時系列で最も新しいのはハンブルクのベレンベルクのアナリストだった。数日前、ドイツの専門家らはアッシクラツィオーニ・ジェネラリに対する意見を保留から買いに引き上げ、目標株価を20ユーロから17,90ユーロに引き上げた。 グループが「2015年のすべての目標を順調に達成できる軌道に乗っている」ことを考慮して、二重昇進となる。 しかし、過去２年間、リストラと組織再編を通じてトリエステの会社の皮を変えてきたマリオ・グレコ最高経営責任者（ＣＥＯ）にライオンの可能性を説得されたのは、ドイツ最古の銀行の営業部門だけではない。
最近、この株はアナリストに有利な実績を残している。20年前には買いが40％強だったとしても、現在は判定の10％を超えている。 逆に、売却（「売る」）を推奨する人は30％に減りました。 50年前には、悲観主義者の中のプラトン主義者がさらに多くの2012％を占めていた。 その中間、30％近くには、買わないとしても少なくともポートフォリオに株を「保有」し続けることを推奨する、少数の賢明な人々がいます。 確かに、2014 年 15,2 月 9,2 日にトリエステ保険会社の指揮を執って以来、グループの新たな「市場」路線と国際投資家との「感情」を新たにすることに注力してきた CEO マリオ・グレコにとっては、歯がゆいものである。 2012年10,18月17,08日の株主総会でレオーネ資本の資金比率が67％からXNUMX％に上昇したことは偶然ではなく、XNUMX年XNUMX月以来株価はXNUMXユーロから現在のXNUMXユーロまで値上がりした。約XNUMX％。
マッキンゼーの保育園で育ったスイス・チューリッヒの元マネージャーは、バルコラーナ市の中心性について安心感を与えながらも、ロンドンにインベスター・デイを持ち込み、最高の国際基準に合わせてガバナンスを再編した（例えば、グループ経営委員会を設置）。 グループの将来のリーダーのためのアカデミーを完備: わずか 600 か月あまりで、約 XNUMX か国から約 XNUMX 人のマネージャーが、トリエステ大学と協力してトリエステ グループが実施した研修プログラムに参加しました。 フリウリの新聞「イル・ピッコロ」はすでにそれを「トリエステ・エール」と名付けている。 新しいジェネラリブランドのグレコに追いつくためには、新しい才能とプロフェッショナリズムを訓練する必要がある、というメッセージだ。
わずか2013年余りで、マネージャーは指揮チームをひっくり返し、運営体制を統合し、組織構造を見直し、ブランドを統合した。 また、2014 年の 2015 か年計画の開始後、その目標は野心的すぎて達成が難しいと判断した一部の高貴な企業の懐疑も覆しました。 最後の推進力は、2016 年 40 月の最後の投資日に、目標の早期達成 (12 年ではなく 3,6 年末) と配当金の 10% 以上への増加を発表したグレコの発表でした。 しかし、過去2014カ月で株価は低迷し、株価の急落の影響で2015％下落し、XNUMX年の同セクターのパフォーマンスをXNUMX％下回った。しかし、XNUMX月の新計画の発表を待っているが、アナリストらはXNUMX年はXNUMX年の業績が好調であると確信しているようだ。ベレンベルク報告書のタイトル通り、今年は「ライオンの年」となるだろう。
「ジェネラリのインベスターズデーは、特に生み出されるキャッシュフローの点で、非常に前向きなメッセージを提供した」とドイツ銀行のアナリストはインベスターズデー後にコメントした。 ボーファ・メリルリンチ氏は「必要な事業の再編と再配置は順調に進んでいる」と述べた。 クレディ・スイスは「イタリア事業の再編における目に見える進展」と「ドイツと東欧におけるブランドの相対的な強さ」を強調した。
アナリストの判断では、ライオンは外国の競合他社よりもはるかに優れた成績を収めているほどです。 ブルームバーグのデータを見ると、昨年、買い判断とホールド／売り判断の比率が最も大きく改善した保険グループはゼネラリであることが判明した。 分析を過去 2013 年間に拡張すると、カナダのマニュライフ社の業績にのみ上回るヨーロッパ最高のグループであることが確認されました。 詳細には、2014 年末から 15 年にかけて、Generali は Axa (+4)、Aig (+8)、Aviva (+4) などの競合他社よりも 6 も評価を向上させました。 一方、チューリッヒ (-25) とアリアンツ (-XNUMX) は契約を締結した。
それをS&Pの専門家に伝えてください。彼らはアナリストでもありますが、格付け（つまり、信用力とグループの堅実性）はグレコにとって本当に厄介な問題です。 数週間前の70月中旬、イタリアのソブリン格付け引き下げの直接の結果として、ゼネラリ氏は当局から予期せぬ拒否を受けなければならなかった。 イタリアに対する判定は、いわゆるジャンクレベルよりも一段階上のBBB-に引き下げられ、レオーネにもかかわらず、イタリアに登記上の事務所とルーツがあるにも関わらず、ジェネラリのBBB+（A-から）への調整が自動的に発動された。売上高のXNUMX%以上が海外。
それから逃れることはできません。格付けの権威として、どの企業も自国の格付けより XNUMX ノッチ高い格付けを持つことはできません。 予想通り、グレコはそれを気に入らなかった。 彼にとっては、「はい、ジェネラリはできます」。
