リスクが増大し、機会が減少する、より厳しいシーズンが投資家に開かれています。 これはカイロスのストラテジストであるアレッサンドロ・フニョーリの意見であり、彼は新しいシナリオを説明するXNUMXつの理由を特定しています。 インフレーション 予想以上に粘り強く、 パンデミック アラームレベルを上げるために戻ります。 供給側のボトルネック、プロファイル 通貨の正規化 – 延期されたからこそ、最終的にはより苦痛になるリスクがあります – e 高い評価 ほとんどの金融資産の。
の最新話では 月刊ポッドキャスト「XNUMX階で」、フニョーリは、「通常は、リスクへのエクスポージャーを減らし、落ち着いた資産に身を置いていれば十分だろう」と説明しているが、この段階では、実質インフレ率が高く、金利がまだマイナスであるため、流動性オプションは「順番に高くなる」. 「短期間のみ。流動性を維持することは、実際には持続不可能な戦略です」。
じゃあどうする？ 「最初の動きは、農場に干し草を置き続けようとすることです-アナリストは続けます-株価の上昇がまだ提供できるスペースを活用することによって」、また私たちがまだ直面しなければならないからです」XNUMX ～ XNUMX か月の持続的な成長 世界経済の 強化に役立つ、これらすべてが金利の上昇によって妨げられることはありません。」
したがって、株式市場のパフォーマンスがより躊躇し、不安定になったとしても、「それでも価値があるだろう。 ポートフォリオの最も重要な部分を証券取引所に保管する 少なくとも来年半ばまで」。 ただし、「より投機的な株式コンポーネントをアンロードし、ファッションに縛られすぎている銘柄や特に倍率が高い銘柄には注意する」方がよいでしょう。
同時に「ウォレットで復元したほうがいい」 安全な場所のコンポーネントただし、「これらの資産には高度なスキルが必要であり、多くの場合、取引コストと保全コストが高くなる」ため、注意が必要であると強調しています。 の 財産たとえば、家賃統制政策が世界的に広まっていることを考えると、「それらは世界中で非常に高価であり、課税と自由に賃貸できる可能性を考慮して評価する必要があります」.
に関しては cryptocurrency、「それらには根本的な価値がなく、信仰の飛躍が必要です。」 このため、Fugnoli は次のように主張します。古い金 より快適な選択肢であり続け、「多くの中央銀行にとっても関心の対象となる」という利点があります。
また、インフレに対する優れたヘッジを提供するニッチは、 ベンチャーキャピタル今後数年間に迫っているような生産的な投資の回復段階では特に魅力的です。 確かに、その時間軸は短期的な変動を超えて見ることを可能にします」、「初期の企業の成長の可能性は、成熟した企業の成長の可能性よりもはるかに大きい可能性がある」ことは言うまでもありません.
これらすべてに加えて、カイロスの専門家は次のように結論付けています。 通貨および債券コンポーネント 流動性準備金として。 この部分の購買力コストは、残りの投資が今後数か月でインフレを上回るリターンを維持すれば、十分に耐えられるでしょう。」
