ECB の主な使命は依然としてインフレを監視することです。 それは、ジャン＝クロード・トリシェ氏がXNUMX年ぶりに中央銀行ナンバーワンの座から離れる直前に、マリオ・ドラギ氏に遺産を残そうとしたというメッセージだ。 そのため、割引率低下の期待は裏切られた。 フィナンシャル・タイムズ紙の報道によると、総局の決定は多数決で行われたようだ。 最終的には、XNUMX 月に見られた物価上昇への懸念よりも、政治的配慮が重くのしかかりました。XNUMX 月に決定された値上げに関してあまりにも突然の方向転換は、政府の側に不安定で不安な態度を与えたであろうということです。中央銀行。 しかしこのままでは、銀行は冬までおそらく停止することになる。 本当に例外的な状況がない限り、マリオ・ドラギ氏が、欧州では確実に不足しているタカ派から届く魚雷の痛みを考慮して、経費削減で経営を開始したいと考えるのは難しいようだ。
しかし、ECB理事会は非常に戦略的に重要な決定を下したが、それは待望の国家救済基金が10月に約束された火力を獲得するのを待っている間の唯一の具体的な決定である。 12月に13件の長期融資（2012か月と40か月）。 さらに、危険な「ボトルネック」を回避するために、0,8月からプライマリー、そしてさらに重要なことにセカンダリーで0,6億ユーロのカバードボンドの購入が開始される。 」が市販されています。 証券取引所は失望し、上昇幅を縮小させた。 しかし、ドラマはありませんでした。ミラノでは指数が 1,3% 上昇し、フランクフルトは +1,8% で続きました。 パリは +XNUMX%、ロンドンは +XNUMX% と、Boe 総裁のマービン・キングが約束した刺激策によって活性化されました。
しかし、これらの措置を超えて、トリシェ氏は明確な政治的シグナルを発信した。 本日理事会が開催されたベルリンでは、ECB総裁は、生活費との戦いにおける中央銀行の実績はドイツ連邦銀行よりも優れていることを確認した。 すでに2月にボノス氏とBtp氏の救出に急ぐ決定をしたとして大統領を攻撃していた連邦共和国内の人々への良い返答だ。 しかしトリシェ総裁はまた、ＥＣＢが各国政府に取って代わることや、ましてや基金への参加を減らし、自らの準備金と各国が支払った準備金を混同することはＥＣＢの責任ではないと繰り返した。 FRBに起こったこととは異なり、中央銀行はその独立性を守っている。 しかし、ベン・バーナンキ議長が米国議会で述べたように、トリシェ氏は「私たちは政府に取って代わることはできない」ということを知らせたいと考えている。 私たちは困難な時期に責任を果たしてきました。」 つまり、景気後退のリスクが大きく迫っているということだ。 「ユーロ圏の成長は、非常に緩やかなものになるだろうと彼は認めている。」 しかし、金融拡大という武器だけで不況と戦うのは無意味だ。 XNUMX州は自らで州保存基金に資金を提供する可能性がある、と彼は付け加えた。
しかし、退任するユーロタワーのナンバーワンは、インフレリスクは「高く、今後数カ月は２％を超える水準が続くだろう」と警告した。 成長に対するリスクは下向きであることが強調される。
