イタリアの大企業（売上高50万ユーロ以上）の成長の鍵となるのは、国際化。 それは、クラウディオ・デマッテ研究部門によって行われた研究であると言えます。 SDAボッコーニ、EYと共同で、経済危機下で最も成功した国際企業の戦略の分析について研究しました。
この分析は、国際化している大企業 115 社と国際化していない大企業 112 社のサンプルを対象に実施されました。 両方のサンプルについて、主要な経済および財務データが分析されました。 期間2005-2014。 外国子会社の所有権と外国売上高の割合は、企業の国際化の度合いを決定するために使用されました。
主に製造業で事業を展開する国際化企業は、主にイタリア北部 (サンプルの 84%) に拠点を置き、ほとんどの場合 (65%) は家族経営です。 平均して、これらの企業の収益は、 65,5% 海外.
いずれにせよ、この調査は、国際化している大企業と国内市場のみに焦点を当てている大企業の両方が、近年私たちが目撃している市場の混乱局面に対して、いかに高い回復力を示しているかを浮き彫りにしました。 そこには サイズ したがって、両方のタイプの企業を市場の交互のフェーズから「保護」しているように見えます。
国際化企業の平均自己資本利益率 (ROE) と総資産利益率 (ROA) は、経済危機により悪影響を受けましたが、すぐに成長に戻りました。2009 年から 2014 年の間に、ROE と ROA はそれぞれ 5,5% から 8,2% に増加しました。および5,02%から6,97%。 国際化されていない企業の価値はより低く、同時期のROEは5,4%から7,03%、ROAは4,24%から3,44%となりました。
国際化した企業は、金融危機に最適化することで対応してきました。 資本構成、自己資本のより多くの利用を支持して負債レベルを削減し、支払能力を向上させます。 1,38 年から 0,96 年の間に、D/E レシオは 2009 から 2014 に上昇しました。
より良い結果をもたらす事業投資 とりわけ西ヨーロッパとアジアに引き続き集中している（投資の38％と19％）。 ラテンアメリカ（投資の11％対6％）やアフリカ諸国（投資の8％対1％）では、最も成功した大企業の方が、業績が最悪の企業よりも存在感が高かった。 東ヨーロッパは、最も業績の悪い企業が最も多く存在した地域です (投資の 13%)。
「事業を展開する市場の選択は、これまでのところ企業の規模に依存してきたとEYパートナー兼地中海アドバイザリーリーダーのアンドレア・パリアーニ氏はコメントしています。 「セーフプレイ」アプローチは中小企業に推奨され、大企業はコストとリスクを管理してより複雑な市場に移行することができました。」
最も成功している国際化企業はビジネスの拡大を実感しています 収入の動態 そして一般的なサンプルのために出現したアセット。 これらの企業のROEは平均して13年の2009%から15,3年の2014%に上昇し、同期間にD/Eは1,12から0,58に低下し、サンプル全体と比較して支払い能力の程度が向上しました。
要約すると、 したがって、国際的な成長プロセスは持続可能性と収益性をもたらしますバランスの取れた財務構造と、輸出と直接投資の間の適切な構成が有利であれば。 コスト抑制という目標はもはや勝利の戦略ではないようです これは、中小企業に典型的な先進国市場が「Made in Italy」の付加価値を認識している状況においてです。
