トルコの金融市場は数週間苦しんでいますが、月曜日の朝の取引開始時に 5,5% 下落した後の最悪の結果は、今日の結果です。 トルコリラをドルに対して-20%まで下げます、為替レートは6,57（過去の記録）まで上昇し、年初から30％以上の崩壊で損失を増やしています。
憂慮すべき大失敗の原因は、権威主義的な大統領の経済政策の選択に関連する懸念と、レジェップ・タイイップ・エルドアンの再選直後の懸念と、フランスの銀行 Bnp パリバの国内での強いエクスポージャーであるだけではありません。マドリッドでは、イタリアの Unicredit が 3,31% 下落し、スペインの BBVA が 3,62% 下落しました。 しかし、特にトランプのツイートがトルコの鉄鋼とアルミニウムの米国への輸出に対する関税の倍増を発表した後、トルコに対する米国の制裁の影響もある。 しかし、ブラック フライデーでのトルコ リラの最初のとどめは、フィナンシャル タイムズのレポートによって示されました。このレポートは、ユーロ圏の銀行がトルコの債務に大きくさらされていることに直面して、ECB 監督当局が懸念を示していることを示しています。
関係する銀行の状況は、ユーロタワーによって重大なものとして分類されていませんが、監視が開始されています。ユニクレジットは、フランスの 17 億ユーロ、とりわけスペインの 38,3 億ユーロよりも少ない 83,3 億ユーロの融資を誇っています。 Unicredit はすでに Yapi Kredit (40,9% が管理) の株式を 1,15 ユーロから 2,5 億 XNUMX 万ユーロと評価しています。 Radiocor から連絡を受けた Unicredit はコメントしなかった
ECB がより密接に懸念するリスクは、トルコの借り手がリラの暴落の影響を受けず、トルコの銀行部門の資産の約 40% を占める外貨建てのローンが債務不履行に陥り始めることです。
トルコは常に対外勘定で大きな赤字を記録してきました。たとえば、Farnesina の公式計算によると、2017 年にイタリアはトルコの 5 番目の貿易パートナーであり、前年比 +19,8% の 11,1 億ドルに相当する貿易総額を記録しました。 、うち輸出11,3億ドル、輸入8,5億ドル。 消費者物価指数は 16% であり、トルコ企業は 337 億の総負債を登録しており、これは純資産の 217 に減少し、ハイパーインフレを登録するリスクはすぐそこにあります。
トルコリラの崩壊に直面したエルドアン大統領の返答は遅れておらず、大統領は彼の国に対する政治的策略を非難した：「いくつかのキャンペーンが進行中である、それらに何の注意も払っていない」と彼は言った. 「これを忘れないでください。彼らがドルを持っているなら、私たちには私たちの民、私たちの法律、私たちのアッラーがいます。」
一方、イスタンブール証券取引所である Bist 100 は、すべてのヨーロッパの証券取引所が下落する中、朝の終わりに向かって平価に戻りました。 259 年物 BTP-BUND は、セッション中盤に XNUMX ポイントでスプレッドしました。
トルコはここ数週間、ロシアとの地政学的ゲームの主要なプレーヤーであり、特に同国がロシアからミサイル防衛システムを購入することを決定した後、米国の制裁を引き起こし、米国は同盟国のボルンに前例のない制裁を課しています。 エルドアン大統領は同様の報復を発表し、土曜日のアンカラでの演説で、トルコの米国司法長官と内務大臣のすべての資産を凍結するよう指示したと述べた。
同じ演説で、エルドアン大統領は米国に対し、政治問題が経済に影響を及ぼさないよう要請した。 エルドアンが言及した政治問題の XNUMX つは、アメリカの聖職者の逮捕でもあり、ドナルド トランプを怒らせた動きです。
国際市場は、トルコの財務大臣でエルドアンの義理の息子であるベラト アルバイラックが今日、債務、財政赤字、および大きな経常収支のギャップを削減するための措置を詳述する「新しい経済モデル」を提示するのを待っています。 午後、トルコ大統領は東部のバイブルト県で開催されます。 しかし、遅かれ早かれ、トルコが債務不履行に陥るのを防ぐために、国際通貨基金が介入しなければならないことを排除するものではありません。
- アップデート -
エルドアン首相は市民に外貨両替を呼びかける：「これは国家の戦いだ」
トルコのレジェップ・タイイップ・エルドアン大統領は、同胞に対し、死にゆくトルコ・リラを支援するために外貨を両替するよう促し、それはトルコに対して宣言された「経済戦争」に対する「国家闘争」であると述べた。 大統領は、トルコ北東部バイブルトでのテレビ演説で、「ドル、ユーロ、または金が枕元にある場合は、銀行に行ってトルコ リラに両替してください。これは国家間の闘争です」と述べました。
国営通信社のアナドルによると、トルコの大統領は、トルコ北部のオルドゥ県を最近襲った最近の洪水を克服したため、国は危機を克服すると宣言した。 「神の助けにより、私たちは大惨事を克服し、経済戦争で成功を収めるでしょう。」
一方、Unicredit は、トルコ リラが 10% 切り下げられると、銀行の完全に適用された Cet2 レシオに 1 ベーシス ポイントの正味の影響があると報告しています。 この数値は、自己資本に対する 6 ベーシス ポイントのマイナスの影響と、RWA (リスク加重資産) の 4 ベーシス ポイントの増加の結果です。
トルコ国債へのエクスポージャーに関しては、半年ごとのレポートによると、それは 165,18 億 0,14 万に相当し、UniCredit のソブリン エクスポージャー合計 120,7 億の XNUMX% に相当します。
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Yapi Kredi に関する限り、UniCredit グループの財務諸表への唯一の貢献は、利益のシェア (Yapi は UniCredit と Koc の間の対等なジョイント ベンチャーによって 81,9% が支配されている) であり、上半期は 183 億 2 万に相当します。グループ収益の XNUMX% 未満。
Yapi は UniCredit の RWA を 25 億ドル負担しています。 ミラノのシムのアナリストは、「少なくとも今のところ、Yapi Kredi には運用上の問題はない」、「資金調達に問題はない」、したがって「帳簿価額の調整を進める直接的な理由はない」と強調しています。子会社の (2,5 億に等しい)。
しかし、アナリストは最悪のシナリオの影響を評価しようと試みました。 また、この場合、「Unicredit の Cet1 への影響は大きくなりますが、劇的ではなく、-35 ベーシス ポイントに相当します。 親会社が株式投資の価値を取り消すことを決定した場合、フォールアウトは-40ベーシスポイントになります。」
