利用可能な季節性の多くの統計的研究の中で、世界で最も長く実行されている指数の季節性研究であり、世界のすべての証券取引所の動きのタイミングを指示する能力のために最も追跡され、使用されているものの 30 つであるダウジョーンズ・インダストリアルは、米国で最も資本化された XNUMX の産業株を表します。
この統計は、「7」で終わる年は構造的に株式投資に不利であり、実際に市場危機を引き起こすことが多いことを示唆しています。 本日、我々はこの問題を詳細に調査し、今年中に予防策を採用することが正当化されるかどうかを確認することを提案します。
ダウ・ジョーンズは、1896 年以降のヒストリカル・シリーズが利用可能であるため、このタイプの分析に非常に適しています。まず、12 年間のスケールで指数の総合的なパフォーマンスを調べることから始めましょう。 サンプルは XNUMX ディケードで構成されています (出典: Seasonax)。
グラフから、いくつかの一般的なデータが得られます。10 年間にわたるダウ ジョーンズ インデックスの平均上昇率は 65% (つまり、ダウ ジョーンズの上昇率の長期平均である年あたり 5,13%) であり、さらに、平均して各 5 年の最初の XNUMX 年はあまりポジティブではありませんが、「XNUMX」で終わる年は平均して特にポジティブです。
さて、「7」で終わる年がやってきました。 季節グラフ (赤い楕円内) が示唆するパターンは、これらの年は、最初の部分が非常にポジティブで、XNUMX 番目の部分が急降下することによって特徴付けられるということです。
ミディアムパターンについては以上です。 我々は現在、このパターンが何十年にもわたって持続することを検証することを提案しています。 これを行うには、「7」で終わる個々の年のグラフを徐々に調べます (出典: ブルームバーグ)。
各グラフは、全体像を把握するために、当該年とその前後の 12 か月の XNUMX 年間を対象としています。 したがって、調べるグラフは XNUMX 個あります。
平均パターンと実質的に一致するチャートから始めましょう。 これらは 1897 年、1917 年、1937 年、1947 年、1957 年、1967 年、1987 年、1997 年、および 2007 年です。これらすべての年で、年の最初の部分は肯定的または中立的であり、後半は否定的または非常に否定的です。 以下は、これら9年間に関連するグラフです。
次に、1907 年と 1977 年の XNUMX つの年があり、その年の最初の部分はプラスではなく、年の最初の月にマイナスの動きが始まり、全体的な傾向は強いマイナスです。 以下にグラフを示します。
一般的なパターンにまったく従わない唯一の年は 1927 年です。危機は数四半期後の 1929 年に起こりました。
結論
グラフを分析すると、「7」で終わる年は、調査した 11 件のうち 12 件で、アメリカの株式市場にとってマイナスの年であることが確認されました (特に、下半期だけではありません)。
運用上の観点からは、これは考慮に入れなければならない要素であり、特に他の技術的、政治的、ファンダメンタルなシグナルによって確認された場合、年内に株式運用を設定する際の慎重さを示唆しています。 2017 年前半のポジティブな傾向と、2007 年、1987 年、1967 年などのように新しい絶対最高値に達したという事実が相まって、今年もこのパターンが繰り返される可能性が高くなります。 これらのパターンは多くのトレーダーやトレーダーによって観察されていることも付け加えておく必要があります。これは、ある時点で予防的な売りを引き起こす可能性のある要因でもあります。
