クリントン大統領の元顧問ジェームズ・カーヴィルはかつてこう語った。 私は債券市場のように、全員を揃えることができるように戻りたいと思います。」 そして、債券市場が格付け会社の言うことを聞く限り、カーヴィル氏はそれらの格付け会社のいずれかに生まれ変わりたいと言うことができたはずだ。 か否か？
年末は最終残高にとって好ましい時期であり、ブルームバーグはムーディーズとスタンダード・アンド・プアーズが提示した格下げや昇進に市場がどのように反応したかを計算した。 ソブリン債の利回りは、これが結果であり、平均 53% のケース (ムーディーズでは 56%、S&P では 50%) で、信用格付け変更によって示唆される利回りとは逆の方向に動きました。
この 53% は、47 年から 1974 年に記録された平均 2011% よりも高いです。つまり、収益の変化を推測したければ、50% の確率で表か裏かコインを投げたほうが良いでしょう。代理店のアドバイスに従うのではなく、正しく対処することを重視しています。
