enfrentarem taxas de financiamento amplificadas pelo aumento dos rendimentos, os investidores continuam a acreditar no setor de inteligência artificial que continua a subir nos mercados de ações. Mesmo ontem, em meio a uma das piores tempestades de títulos, o setor de tecnologia brilhou, graças à Micron Technology, que fechou em alta de 3% após previsões de receita melhores do que o esperado, enquanto a Anthropic, imperturbável pelas tensões, pretende abrir capital já em meados de novembro com avaliações excelentes.
