おそらく、それはワインとトーストのせいでした。 それとも、ご飯の中のきのこだったのかもしれません。 実際、資産運用会社の K 氏は頭がぐるぐる回って、霧に包まれたような気分で帰宅しました。 夕方はお祭りでした。 株式、債券、ユーロ、絵画、不動産、収集品、仮想通貨など、投資資産として頭に浮かぶ可能性のあるすべてのものについて、静かで前向きな年の終わりが祝われました。 その雰囲気は、K が思い出すことができる最もリラックスしたものであっただけでなく、 なぜなら、世界はインフレなしで成長していたからです しかしまた、この穏やかで完璧な状況が、今では自然であり、例外的ではないと誰もが見なしたためでもあります。
当然のことながら、それは翌年だけでなく次の年にも継続せざるを得ず、おそらくアメリカの税制改革によってさらに改善され、強化され、行動を起こすのを待つことができなかったマクロン-メルケル軸を通じたより大きなヨーロッパの統合によってそして活況を呈するアジア経済。 Sprezzatura、K.はそれを自分自身に呼びました。 Sprezzatura は、ルネサンス期に非常に難しいことを優雅に軽快に行う芸術として高く評価されていました 実際には、長くて疲れる見習いが必要でした。 経済と金融市場は、がたつき、ガタガタ音、きしみ音のない滑らかな表面上で動いていましたが、この完全な調和の背後には、古い海図やフィリップスや千の疑問の真っ只中。
言うまでもなく、彼らは良い、と K は思いました。彼らはまた幸運でした。さらに、流動性を豊富に保ち、すべてのギアを十分に潤滑することで、彼らの背中を覆いました。 それでも、遅かれ早かれ、いくつかの間違いが発生します。 たとえば、FRB は中立水準を超えて金利を引き上げることはできません。. 実際、私たちが朝から晩までお互いに話し合っているように、経済が引き続き好調であれば、中央銀行はおそらく失速して四半期をスキップしようとしますが、最終的にはそれができなくなります。その性質に暴力的であり、受動的に傍観します。 そして、ロシアンルーレットのようになります。 2018 年の XNUMX 回、XNUMX 回、XNUMX 回の利上げは失敗に終わり、経済は持ちこたえますが、XNUMX 回目、XNUMX 回目、または XNUMX 回目の利上げでは、景気拡大が終わり、景気後退が始まるという深刻なリスクが生じます。
遅かれ早かれ計算が狂い、上がりすぎて、それまで好調だった経済が突然崩壊する、というのはいつの時代もそうでした。 さぁ、どうなるだろう、とＫは考え、グラスに制酸剤を溶かした。 多分彼らはその間違いを犯していないでしょうが、それとは反対に、インフレに変わる前に成長を抑制せずに成長を続けることです。. 成長は美しいものであり、独善的で多幸感に満ちた雰囲気を漂わせているこの時期の中央銀行家に起こっているように、成長の作者を感じるのはさらに美しいものです。 政治家を喜ばせ、ポジティブなデータで政治家自身を喜ばせ、圧力をかけないようにするのは良いことです。 そして、2008年以降、可能な限り成長しようとすることで、大衆の怒りをなだめようとすることはほとんど避けられません.
問題は、歴史の中で私たちが時間を止めたことはめったにないということです. XNUMX 年代には、私たちは永遠にインフレなしで成長でき、ベトナム戦争と貧困との戦いに悪影響を与えることなく資金を提供できると考えられていました。 彼らは、インフレが本当に急速に上昇し始めたとき、債券市場はそれを信じたがらず、インフレがすぐに沈静化すると考えて、長い満期を迎えた. そうではなく、貧しい XNUMX 年代の FRB 総裁は、 ホワイトハウスからの深夜の電話で、利上げを夢見てはいけないと警告されたインフレが加速し、国債価格が急落したため、不安と神経衰弱に苦しんでいるのをどうしようもなく見守っていました。
いつも引っ張りすぎだ、とＫは思った。 お腹の重さが耐えられなくなっていたが、幸いなことにようやく眠りについた。 目を覚ましている間に K が最後に見たのは、まぶたが垂れ下がった状態で、ソファの前のコーヒー テーブルに置かれたマッキンゼーの書斎でした。 そして、彼の夢が始まったのはその研究からでした。 このようにして、K. は近い将来、マッキンゼーによれば、その 2030 年に自分自身を見つけました。 過去 400 年間に世界で自動化によって引き起こされた失業者は、800 億から XNUMX 億人の間だったでしょう。. 市民の給料はすべての基本的なニーズとそれ以上のものをカバーしていたので、夢の中でとにかく落ち着いていたと言わなければなりません。
K.が自動運転車が横切る道路を散歩しているときに、K.が数週間前にテレビで見た哲学者マッシモ・カッチャリが巨大スクリーンに現れ、若きマルクスに基づいて肯定的な理論を立てた. 機械が生み出す富のおかげで仕事から解放される. 最後に、この哲学者は、望む人は誰でもモーツァルトを聴いたり、詩を書いたりすることに専念できると言いました。 結局、ケインズもまた、この種の未来を予見し、歓迎していた。 しかし、周りを見回すと、彼が出会った少数の人々は、かなりばかげたビデオゲームをプレイしていたり、明らかに向精神薬の影響下にあったり、マッサージパーラーに出入りしていたりしていました.
