ドラギの「サービス・バズーカ」がバッグを温める
ブリック（および連邦準備制度理事会）のおかげで、飛行中のウォールストリート)
担当パート「裏口からのバズーカ」 マリオ・ドラギ . 実際、今日、銀行は担保 (国債および証券化された債券) によって表される保証に対して、ECB によって Ltro (Longer Term Refinancing Operations) と呼ばれる ECB の 2012 年間のマキシローンにアクセスできるようになります。 このようにして、銀行は、800 年に満期を迎える債券発行 (2009 億) に対処する手段をシステムに提供する予定です。 XNUMX 年 XNUMX 月、リーマンショックのさなか、 ECB は年間 442 億回発行されましたが、市場のムードから判断すると、今回の需要はさらに高くなる可能性があります。 今回、ECB は最大 400 億ドルを提供することができ、2012 年全体で最大 29 兆ドルに達することを目標としています。 XNUMX回目のオークションはXNUMX月XNUMX日に開催されます。
ナポレオンは、良い将軍は幸運に違いないと言いました。 ドラギ計画の重要な日に先行する肯定的なデータは、ECB の総裁が彼の側に幸運を持っていることを示唆しています。 まず第一に、スペインのオークションの成功した結果は、無制限の流動性療法が実を結び始めていることを示しています。イベリア財務省は、前回のオークションの 3,718% (1,735% に対して) の利回りで 5,11 億 XNUMX 万ユーロの四半期債を発行しました。 驚くべきことに、ドイツに対する信頼も改善しています。
前提を考えると、ヨーロッパのリストの回復は驚くべきことではありません。 の FtseMib インデックス ピアッツァアファリ 終値は 2,8% 上昇、パリは 2,5% 上昇、フランクフルトは 3,1% 上昇しました。 ロンドンは 0,9% 上昇し、ユーロは昨日 1,3114 まで下落した後、ドルに対して 1,299 まで上昇しました。 要するに、状況はほぼ制御下にあります。 しかし、国債市場が改善の兆しを見せているとしても、イタリア熱は依然として高い。 10 年物 BTP の利回りは 33 ベーシス ポイント低下して 6,48% になり、スプレッドは 453 ベーシス ポイントで、いずれにせよマドリッドの結果とはかけ離れています。
少ない資本、米国の銀行ブーム。 しかし、強気相場の真の原動力は、昨日大暴落したウォール街から来ています。ダウ ジョーンズ +2,87%、スタンダード アンド プアーズ +2,98%、ナスダック +3,19% です。 1 つの要因が価格表を押し上げました: 685) 不動産市場からの驚くべきデータ: 9,3 の新しい建設現場、681 月より 5,7% 多い、2 に発行された建築許可の急増 (1 月から +5%) を伴う。 7) 前夜に懸念されていたことに反して、銀行システムからより高い資本要件を要求しないという FRB の決定。 「経済的ストレス」の時代では、ティア 9,5 は 4,9% で十分であり、「通常の時代」では 3,8% に、または最大のリスクにさらされている金融機関では XNUMX% に引き上げられます。 FRB の発表により、JP モルガンは +XNUMX%、モルガン・スタンレーは +XNUMX%、その他の主要な金融株が上昇しました。 しかし、この場合でも、アメリカとヨーロッパの政策は大きく異なっています。 米国の銀行の資本に対する反景気循環的な解決策、旧大陸の銀行の景気循環に順応する（そして劣勢的な）選択。
ウェザーバッグ。 良い天気が続きます。 ミニラリーの全体像は、米国のデータだけでなく、株式市場が台湾で決定された介入計画 (+225% 指数)。 ここ数週間、最も熱狂的なセッションでアンコールが行われることはめったにありません。 ただし、今回は、伝統的なクリスマス ラリーの開始が非常に遅いことを予測できる要素が少なくありません。 しかし、格付け機関の不確実性は、最もワイルドなアニマルスピリットを抑制し続けています.
