Após o parecer negativo do BCE sobre a aplicação do Compromisso Dinamarquês à OPA sobre a Anima, o Banco Bpm esperava uma, ainda que improvável, Anulação da EBA. E, em vez disso, a resposta da autoridade bancária europeia representa mais um banho de água fria: A EBA rejeitou o pedido de esclarecimento da Piazza Meda "porque a questão levantada está fora do âmbito do processo de perguntas e respostas e, como tal, não pode ser abordada através de uma pergunta e respostas, abordando perfis e elementos "que exigem uma avaliação mais ampla e aprofundada". Traduzido: a Autoridade decidiu não intervir, cumprindo de facto a opinião de Frankfurt. Embora já não haja qualquer esperança para o desconto de capital, o conselho de administração da O Banco Bpm reuniu-se hoje e decidiu avançar com a OPA, uma escolha que para o CEO do Unicredit, Andrea Orcel, é "motivo de preocupação".
Banco Bpm: OPA sobre a Anima avança mesmo sem o Compromisso Dinamarquês
Após uma reunião maratona de mais de sete horas, o conselho da Piazza Meda tomou uma decisão: a oferta pública de aquisição da Anima seguirá em frente mesmo sem o Compromisso Dinamarquês. Os órgãos sociais do Banco Bpm e do Banco Bpm Vita “resolveram, na medida das suas respetivas competências, renunciar à condição do BCE” relativa à oferta pública de troca sobre a Anima, comunica o banco milanês em nota. A condição incluía a possibilidade de renunciar à OPA caso Frankfurt não desse sinal verde à aplicação do Compromisso Dinamarquês à Anima. O Banco Bpm recorda que no passado dia 28 de fevereiro a assembleia tinha autorizado o banco a renunciar, se o considerasse adequado, às "condições de eficácia voluntária anexas à oferta e ainda não satisfeitas".
Banco Bpm: “A OPA continua a ter valor estratégico”
O conselho de administração do Banco Bpm “está convicto da forte valor estratégico da operação“sobre a Anima, “mesmo na ausência de aplicação do Compromisso Dinamarquês”, reitera o instituto em nota na qual a Piazza Meda destaca que a operação terá um “alto retorno financeiro“, com “um ROI de pelo menos 13% e um acréscimo de EPS de mais de 10%”.
Foram também confirmadas as metas já previstas em caso de não aplicação do “desconto dinamarquês”, nomeadamente “Aumento de 50% na remuneração aos acionistas”, com um payout “aumentado para 80% a partir do exercício financeiro de 2024, enquanto o total de recursos a serem distribuídos aos acionistas entre 2024 e 2027 é superior a 6 bilhões, equivalente a aproximadamente 1 euro por ação numa base anual (o plano anterior previa 4 mil milhões de euros em 2023-2026)”, bem como “a manutenção de uma sólida posição de capital: a relação Cet1, que no plano anterior previa atingir 14% até 2026, agora aponta para uma meta mínima de 13%, sem ser afetado, exceto de forma limitada, pela decisão de aumentar a remuneração dos acionistas em um total de 2 bilhões”.
O banco também anunciou que "já ativou as primeiras medidas de otimização visando atingir, já em junho de 2025, o nível mínimo de 13% sem aplicar o Compromisso Dinamarquês".
Resposta da EBA ao Banco Bpm pedindo esclarecimentos ao BCE
Fevereiro passado O Banco Bpm recorreu à EBA solicitando esclarecimentos sobre o processo de autorização relativo à possível aplicação do compromisso dinamarquês à oferta da Anima. No entanto, através de um documento publicado na quinta-feira, 27 de março, o pedido foi indeferido porque, segundo a autoridade, a questão não pode ser abordada através do questionário.
A ferramenta de perguntas e respostas, explica ainda a EBA, "foi criada para fornecer explicações e interpretações não vinculativas sobre questões relacionadas com a aplicação prática ou implementação de disposições de atos legislativos", mas as perguntas e respostas "não podem, por exemplo, considerar questões que exigiriam alterações ao quadro regulamentar".
Hoje, no final da reunião, o conselho de administração do Banco Bpm anunciou que respondeu ao BCE “pedindo por esclarecer as razões subjacente à posição expressa pela Autoridade relativamente à não aplicabilidade do Compromisso Dinamarquês à aquisição da Anima e que representa, na sua opinião, o tratamento prudencial indicado pela Autoridade nessa comunicação não é consistente com os princípios fundamentais subjacentes às regras sobre deduções contidas no CRR e às regras sobre conglomerados financeiros”.
Na quarta-feira, 26 de março, o BCE tornou oficial o seu parecer negativo sobre a aplicação do Compromisso Dinamarquês à OPA do Banco Bpm sobre a Anima, explicando essencialmente que o benefício pode ser utilizado por bancos que compram seguros, mas não daqueles que compram empresas de gestão de ativos, como a Anima. A interpretação de Frankfurt, de fato confirmada pela EBA, torna, portanto, a aquisição mais cara em termos de capital.
Unicredit: “Avaliações no final da OPA sobre a Anima”
Entretanto O Unicredit também fará suas avaliações sobre a oferta pública de aquisição lançada no outono passado sobre o Banco Bpm. Durante a reunião de hoje que aprovou o aumento de capital funcional à ofertaO CEO Andrea Orcel disse claramente: "a oferta pública de aquisição deve criar valor ou não a faremos". Embora a hipótese de relançamento pareça ter-se esbatido definitivamente, a decisão sobre o possível recuo só será tomada "quando a oferta do Banco Bpm sobre a Anima estiver concluída, mas Só avançaremos nas condições certas”, comentou o gerente.
Após a decisão da Piazza Meda de prosseguir com a OPA, Orcel interveio novamente, afirmando que a escolha do Banco de prosseguir independentemente é “motivo de preocupação”. “À luz destes desenvolvimentos, o UniCredit avaliará com o devido cuidado e – após ter compreendido as possíveis medidas de mitigação e o seu custo – o resultado da oferta Anima e quaisquer outras circunstâncias relevantes – decidirá se deve ou não prosseguir com a transação, de acordo com os termos da sua oferta”, continuou Orcel, sublinhando, no entanto, que “A A posição do BCE confirma a adequação do prémio implícita na oferta do Unicredit pela Bpm e a adequação da referência aos preços de mercado antes do anúncio da oferta da Anima”.
(Última atualização às 12.44h28 do dia XNUMX de março)