自分自身に存在しているように見える唯一の人間は、人工知能を生み出した大企業の未来的な超高層ビルで働きに行った人たちでした。 要するに、非常に知性があり、裕福で、人類の幸福に心から献身している、技術の高僧のカーストがありました。、そして、トニ・ネグリが何年も前に差別化されていない群衆として定義したもの、帝政ローマで公的寄付によって支えられ、豪華なサーカスショーで楽しまれたプレブスがいました.
歴史マニアの K は、ユートピアとディストピアの境界が不確かで穴だらけであることを知っていましたが、ディストピアの状況にいるという明確な感覚を持っていました。とても不安です。 400億～800億人の新規失業者 (新しい技術者の雇用によって部分的にのみ相殺されます) 実際、彼らは賃金インフレの決定的な終焉をもたらしました。 仕事をしている人々は毎日、何人かの同僚が彼の貧弱な所持品の箱を持って出口までエスコートされているのを見て、彼の頭を最後に頭をよぎったのは、昇給を求めることでした. 解雇された同僚は、サービスで何らかのビジネスを考え出そうとしていましたが、競争は非常に激しく、 最終的な収入は、基本給とほぼ一致していました。
テクノロジーの高僧たちは株式で支払われ、株式は上昇し続けました。なぜなら、債券は 2017 年間、ゼロに近い利回りに固定されており、株式の倍率は上昇し続けていたからです。 したがって、資産運用会社とその顧客は、利回りのない債券と、これまで以上に高価でリスクの高い株式のどちらかを選択しなければならないという困難な立場にあることに気づきました。 Ｋが息を切らして目を覚ますと、すでに窓から淡い光が差し込んでいた。 力強いコーヒーの助けを借りて、彼はまだ記憶に新しい夢を思い出しました。 マッキンゼー (Jobs Lost, Jobs Gained, XNUMX 年 XNUMX 月) は誇張されている、と彼は自分に言い聞かせました。 人工知能と自動化はまさに世界を変えようとしていた しかし、この変更によってすぐに多くの職が失われることはありませんでした.
AIがまだ人間によって監視されているか、側面に配置されている長い中間段階があったでしょう. スペースを探している政治家は、サンフランシスコですでに起こっていたように、ある職業でのロボットの使用に反対する法律と国民投票を次々と提案しました。 世界的な人口減少による労働人口の減少は、企業による労働需要の減少を部分的に補っていたでしょう。 行政は、確かに非生産的であるが社会平和に役立つ仕事を生み出すために使用されたでしょう。. すべてが遅くて複雑だったでしょうが、従来の労働コストへの影響は依然として憂鬱なものでした. K. の仕事もすぐに AI プログラムにアクセスできるようになりますが、クライアントは人間による監視を歓迎します。
日々に苦難がある、とＫは思った。私たちが徐々に直面することを学んでいく将来について心配しすぎるのは無意味だ。 したがって、短期的には、市場の状況は落ち着いているように見えます。 特定、 2019年には、いくつかのリスクを取り始めます （世界的な利上げ、マネタリーベースの減少、経済サイクルのモメンタムの喪失）が、2018 年に迫っているのは、インフレと成長の間のトレードオフがわずかに悪化することです。 つまり、特に中国では成長率がやや低下し、インフレ率がやや高くなる可能性がありますが、可能性があるのはアメリカだけです。 いずれにせよ、夜は無駄ではありませんでした。 構造的条件とそれがもたらす問題を定期的に検証することは、いずれにせよ、この比較的幸せな時代を歴史化するのに役立ち、それが永遠であると無頓着に考えさせないようにする.
