ザ ストレステスト リーマン・ブラザーズ危機が勃発した後、彼らは人気を博しました。 ロジックは単純です。 銀行の破綻を回避するには、監督上のパラメータを遵守するだけでは十分ではない可能性があることが認識されているため、最大規模の銀行はストレステストを受け、その破綻はシステム全体に影響を及ぼします。 つまり、銀行が GDP の下落などの不利なシナリオの発生に抵抗するのに十分な資本を持っているかどうかを評価します。
銀行がテストに合格したことを監督当局が発表すれば、市場は安心し、銀行の株価の不確実性とボラティリティが低下するという考え方です。
残念ながら、この崇高な意図は事実と衝突します。 ストレステストの日付は、投機の焦点となっています。最初に、銀行のテストに失敗すると、その銀行の時価総額が崩壊し、実際にその銀行がテストに合格しない可能性が高くなります。 .
要するに、ストレステストは、銀行に対する国民の信頼の回復を明確にし、促進する代わりに、不確実性、ボラティリティを増幅し、おそらく根拠のない、自己実現的な予言への道を開くリスクさえあります。 次に、信用リスクと金融リスクの非対称的な取り扱いの問題があります。
信用リスクと GDP の関係を測定する方が、金融リスクと GDP の関係を測定するよりも間違いなく簡単です。 これは、テストが信用リスクを正しく見積もっても、財務リスクを過小評価することにつながる可能性があります。 そして、これは、知られているように、ヨーロッパで最も信用度が高く、融資が最も少ないイタリアの銀行にとって悪いニュースです。 最後に、ストレステストの不安が投機家以外の誰かに役立つかどうか本当に疑問に思う必要があります.
