ユーロ債やユーロ紙幣など、旧大陸で何かが動いています。 前者から後者を引いたものであることに注意してください。同様に、これらは、欧州共同体によって保証された債券、または経済的に強い国、つまりドイツや程度の低いフランス。 しかし、メルコジー危機が解消された今、ドイツのアンゲラ・メルケル首相は、今のところ、ユーロボンド仮説に一歩も後退していない唯一の人物です。 今日、さらに別の確認：「ユーロ債は持続不可能な解決策です」とドイツ議会は連邦議会に語った。
彼女は断固として、周りの人を差し引いても. Olli Rhen を言い換えると、 しかし、EU の経済担当コミッショナーである「ユーロ債の音楽」は形になり始めています。 少なくとも理論的なレベルでは、スコアに関するメモ。 そして、モンティ首相でさえ、ヨーロッパの国債について彼に尋ねる人々に対して、「時代が近づいている」と語っています。 そして彼はしばらく待った。 ユーロ債はXNUMX年代から話題になっているからです。 欧州委員会のジャック・ドロール委員長は、ヨーロッパでのインフラ投資を促進するための仮説として考えられた、初めてそれについて話しました。 ソブリン債務危機が防げなかった時代。 今日、それらは単一通貨の存在と国家の債務に関連する問題の解決に対する唯一の解毒剤です。 スペインの危機、イタリアの危機、そしてオランダを横切る政治的嵐によって悪化した状況。
しかし、ドイツのニーズを満たすために、他の解決策が検討されています。 ユーロ紙幣仮説は、 エコノミストの間の議論に新たに加わった。 このアイデアは、オランド政府で地位にあり、選挙運動中にユーロ債の導入を繰り返し求めたトーマス・フィリッポンを含む仏独地域の学者グループから生まれました。 これらは短期証券 (満期が XNUMX 年未満) であり、証券会社によって発行されます。 債務管理事務所 簡単に言えば、EUに登録された財務省の事務局に匹敵するものです。 800億ユーロの市場、高い流動性と低金利を享受する債券。 さらに、EU ブランドを盾にすれば、投機的な現象に対する防御が容易になります。 各国は、GDP の最大 10% まで、これらの手段で自国の資金を調達することができます。 私たちの人々がアイデアと名前を借りた財務省証券で米国で起こっていることに少し似ています。 そして偶然ではありません。 ドイツに加えて、ユーロ紙幣は投資家、特にアメリカ人にもアピールしなければならないからです。
ドイツにとって、PIIGS 債務保証の苦い丸薬は甘やかされるだろう 一方では、ユーロ紙幣で資金を調達したい人のために、財政協定によって認可された予算制約を尊重するという強制的な条件によって、他方では、長期的な排出は、いずれにせよ個々の国の特権となる. たとえば、スペイン、イタリア、ポルトガルは、一方ではドイツの保証をモデルにした短期国債の格付けを享受する一方で、他方では長期国債に関して市場の判断に委ねられたままになります。
国際通貨基金クリスティーヌ・ラガルドの指導者の同意を得た妥協案 (事務局長) とオリヴィエ・ブランシャール (チーフエコノミスト)。 その後、ラガルドはアンゲラ・メルケルに提案の有効性を納得させる任務を負うことになる. この同意は、故メルコジの傷を和らげ、オランドとモンティとのより直接的な対話で新しいヨーロッパの道を開くことを意味する可能性があります. そしておそらく、より想像力に富んだ誰かをからかって、新しい造語を造るかもしれません。
