かつての王冠の宝石から、Telecom Italia は今ではイタリアの比喩となっています。 借金が多すぎる、資本が少ない、投資が少ない、何千もの罠と罠。これほどの重荷があれば、金の卵を産むガチョウでさえ、すぐに眠れる森の美女に変わってしまいます。 しかし、夏が終わり、おそらく「友達」が去り、音楽が変わる可能性があります。 XNUMX つの事実がテレコムを閉じ込める呪縛を解くことができます。
28つ目は撤退の権利で、22,4月11日からXNUMX日までテレコムのXNUMX％を支配するボックスであるテレフォニカ、メディオバンカ、ジェネラリ、インテサ・サンパオロなど落ち着きのない株主や気を散らした株主で構成されているテレコのXNUMX株主に適用される。 希望する場合は、手紙を書くだけで、株式を解放し、最高値入札者に売却することができます。 すべての支配株主が売却されればテレコムを巻き込む大惨事は明らかだが、われわれが知る限り、売却して大手電話グループから離れる用意ができているのはメディオバンカ（テレコムの約XNUMX％を保有）だけだ。 ゼネラリとインテーサは様子見の姿勢をとっているが、これまでのところ本当の謎はテレフォニカの無策であり、その力は尽きつつあるようだ。 いずれにせよ、Telecom はより競争可能になり、証券取引所に感謝します。
フランコ・ベルナベ氏は、資本不足、株主の分裂と優柔不断、そして株価の不幸な株価パフォーマンスによって追い込まれた窮地から抜け出そうとする19月XNUMX日に、XNUMX番目の目新しさが訪れるだろう（たとえ騒々しいものであっても）。最後のセッションの悪用は明白なシグナルです）、新たな戦略的提案がテーブルに出されます。 ベルナベ氏は、ネットワークの分社化への賭けと、国際レベルで進行中の電気通信の統合を見据えた新たなパートナーと新たな資本の探索に何ヶ月も注目してきたが、予想外のことが予想される。 確かなことは、北部出身でテレコムへの復帰を個人的な挑戦として経験したこの監督は、メディオバンカの反対にもかかわらず、舵を手放さず、最後まで戦い続ける準備ができているということだ。
XNUMX番目の大きなニュースは、テレフォニカのスペイン人と、アメリカ・モビルのオーナーでオランダのKpnの株主であるメキシコの大物カルロス・スリムとの間のドイツのパックスであり、これは電気通信の統合とテレコム・イタリア自体にとって示唆に富むシナリオを開く可能性がある。 ここ数日、スリム氏はスペイン人にKpnのドイツ子会社、つまりドイツで主導的な役割を果たすことになっているE-plusの立ち上げにゴーサインを出した。
つい昨日、スリムも、財団が彼に引き起こしている問題を理由に、Kpnへの買収入札を放棄すると脅迫しました。その場合、彼のリソースはどこに行き着くのでしょうか？ そして何よりも、Telefonica と Slim の間のドイツの和平は Telecom Italia にどのような影響を与えるでしょうか? 考えられるシナリオは少なくとも XNUMX つある。XNUMX つ目は、両者にとって本当の願望の対象であるティム・ブラジルの分裂と、その結果としてイタリア人全員が全権を掌握する候補者であるテレコム・イタリアにおけるスペイン人が成長することを想定している。株主が去る。 しかし、スリムがテレコムに直接参入することを予見する別のシナリオもあります。テレフォニカに対抗するのではなく、テレフォニカと協力するというものです。 Telecom の XNUMX つの強力なパートナーと、イタリア初の電話グループのためのスペイン語のワルツの新しいラウンド? 特に、ネットワークの分離によってネットワークを保護する続編があるのであれば、これは突飛な仮説ではありません。
しかし、ベライゾンとの合併でボーダフォン株を売却した場合に起こり得る影響も見逃さない価値がある。たとえイタリアによるボーダフォンの強化がおそらくテレコムよりもファストウェブに向けられるとしても、100億ユーロは巨額だ。代わりに、At&t のようなアメリカの古い知人のことを思い出してください。
何が起こっても、XNUMX つ確かなことは、イタリアにはすでに大規模なグループがほとんどないため、テレコムの歴史が不名誉にも流砂に巻き込まれたままになるわけにはいかないということです。 ネットワークを保護したら、遅かれ早かれ誰かがそれを解放する必要があります。 金曜日の株式市場の悪用はシグナルだ。 そして、彼の救世主がスペイン語を話せないかどうかは誰にも分かりません。
