連邦議会が金融安定化基金 (EFSF) の変更を承認するまでの数週間、ドイツのメディアは、ユーロの利点と、周辺国の危機にもかかわらず、ドイツが継続する必要性についての議論を再開しました。単一通貨をサポートします。 この議論は、とりわけ、KfW 銀行グループ (Kreditanstalt fur Wiederaufbau) による調査によって開始されました。この機関は、連邦 (80%) と Lander (20%) によって参加されました。
カールスルーエ憲法裁判所がヨーロッパからのあらゆる新しい援助の開始を議会の承認に結び付けた判決の翌日に公表されたこの研究は、研究センターのチーフエコノミストであるノルベルト・イルシュによって調整され、マルクが流通し続けていたという仮説と比較して、ドイツ経済に対するユーロの利益。 「2009 年の第 2011 四半期から 30 年の第 XNUMX 四半期までの過去 XNUMX 年間のドイツの成長率は、金利の上昇と通貨の上昇により、はるかに低かったと銀行の研究者は説明しています。」 いわゆる「取引コスト」に代表される要因は言うまでもなく、ユーロのおかげで大幅に削減されました。 合計すると、ドイツは過去 XNUMX 年間で年間 XNUMX パーセント ポイント以上の GDP 成長を達成したことになります (約 XNUMX 億に相当)。 したがって、将来の成長の可能性を無駄にせず、通貨同盟の崩壊を回避することを目的としたあらゆる措置を遅滞なく批准するよう、KfW が政治階級に呼びかけた。
ユーロが実際に採用されてから実施された他の経済調査から明らかになったものとは反対の兆候の証拠。 特に、経済学者マティアス・クラスによる研究の要約を発表したのは、夏の半ばにフランクフルト・アルゲマイネ・ツァイトゥング (FAZ) でした。政治 – 固定為替レートの導入によって減少する一方で、発展途上国に対する外国貿易の重みが増しています». 要するに、ユーロは国際市場におけるドイツ企業の競争力を高めて保護し、製品を低価格で販売できるようにするだけだった、とクーラスは考えている。 したがって、新しいマルクの再評価は、輸入と消費者にプラスの効果をもたらし、また、ますます話題にされなくなってきた古くからの問題、すなわち国際収支の不均衡（世界的な不均衡）の緩和にも貢献するでしょう。 . 経済が輸出に偏っているため、海外への資本流出が激しくなり、ドイツはユーロ圏で最も低い投資率の XNUMX つであることに気付きました。
したがって、KfW の研究は多くのドイツのエコノミストを納得させるものではありません。彼らは、輸出エンジンとしてのユーロの壮大な幸運を称賛することは、実際にはカーペットの下のほこりを一掃する方法であると確信しています。 欧州議会議員のホルガー・クラマー (Fdp) も冗談を言った。 ドイツと外国の両方のオブザーバーは、現在ギリシャへのクレジットラインの付与に個人的に関与しているKfWの実際の独立性について多くの疑問を抱いています. Massimo Mucchetti は、先月の Corriere della Sera で、ドイツの幹部の偽善を強調しました。一方、他の国に公的債務を管理する方法を教えていると主張し、その後、自ら「影の予算」を使用して債務を維持しています。・GDP比率が人為的に低い。
実際、私たちのカッサ・デポジット・プレスティティの債務は公債に計上されるが、KfW の債務はそうではない。 これに加えて、Landesbanken とは異なり、破産を回避し、引き受けた義務に対して無制限の責任を課す国家保証は、今日でも有効であり、KfW が爆弾の時計仕掛けであることを理解するのは簡単です。ベルリン。 フランクフルトから、銀行の広報担当者は、状況はこのようではない、と答えています。 市場で半分借り換えます。 Bund によって委託されたビジネスのみが、実際に国有と見なされます。 これは、たとえば、応急処置パッケージの一部としてギリシャ政府に付与された 22 億ユーロの信用枠に適用されます」と、KfW の広報担当副責任者である Wolfram Schweickhardt 氏は Firstonline に語った。 しかし、ドイツには他にもシャッテンハウスハルテ、または影の予算があることを考えると、ムケッティの推論は依然として有効です。2009 年に決定された投資に資金を提供するための特別な ITF 基金であり、大連立時の第 2010 の経済パッケージと、特別な SoFFin 基金が立ち上げられました。ドイツの銀行を救済するために。 ケルンの Institut der Deutschen Wirtschaft の計算によると、50 年だけで約 XNUMX 億ユーロがこれらの資金から生み出されました。
