Consob は決定しました: Vivendi は事実上 Tim を制御します。 夕方、証券取引所管理委員会は大きな期待を寄せる声明を発表した。 しかし、数時間後、ティムは、規定が「この問題に関して確立された慣行と著しく異なる」ため、管轄機関に上訴すると発表した. また、水曜日の夜、アグコムの取締役会は、フランス人にメディアセットの 10% を下回ることを要求し、来年 9,9 月中に超過分 20% (資本の XNUMX% に相当) を信託に譲渡するというヴァンサン ボロレの提案を受け入れます。
コンソブがその決定を発表したのは午後 19 時過ぎでした:「有効な法律と事実の要素の詳細な分析に続いて、コンソブはティムへのビベンディの投資は、芸術に基づく事実上の支配的利益として認定されなければならないと結論付けました. 民法とアートの2359。 添付文書に記載の理由により、TUFの93、および関連当事者との取引に関する規制」。 したがって、Vivendi はイタリア政府にグループの新しい統治状況を通知する必要がありました (締め切りは 7 月 350 日に期限切れになりました) が、7 月末に、Tim に対して単純な管理と調整活動を行っていることを宣言するにとどまりました。 彼はそうしなかったので、4 億 400 万の罰金が科せられる可能性があります。 しかし、フランスのグループに2016億の山積みの債務を降ろすことになる債務整理の負担は、はるかに重くなるでしょう。 ただし、ティムは XNUMX 年の予算よりも XNUMX 億多い収入と XNUMX 億の利益をもたらすことになります。
ティムが返信したのはすでに夕方で、「全米企業委員会と証券取引所が、参照株主であるビベンディ SA (現在、普通資本の 23,94% の保有者であり、会社に対する管理と調整を行使する）「アートに従ってTIMに対する事実上の支配権を行使する。 民法の2359および芸術に従って。 TUFの93、および関係者の規則に従って」。 予備調査から - メモは続きます - この規定は、TIM (そして合理的には市場全体) が常に一貫して厳密に遵守してきた企業支配に関する統合解釈から大きく逸脱していることがわかりました。 当社は、その行動の正しさとその主張の堅実性を確信して、所轄官庁において自らを保護するための法的措置を講じます。」
コンソブがティム、会社の法定監査役会、そしてヴィヴェンディに送った文書は長くて明確であり、22 ページに発展しており、ここに添付されています。新しい取締役が任命された 4 月 27 日の会議から、28 月 XNUMX 日と XNUMX 日のティムのプレスリリースまでの重要な期間であり、最高経営責任者のフラビオ・カッタネオの退任と、アモス・ジェニッシュの経営に入るにあたり、アルノー・ド・ピュイフォンテーヌ会長。
本質的に、Consob は、23,94% の株式 (上場企業に対する支配をトリガーするために想定されているクォータよりも低い) は、支配がないことを示すのに十分ではないと考えています。 それどころか、委員会は、民法と関連当事者との取引に関する規則（OPR）を引用して、「支配主体を特定する目的で重要なことは、特定の正式な状況ではありません（たとえば、普通株式資本の50％）、しかし、それらは会社内の実際の権力の位置であり、投票数によって決定され、実際にはいずれにせよ、過半数の任命を通じて投資先に対する支配的な影響を達成するために使用できます。管理委員会のメンバー」。
ヴィヴェンディは、コンソブの推論を続け、会議で過半数のリストを決定し、10 人から 15 人の取締役を任命し、ヴィヴェンディの 4 人の主要人物を通じてティムの管理を決定することができました。委員会（戦略、任命、管理）に参加したフレデリック・クレパン。 また、ペルシデラを欧州反トラストに売却することも約束しています。 最後に、2017 年 5 月 2017 日以降の組織問題に関する TIM BoD の関連決議は、常に多数決で採択されてきたため、ファンドによって任命された少数の取締役の反対が推定されるという事実。 Consob はまた、XNUMX 年 XNUMX 月 XNUMX 日に委員会に送付された法定監査役会の見解を引用し、「メンバーの全会一致により、現時点で Vivendi を Telecom Italia の親会社として認定する条件が存在すると考えています」。
現在、Vivendi と Tim は 60 日間 TAR に異議を申し立てることができます。 そして、発表されたように、彼らはそうするつもりです。
添付ファイル: ティムとヴィベンディへのコンソブ・レター
