次元の成長と財務均衡：Hera の当面の将来は、これらの軌道に沿って進みます。センター北部の複合公益事業は、Acegas Aps の合併により北東部に拡大し、参入により財務均衡を強化しようとしています。フォンド・ストラテジコ・イタリアーノの首都にある。 FIRSonline では、密接に関連した XNUMX つの操作が示されています。 ヘラ・トマソ・トンマージ・ディ・ヴィニャーノ会長.
FIRSTオンライン – ヘラ会長は、6%近くの株式を出資するというフォンド・ストラテジコ・イタリアーノの提案を受け入れました。この新たな資源注入に頼ったという事実は、ヘラの強さの表れでしょうか、それとも弱さの表れでしょうか?
ヴィニャーノのトーマス – 私は論理を逆にします。 この基金の使命は、堅実な成長見通しを持つ厳選された完全に健全な企業の資本への参入を通じて、イタリア経済の一部セクターの構造的発展を支援することであるため、この参入がヘラの産業の良さを示す最高の証拠となると信じています。そして戦略的なプロジェクト。
FIRSTオンライン – この理解に基づいて、グループはどのような目標を設定しますか?
ヴィニャーノのトーマス – 当社は、優れた財務バランスを維持し、価値創造の方針を追求しながら、誕生以来一度も中断されたことのない次元と運営の発展の道を継続するために重要なリソースを活用していきます。 また、規制対象の公共サービスにもさらなる効率性と競争力を与えることを目的とした、新たな規制の進化を考慮する必要もあります。 たとえば、ガス入札を考えてみましょう。 これに関連して、私たちが求められる重要な投資に必要な財務上の柔軟性を持つことは、最適な方法で地域にサービスを提供し続けるために不可欠です。 また、FSI のような有能な対話者がグループに加わることは、当社の戦略的反映の幅をさらに広げることに貢献し、「システム」のビジョンと非常に価値のある特定のスキルをもたらしてくれると信じています。
FIRSTオンライン – FSI は、Acegas Aps との集約プロセスの最後にのみ参入します。なぜですか?
ヴィニャーノのトーマス – Hera は、FSI が投資を特定するために評価するすべての特性を備えています。 しかし、Acegas Aps との合併プロジェクトが当社の成長路線の条件となる要素であることは間違いありません。 また、FSI の使命の中に、この分野のオペレーターの数を減らすことを目的としたプロジェクトも含まれているためです。 したがって、この合意の完全な履行は、その後、カッサ預金・プレスティ基金への扉を開くオプションの増資を実行するための必要条件となる。
FIRSTオンライン – この旅の段階は何ですか?
ヴィニャーノのトーマス – 次回の15月80日には、ヘラの臨時株主総会が招集され、Acegas Apsとの統合に関連する事業を支援するための増資と、最大額の増資を行うヘラ取締役会への委任が承認される予定だ。 Hera の株主および転換社債の保有者に有利なオプション権付きの 100 万株。 この契約では、FSI が未選択株の引受け、または既存株主が売却した関連オプション権の購入を通じて、最大 XNUMX 億ドルのリソースを拠出するという約束を定めています。
FSI のコミットメントは、とりわけ、約 3% の株式資本の最低割り当ての達成、または少なくとも 2,6% の株式の引き受けを可能にするヘラの株主が保有するオプション権の購入が条件であることを強調すべきである。私たちの株式資本。 さらに、この契約は、管轄当局から必要かつ適切な許可をすべて取得することを条件とします。
FIRSTオンライン – Acegas との統合により、どのような産業的および戦略的機会と展望が開かれますか? そしてFSIの参入は？
ヴィニャーノのトーマス – 戦略的視野は同じです。 地方公共サービス部門において、効率性と投資能力を提供する側面と、公共サービス運営者が必ず持たなければならない地域的ルーツを組み合わせることのできる現実を統合する。 これらすべては、ヘラを常に特徴づけてきた企業統治モデル、つまり多数の主体によって行使される公的管理を維持しながら行われます。
FIRSTオンライン – 新しいHeraの本社はどこになりますか?
ヴィニャーノのトーマス – 集約プロセスの終了時点で、Hera は AcegasAPS の 100% 株主になりますが、AcegasAPS はその法人格とトリエステの現在の登記上の事務所を維持します。 Hera の本社は引き続きボローニャにあります。
FIRSTオンライン – この集約により、複合公益事業の重心は中心北部 (エミリア・マルシェ) から北東部に移動するのでしょうか?
ヴィニャーノのトーマス – 重心について話すのは誤解を招くと思います。 当面の課題が、何百万もの国民にサービスを提供する国内最大級の公益事業を構築することである場合、戦略的および運営上のすべての領域への適切な関与を保証するガバナンスと組織メカニズムに焦点を当てることがより重要です。決定。 そして何よりも、これにより同社は、さまざまな現実のニーズを理解するために必要な傾聴スキルをますます磨くことができます。
FIRSTオンライン – Acegas の多額の負債は新会社にどのような影響を与えるでしょうか? (447 年のEBITDA は約 2011 億 120 万に対し、XNUMX 億 XNUMX 万)
ヴィニャーノのトーマス – AcegasAPS の負債も、最近行われた一連の重要な投資の結果であり、中期的には実を結ぶ予定であることに留意すべきである。 いずれにせよ、この問題は詳細な分析の対象となっており、相対的な規模を考慮すると短期的な影響は控えめであり、FSI が提供する新たなリソースによって完全に打ち消されるでしょう。 したがって、2016 年の負債対売上総営業利益率の比率は、市場や格付け会社によって最適と判断される値である 3 倍を下回っていることが確認できると考えています。
FIRSTオンライン – ヘラ氏は、合併によって政党内で引き起こされている敵意（特に五つ星運動は嘆願書の署名を集めている）に何らかの方法で対処できると思いますか？
ヴィニャーノのトーマス – この主題は、純粋に政治的なものであり、一般のメンバーとそのメンバーに代表される政治勢力の独占的な能力です。 作戦が前向きに終了した場合、ヘラが与えることができる唯一の答えは事実であり、提供されるサービスの品質はさらに向上します。
FIRSTオンライン – Acegas と FSI はこれらの事業の終了後、Hera の取締役会はどのように構成されますか? ガバナンスへの影響はあるのでしょうか？
ヴィニャーノのトーマス – 短期的には、取締役会のメンバーは20名から21名となり、少数取締役の中からFSIの代表者が加わることになる。 ただし、既に承認されている15年からの議員定数2014名への削減は引き続き確認され、このうちパドヴァ市とトリエステ市がそれぞれXNUMX名ずつ議員を推薦することになる。
