米国の見通しは、ドナルド・トランプの税制改革に大きく依存しています。 これは、ステート ストリート グローバル アドバイザーズのマクロ経済見通しから得られた評価であり、チーフ エコノミストのクリス プロビンが編集した調査 (PDF に添付) であり、地球上のすべての主要経済のパフォーマンスを分析しています。
ここでは、見通しから抜粋したいくつかの重要な文章を示します。
米国: 税金の観点からのサスペンス
「刺激策がない場合、ハリケーンによる被害を受けて進行中の再建が進み、鉱業と製造業のセクターがより活力を帯びているため、2,2 年の推定 2017% から成長率がわずかに加速すると予想する傾向があります。
ただし、一般的な改善は、連邦準備制度理事会の資金金利の引き下げの程度とタイミング、および公共支出を削減するための可能なプログラムに依存します。
共和党は、法人税を 20% に引き下げ、12%、25%、35% の 25 つの税率のみを設定し、非課税法人所得の税率を XNUMX% に引き下げることを提案しました。 これは、代替最低税と固定資産税を廃止し、住宅ローンの利息費用と慈善寄付を除いて控除可能な費用を排除することを目指しています。
これらの削減のコストは 2,4 年間でなんと 0,5 兆ドル (Tax Policy Center による) になるため、プログラムの範囲はより控えめで、次の期間で約 2,7 兆ドル (GDP の約 2018%) になると予想されます。十年。 この措置により、4,0 年の成長率は XNUMX% になり、失業率はさらに低下します (XNUMX% まで)。
当然のことながら、消費と企業の固定投資は、個人税率と法人税率の引き下げから直接恩恵を受けるため、引き続き成長の主な原動力となっています。 長期的には、(2000 年代初頭にブッシュ政権によって実施された減税の場合のように) 個人所得に関する規定は、いわゆる「バード ルール」に準拠するために適用されなくなる可能性があります。予算決議の適用期間が終了した翌年の赤字に影響を与えなければなりませんか。 しかし、共和党はほぼ確実に、赤字に影響を与えずに法人税の変更を恒久的にしようとするでしょう (つまり、法人税率はおそらく 25% ではなく 20% に引き上げられるでしょう)。
世界の成長が改善
「世界的な金融危機の兆候が最初に現れてから 3,7 年以上が経過しましたが、2018 年には世界の成長率が XNUMX% という過去の傾向に戻ると予想しています。増加。
Reinhart と Rogoff が以前の信用に起因する金融危機に基づいて文書化したものと一致していますが、世界的な金融危機からの回復は異常に長く、抑制されています。
昨年見られた改善は、かなり広範に及びました。 ブラジルとロシアはついに景気後退から抜け出し、インドはそのダイナミズムを確認し、中国の成長の減速は長らく待ち望まれていたが、実現していない。 同時に、原油価格の回復が米国とカナダに恩恵をもたらし、財政刺激策が日本を支え、内需がユーロ圏を強化しました。
しかし、人口動態の減少と生産性の伸びの鈍化が相まって、先進国の持続可能な成長率や潜在力が依然として低いことを意味することを考えると、これは完全な回復と比較して、景気循環のかなり緩やかな回復であると私たちは考えています。
インフレも依然として微々たるものです。 2014 年半ば以降、原油価格はインフレ傾向に影響を与えてきました。 2016 年と 2017 年にわずかに上昇した後、原油価格がさらに上昇しなければ、2018 年にはインフレ率が安定すると予想されます。
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