世界中の政府は市場を理解するのに苦労しており、しばしば混乱した矛盾した信号を送りますが、その結果、仮想的に危険に見えるかもしれない投資に怯えて逃げる金融事業者のヒステリーをさらに増大させるだけです. 金融をますます債務不履行のどん底に追いやり、実体経済を停滞、さらには不況に追い込む短絡回路が作られています。
状況は確かに困難ですが、私たちがパニックに陥らず、政府の首長が合理的な行動を取り、抽象的な理論的原則の擁護に固執せず、さらに悪いことに、自分の個人的な威信を守ることに固執しない場合、危機は次のようになる可能性があります。すぐに制御下に戻り、回復と開発の新しい段階を開始できます。 ただし、修復を完了するには時間がかかりますが、少なくとも進行方向と到達する目標を明確に把握することは可能です。 さもなければ、29 年のウォール街の暴落の後に起こったように、政府と中央銀行の間違った政策が世界を長く劇的な景気後退に引きずり込む危険があります。 まず、市場が何を望んでいるのかを明確にする必要があります。 確かに、債務の多い国に直ちに大幅に削減するよう求めている人は誰もいません。 しかし、大口の投資家は、公共支出の増加ではなく、国家の再編成に基づいて成長を再開できる重要な措置を望んでいます。これにより、起業家の力に自信を与え、投資と成長を促進することができます。 つまり、バランスの取れた予算を目指して公共支出を管理する必要がありますが、無駄や非効率性、おそらく脱税者や金持ちや賃金労働者や企業を排除するために、内部で再編成する必要があります。
イタリアにとって、これは、300 億ユーロまたは 400 億ユーロの特別固定資産税や、これまで行われてきたようにすべてのカードを値上げに賭けるなどの措置を議論することはまったく無意味である (そして有害でさえある) ことを意味します。なぜなら、開発を再開するための説得力のある措置がなければ、これらの措置は投資家の意見を変え、信頼を回復するのに十分ではないからです。
しかし、いずれにしても現時点でユーロ危機の震源地であるイタリアのケースについて話す前に、国際当局が市場の緊張緩和を促進するために何をすべきかを確認する必要があります。 残念なことに、最近では、さまざまな構成の閣僚や中央銀行家によるサミットが次々と開催されています。 市場は、さまざまな州の当局間のより多くの協力とより多くの運用上の調整を高く評価していることを示しています。 世界中の中央銀行が銀行に米ドルの流動性を提供する意思があるという先週の発表と、金融システムに必要なすべての流動性を提供するという昨夜の G20 の発表は歓迎されました。
したがって、今日の優先事項は、金融システム、したがって預金者を安心させることです。流動性不足のために銀行が破綻することはありません。これは、XNUMX 日前にメディバンカの Nagel CEO が述べたように、銀行が危機に陥る唯一の本当の理由です。 この方向へのさらなるステップは、金利が世界中で実質的にゼロであるときに不必要に高い金利を維持し続ける ECB によって必要とされます。 何よりも、欧州中央銀行は、銀行システムの中期的な融資操作を固定金利で再開し、可能かどうかわからないまま毎週市場で借り換えをしなければならないという不安からシステムを解放する必要があります。必要なお金をどのくらいの価格で見つけるか。 次に、運営面でも財政面でも、欧州救済基金を実施する必要があります。
最後はギリシャ。 ヨーロッパと IMF の両方から支援の手を差し伸べるという誓約が何度か発表されています。 確かに、ギリシャ人はこれまで約束したことのほんの一部しか実行しておらず、債権者が息を切らしているのも当然です。 しかし、いずれにせよ、ギリシャの債務がいくらか減少したとしても、欧州の銀行を危険にさらすことはないことを明確にしておく必要があります. 実際、これらは深刻なショックを受けることなく、一定の年数にわたって吸収できる損失です。 したがって、政治家や銀行家が欧州の銀行の健全性について誇張した警告を発するのをやめることは良いことです。
最後に病気のイタリアがあります。 教授として、私たちは特定の信頼性の欠如に苦しんでいます. Firstonline のインタビューでの Quadro Curzio。 しかし、2013 月と XNUMX 月に骨の折れる措置を開始したことで、財政は XNUMX 年に均衡に向かう方向に向かいました。開発を支援するための実際の作戦を立てる必要がありますが、彼らが言うように、費用のかからないすべての改革に基づいています。若者や不利な立場にある労働者を優遇するために使用できます。 技術的には、これらはすでに知られ、研究されてきたものです。 しかし、それは大企業の力、とりわけ国営企業や地方公共団体を通じて権力を行使する政治カーストの権力に触れるため、容易なことではない。 政府、特に首相と経済大臣の評判の問題が残っています。 今日、これらの紳士の信頼性は非常に低く、たとえ彼らが良いことをしたとしても、世界中の新聞やテレビを支配するイタリアについてのジョークのカーテンを突き破ることはありません.
要するに、彼らは負のスパイラルに陥っており、多くの起業家の立派な生産システムと何かをしたいという願望のおかげで、コミュニケーションは私たちを実際よりも悪く見せることによって「被害を最大化」することにも貢献しています. 回復するためには、ウィングショットが必要であり、何よりも優れた管理スキルと真剣さを示す必要があります。