INTESA、XNUMXか月で最高の銀行株
BPM、BONOMI はすでに 9% を超えて上昇しています
銀行の中には、 インテサ Cheuvreux は、ヨーロッパのお気に入りの銀行のリストからその株を削除し、格付けを「アンダーパフォーム」に格下げしたにもかかわらず、5,8% 上昇しました。 フランスのブローカーのアナリストは、イタリアの経済状況の悪化により、見積もりを約7％引き下げました. さらに、インテサの格下げの決定を支持して、彼らは株価の最近のパフォーマンスを引用しています。過去 23 か月でインテサ サンパオロは 33% の上昇を達成し、Eurostoxx Banks インデックス (1,1 構成要素) で最高の銀行株になりました。 同じ期間に、指数は XNUMX% 下落しました。
信じないt (+6,3%) は、7,5 億ユーロの増資の成功を保証する銀行のコンソーシアムを拡大する準備をしています。 コンソーシアムの合計メンバーは、26 機関に増加する予定です。 事業計画が描く組織再編も実現しつつある。 公的機関に融資を提供する部門は閉鎖されます。 投資銀行事業の再編も具体化しつつある。 グループのアジアおよびアメリカ地域の元責任者であるエドアルド・スペッツォッティがグループを去ります。
の大いなる搾取 ポップミラノ 増資の最終結果後、+6,7% の 0,3116 ユーロ: サブスクリプションの 94% を超えました。 既に株式を 9,06% に増やした Investindustrial を購入した後、保証コンソーシアムには、選択されていない株式のわずか 2,7% しか残っていません。 次の障害は、明日の議題の債権者会議で、2009 年から 2013 年の転換社債の条件を変更し、転換価格を 6 ユーロから 2,71 ユーロに引き下げることを決定する必要があります。 この点に関して、Federconsumatori は、銀行に対して集団訴訟を起こすことをすでに発表しています。
インプレジロ、フォンディアリア、エジソン、高電圧トリス
Salini Costruzioni は、現在の 15% から 10% 弱に株式を持ち込んだ。 インプレギロ (+4,90%)。 フォンディアリア サイが、インプレジロの 29,9% を支配する金融会社であるイグリで保有されている株式についてガビオから受け取ったオファーに「はい」と言う準備をしているときに、ローマの製造業者による株式の切り上げが加速します。 一方、Igli の 3,6 番目の株主である Atlantia グループは、Impregilo を XNUMX 株あたり XNUMX ユーロで評価する提案を拒否する意向です。 要するに、会戦の条件があります。 Atlantia は、契約に規定されているように、Fondiaria Sai の株式の半分を取得することにより、その先買権を行使することができます。 その後、Salini との提携が発生し、Gavio がゲームから除外される可能性があります。なぜなら、シンジケート契約によって課せられた制限により、Gavio は買収入札を開始することを余儀なくされなければ株式を集めることができないからです。
今日はのCEO間の会議が開催されます フォンディアリア サイ エマヌエーレ・エルベッタとイスヴァップ。 議論中のトピック: ソルベンシー マージンを増加させるための基準。 アドバイザーのゴールドマン・サックスと同社の社外取締役との会合も、金曜日の取締役会を考慮して本日開催されます。 米国の銀行の調査の最初の結果は、メディオバンカが示唆したよりも多い、約 700 億の新しい資本の必要性を明らかにしたでしょう。
今日の家の消防署 エジソン. 議題には、グループの財務状況の分析があります。 Edf のフランス人は手を強要して 1 億分の 1,5 の増資を提案する可能性がありますが、この仮説はイタリアの株主によって確実に拒否されるでしょう。 再編の最前線では、全イタリアの Edipower (「lodo Zuccoli」) の仮説が再び形成されており、Delmi は Edison の 30% の株式を Edipower の 50% と交換することを提案する可能性があります。 その間、リスクは意思決定の麻痺であり、その結果は 0,2 つしかありません。それは、フォロ ブオナパルトの債務がジャンク ボンド グループに降格することです。 エネル +XNUMX% を筆頭に、他のユーティリティでも多幸感はありません。 株式は、エンデサを支配するスペインの状況に苦しんでいます。 実際、新政府は次期予算は増税よりも削減に重点を置くと宣言している。 市場は、エンデサが強い存在感を示している分野である再生可能エネルギーに対するインセンティブの削減を恐れています。
ヨーロッパで最高のセクターは自動車セクター (ストックス +5%) で、 法定通貨 大主人公が7%アップ。 昨夜、Lingotto でフィアットの幹部と話をしたセルジオ マルキオンネは、クライスラーの営業利益が 2 億ドルに達することを確認しました。 その間、グループは新しいジュリエッタ ステーション ワゴンをカッシーノで生産することを決定しました。 また、トラクターと農業機械で世界第 100 位のオペレーターである子会社の CNH が、ノルウェーの農業機械メーカーである Kverneland の 23% のオファーを発表した後、フィアット インダストリアルが証拠となりました。 9,5 月 190 日までに入金されるこのオファーは、16 株あたり 8,5 クラウン、総額 XNUMX 億 XNUMX 万ユーロに相当します。 XNUMX 月 XNUMX 日、Kverneland は日本のクボタから XNUMX クローネでオファーを受けました。 中国の Chery もフィールドに出る準備ができています。
Mediasetは 最近の下落から回復し、5,9% 上昇しました。 Finmeccanica は +4,4%、Prysmian は +6% と好調でした。
中型株では好調に推移 RCS + 4,3％ マイレ・テクニモン +5,6% と 食料 + 3,7％ トレビの泉 + 5％ ピアジオ + 8％。
