近年、投資家は前例のない市場の変動に耐えなければなりませんでした。 さらに、信用危機は、投資に対するアプローチと態度に決定的な影響を与えました。 そして最後に、市場は効率的であり、問題は自己解決するという現代の投資理論の根底にある前提が疑問視されています。 さらに、安全と見なされている国 (ドイツ、米国、オランダ) の国債の利回りが最低の位置にあるという事実は、金利が上昇し、結果として債券価格が下落するリスクがあります。
数年続く可能性があるこのシナリオは、なぜ配当投資が非常に人気があるかを説明しています。 では、このアプローチを特徴付ける特定の要素は何ですか? まず、株価は激しく変動し、世界経済の成長は緩やかで不確実です。 一般に、このような状況では、それほど問題のない経済状況よりも、配当が全体的なリターンのより重要な要素を表します。
考慮すべきもう XNUMX つの要因は、人口統計です。 先進国における年齢の中央値は上昇しており、活動人口の割合は減少しています。 高齢化は、日本だけでなく西側世界全体で、成長にさらに長期的なマイナスの影響を与える可能性があります。 そして、この低利回り環境では、投資のパフォーマンスに依存する人がさらに多くなります。 考えられる収益源を検討する場合、一般に新興市場を無視することはできません。 そして、配当の具体的な問題を考えれば、違いはありません。 新興経済国は、世界経済の原動力としての役割により、ますます決定的な役割を果たしています。 これらの国々は、過去数年間に記録された成長率を維持できなくても、より先進的な経済よりも大きな構造的発展という特徴を持ち続けるでしょう。
すでに今日、特に配当に関して、新興企業は多くの機会を提供しています。 これらの地域では、株式の平均配当利回りは約 2,7% であり、米国 (2,2%) や日本 (2,2%) をはるかに上回っていますが、過去 35 年間、後者は配当の著しい成長率を記録しています。 今年、新興国の企業は収益の約 2000% を配当として分配します。これは 85 年の 82 分の 600 です。さらに、配当を支払う企業の割合は、先進国 (2%) よりも新興国 (XNUMX%) の方が高くなっています。 ）。 報告する最後の事実として、現在、新興国には XNUMX% を超える配当利回りを提供する十分に流動的な企業が XNUMX 以上あります。
したがって、低水準の債務と高い収益性が配当の成長と持続可能性を支えている新興市場が提供する多様化の興味深い可能性をよく理解できます。 過去 XNUMX 年間のキャピタルゲインが再現される可能性が低いことを考えると、今後、配当は新興国株式のリターンのさらに重要な原動力になると考えています。
