アトラディウスが報告したように、 新興市場での好調な販売量が、売上の回復に大きく貢献しました。 自動車セクター 2008 年の信用危機の後. しかし、これは プロセスは最近好転している、一部の主要な新興経済国の自動車市場が弱さの兆しを見せている一方で、先進国からの自動車の需要が伸び続けているためです。 米国では、自動車市場が 2016 年間にわたって成長を続けており、今年と XNUMX 年も販売と生産が増加し続けると予想されています。 市場の回復東ヨーロッパ 2015年上半期はさらに加速 今年の 8 月から XNUMX 月までの間に、新車登録台数は昨年と比べて XNUMX% 以上増加しました。 良好な環境は、フランス、イタリア、スペインのセクターの製造業者、サプライヤー、小売業者の業績に大きく貢献しました。、何年にもわたる停滞または縮小さえした後、2014年に始まった回復を続けています。 ただし、次のことを覚えておく必要があります。 ユーロ圏の経済回復は依然として脆弱であり、多くの自動車会社の財務は堅調です、特に地中海に接する国では、 長期にわたる危機の影響を受け続けている. ヨーロッパやアメリカで起こっていることとは対照的に、いくつかの主要な新興経済国における自動車市場のパフォーマンスは減速しています。 2015年上半期、ロシアとブラジルの乗用車販売はそれぞれ35%と20%縮小、増大する経済問題のために、短期的に改善することは期待されていません。 わずか XNUMX 年前まで、これらの国は自動車部門で最も急速に成長している市場と見なされていました。 中国では、景気減速と株式市場の変動が自動車販売にマイナスの影響を与えていますいずれにせよ、2015 年と 2016 年には増加し続けるはずですが、明らかに低い割合ではあります。
昨年上半期に始まったブラジルの自動車部門の危機は、同国の経済全般の減速によりさらに悪化しています。 後 2014 年の GDP 成長率はわずか (+0,1%) でしたが、今年はブラジルの経済 2,0%の縮小が予想される. 政府は公共支出の削減を承認し、高インフレ (9% 以上) と失業率の上昇 (7,5 年 2015 月の +4,3% と比較して 2014 年 XNUMX 月の +XNUMX%) により、家計の購買力が低下しました。 通貨の急激な変動と高い基準金利による信用不足により、同国の経済パフォーマンスはさらに弱体化した (14,25 月は XNUMX%)、家計支出と事業投資を妨げるすべての要因。 危機の瞬間は、自動車セクターのバリューチェーン全体に悪影響を及ぼします、自動車部品メーカーから自動車メーカー、ディーラーまで。 ブラジルは最近、最も急速に成長している市場の XNUMX つと見なされていましたが、Association アンファベア （ブラジルの自動車メーカーをまとめたもの）は、 国内車両販売 （乗用車・軽自動車・トラック・バス含む） 昨年は7,1%減少 （3,5万台）。 生産は15,3%減 （3,15万台）、 一方、輸出は主に隣国アルゼンチンの困難な経済状況により 30,4% 減少しました。、ブラジル車の主要な輸出市場です。 これら XNUMX つの国間の貿易の流れは、輸入の支払いに必要なアルゼンチンのドル購入に対する制限によっても制限されています。
公的赤字を削減するために、 ブラジル政府は、価格を 4,5 ～ 7% 押し上げると予想される新しい自動車消費税 (IPI) を再導入しました。 （車両サイズにより異なります）。 この意味は ブラジルの自動車メーカーは、不利な経済環境にもかかわらず、より高い税負担を消費者に転嫁する必要があります. さらに、連邦政府は、多数のプロジェクトと補助金の削減を含む支出見直しプロセスを開始しており、政府が自動車部門を支援するために割り当てるリソースを持っている可能性は非常に低いです。 さらに、 レアルの切り上げで輸入車や自動車部品の価格が上昇、外国企業がブラジルに生産工場を建設することを奨励するために導入された高い課税のために、ブラジルではすでにかなり高かった. したがって、この文脈では、このセクターの企業の利益率が過去 12 か月で急激に縮小し、マイナスの傾向が続くと予想されていることは驚くべきことではありません。 自動車業界は固定費が高いため、良好な販売量を維持することが不可欠です。しかし、これにより、財務構造が脆弱で負債レベルが増大しているサプライヤーや自動車部品メーカーへの圧力が高まっています。 ブラジルの自動車部門での支払いは、バリュー チェーンに沿って大きく異なり、60 日から 120 日の間です。 自動車メーカーは通常、サプライヤーとの支払い期間が非常に長く、多くの場合 120 日を超えます。 対照的に、鉄鋼/金属メーカーは、自動車部品サプライヤーに対してより短いリードタイムを要求しているため、流動性と金利に対する厳しい圧力にさらされています。 したがって、列挙された問題に照らして、 アナリストは、今後数か月で支払いの遅延と破産が大幅に増加すると予想しています、2014年末からの急激な悪化の後。
