を説明するには 米国のGDPの弱さ ちょうど終わったばかりの第 XNUMX 四半期には、寒さについて多くの話があり、西海岸での港湾労働者のストライキについてはなおさらです。 冬の悪天候は、毎年地球温暖化が北アメリカから遠ざかっているため、毎年議論を呼んでいます. したがって、毎年XNUMX種類の議論が発生します。 XNUMX つ目は、現在の冬は非常に寒いと主張する人々と、これまでの冬もすべて非常に寒かったと指摘する人々の間です。
XNUMX 番目の議論は、寒さが原因であると主張する人々の間で行われます。 残念なGDP結果 代わりに、主なマクロ データは常に定期的に季節調整されている、つまり、冬は暖められ、夏は冷やされているので、それを一周するのは無意味であり、数値が悪い場合は単に悪いと主張する人. これらの議論の質を考えると、さらに興味深いのは、西海岸の港を数週間封鎖し、アメリカの半分のデパートが中国で生産された新しいコレクションを展示するのを妨げたストライキの問題です。また、多くの場合、アジアから輸入された部品の不足によって妨げられている工業生産の減速。
私たちは、高価で信頼性の低いカリフォルニアの港の競争力の喪失に関する興味深い研究を見てきました. パナマ運河の拡張 (および中国がニカラグアで何を掘りたがっているのか) についての考察を見てきました。これにより、多くの船がロサンゼルス港を避けてテキサス港を優先するようになります。 しかし、たまたまその事実に関するコメントは見られませんでした。 港湾労働者のそれは、危機後の最初の主要なストライキです. 実際、アメリカの歴史では定期的に行われている大規模なストライキは、ゼネラルモーターズ、クライスラー、ボーイングがブロックされた2007年から2008年に停止したことに気付くには、簡単な検索で十分です. 最後の、その過酷さの叙事詩は、ラジオ、映画、テレビの 12 人の脚本家のものでした。 2009 年を通して XNUMX か月続いたこの問題は、世界中の劇場で配給される映画の数を大幅に減らし、テレビ シリーズのエピソード数を短縮、時には半減させました。
2009 年のシリーズでは、2007 か月のストーリーを 2008 週間に詰め込まなければならなかったため、最後の分割払いはイベントやひねりがぎっしり詰まっています。 作家のストライキの後、XNUMX年間何もありませんでした。 過去 XNUMX 年間の長い社会的平和は、当然のことながら、組合の弱さによって説明される。オバマ政権は、組合をあらゆる方法で強化しようとして無駄に努力してきた。 これは、失業率が蔓延している状況で完全に説明できます。ちょうど、完全雇用のときに組合の圧力が最大に達するのは普通のことです (XNUMX 年から XNUMX 年までの場合のように)。 の カリフォルニアの港湾労働者ストライキ したがって、それは新しいサイクルの始まりを示しているため、高い象徴的価値を持っています。このサイクルでは、年に 11 ～ 5.5 四半期の GDP がたまたま外生的な労働組合によって「驚くほど」打撃を受けることになります。 さて、ストライキ、最低時給の引き上げ（共和党の州によって決定される）、従業員を失わないように自発的に賃金を引き上げる大規模な流通チェーン、XNUMX年間でXNUMX人からXNUMX人に減少した失業率をまとめるとセントでは、古いビジネス サイクルのほくろがうまく掘り下げられ、今では表面に出てきていることがわかります。
この危機後の数年間、私たちは XNUMX つの素晴らしい物語を耳にしました。 前者は、景気循環がまだ続いていることを常に思い出させてくれます。 XNUMX 番目は、今回はクレジット サイクルに支配されており、通常の経済サイクルを無力化するほど強力なレバレッジ解消に向けられていると語っています。 次に、最初の学派の支持者は XNUMX つの流れに分けられました。 黒い眼鏡をかけた人々は、インフレと金利の差し迫った上昇について常に警告してきました（決して起こらなかった）. ピンク色の眼鏡をかけている人は、経済の急加速が差し迫っていることを常に私たちに伝えてきました (決して起こらなかったことです)。 XNUMX 番目の考え方であるクレジット サイクルの支持者たちも派閥に分かれています。 オーストリア学派に大まかに着想を得た国際決済銀行は、銀行とソブリン債務のゾンビ化は、 量的緩和 穴からクモを引き抜くことは今後もありません (Bri による最近の調査では、Qe によって引き起こされた失業率が 0.13、つまりゼロ、パーセントで減少したことをソフトに数値化しています)。 クルーグマンやクーのようなケインジアンは、Qe をいらいらさせているのはゼロアニマルスピリットであり、金融政策ではなく公共支出のみが経済サイクルを真剣に再開させると主張している。
それらはすべて正しい可能性があるという印象があります。 景気循環は信用循環に重なる。 レバレッジを減らして落ち込んでいるアニマルスピリットは力を失いますが、気をつけてください、元に戻さないでください 景気循環. これが本当なら、1 つの重要な結果が続きます。 2009) サイクルがある。 強くはないですが、あります。 大々的なファンファーレもなく、アメリカは 2015 年の非常に高い失業率から 1.5 年末には完全雇用になりました。インフレもそこにあります。 強くはないけどある。 石油を除くと、CPI は 1.9 年前は 102 でしたが、現在は 2 です。 XNUMX 年の歴史の中で最もハト派的な FRB が利上げの準備をしているとすれば、それはサイクルの存在を認識しているからです。 企業のマージンは、人件費 (今のところは賃金の上昇よりも従業員数の増加によるものです) と、間もなく再び上昇し始める金銭的コストによって圧迫され、初めて圧力を受けています。 . 賃金から利益への所得の移転は終わり、逆の動きが始まろうとしています。 XNUMX) 循環は存在するが、それを弱める信用循環の一部である。 銀行が無利子で中央銀行に預けているお金の山は、少しずつゆっくりと引き出されるでしょう。 経済が過熱することはありません。 米国の加速は、強いドルによってつぼみの中に押しつぶされます。 債券は売れるが暴落することはなく、成長鈍化の最初の兆候が現れた時点で定期的に暴力的な裏目に出るだろう。 米国株式は、景気サイクルがさらに成熟してもあまり恩恵を受けることはありません。
