問題は XNUMX 番目の「b」にあります。 低成長、低インフレ、低国際貿易が経済を苦しめるというシナリオでは、最も深刻な危険は、世界貿易の減速と、不可逆的であると私たちが信じているグローバル化への傾向の不確実性にあります。 それは周期的な苦痛ではありません。 日々強化されており、測定が困難な現実です。 経済学者にとって知的挑戦。
経済の問題と有権者の不満に対応するよう求められた、政府と当局にとっての大きなパズル。 なぜなら、ブレグジットの国民投票と米国大統領選挙で実証されたように、グローバル化の危機は、政治的性質を含む不確実性と変化の強力な起爆剤であることが証明される可能性があるからです. アメリカの事例は、多くの点で象徴的です。 オバマ政権の XNUMX 年間で、米国経済は失業率がほぼ半分になり、名目 GDP は XNUMX 兆ドル増加しました。 金融危機からの回復を支えるために、金融政策と財政政策の組み合わせは強力でバランスが取れています。
金融の拡大により、連邦準備制度資産の在庫は XNUMX 倍以上になりました。 財政の「赤字支出」により、国内総生産に対する公的債務の比率がほぼ XNUMX ポイント上昇しました。 量的緩和と財政赤字は、国際貿易が依然として GDP 成長率を上回っている中で、成長とインフレを支えるのに役立ちました。 少なくとも表面的には、ゲームは機能しました。
2008 年から 2016 年の間に、米国の雇用は 2008 万人増加しました。 しかし、2014 年から XNUMX 年の間に、米国国勢調査局が調査した貧困層の数も XNUMX 万人増加しました。 グローバリゼーションは、生産と労働の地理をミクロ経済学的に書き直しており、所得分配の不平等を増大させています。 それは中産階級の侵食のプロセスを後押ししました。
岩を隠す水がある限り航海は続きました。 その後、世界経済の減速という文脈の中で、アメリカの選挙ラウンドは、開発を評価するにも、選挙に勝つにも、マクロの数字だけでは不十分であることを明らかにしました。 成長には量だけでなく質も必要です。 品質とは、何よりもインクルージョンを意味します。 忍び寄るグローバリゼーションの危機は、ヨーロッパにさらに大きな脅威をもたらします。 経済状況の数字がそれを物語っています。 今年の最初の XNUMX か月間で、ドイツの輸出はわずか XNUMX 億ユーロしか伸びませんでした。これは XNUMX% 未満に相当します。
2015 年には、拡大のペースが 2017% を超えていました。 イタリアでは、輸出の伸びが 16 ポイント未満に落ち込みました。 フランスの場合、国境を越えた売上高は昨年よりも減少しています。 欧州の問題は、開発パラダイムが輸出の原動力に過度に依存していることです。 真の構造的不均衡の特徴を帯びた依存。 これは、350 月 2015 日に欧州委員会が発行した XNUMX 年アラート メカニズム レポートによって確認されています。 ユーロ圏の経常黒字は世界最大となった。 XNUMX 年には XNUMX 億ユーロに達しました。
ドイツでは、貯蓄を蓄積するために投資を差し引くこの巨大なブラック ホールは、今年、GDP の 50 パーセント ポイントにまで上昇し、共同体メカニズムによって設定されたアラートしきい値を 2017% 上回っています。 不均衡を解消することは、凍結された貿易への答えを提供する成長エンジンを多様化するプロセスを開始することを意味します。 XNUMX 年の欧州学期中に行われた、ユーロ圏の全体的な財政スタンスを GDP の XNUMX パーセント ポイント拡大するよう招待したことは、正しい方向への一歩です。 より成長し、何よりもより良く成長するというコミットメントは、さらに前進する必要があります。
アメリカの規模の財政刺激策がない場合、課題は、特に生産の「リショアリング」または本国送還の観点から、グローバリゼーションの衰退または外国投資を引き付ける能力を利用することです。 これは特にイタリア経済に当てはまります。 開発の可能性を高める改革を通じて成長する。 投資家と市場を納得させる改革。 何よりも、イノベーションとインクルージョンを組み合わせて、子供たちの未来に目を向ける改革。
