すでに数ヶ月前、ブラジルの財務大臣、グイド・マンテガは「通貨戦争」について語った。 ブラジルの生産者 (ブラジルに関心を持っている多くのイタリア企業もある) の苦しみに耳を傾け、為替レートの急速な (名目と実質の) 上昇に抑圧された政府は、資本投入に対する税を導入しました。延長されました（最長 XNUMX 年のローンに影響します）。 大臣は、レアルの（あまりにも）強い為替レートが、アメリカとヨーロッパの拡張的な金融政策のせいだと非難している: このようにして生み出された流動性は世界中に流れ、魅力的な金利で成長している国に投資されます。
しかし、これら 10 つの特徴 - 成長率と高い率 - は、阻害要因自体には大きな影響がないことを意味します。 ブラジルの金利は常に高く、今日の 11 年債の金利は 6% に近く、インフレ率は XNUMX% です。 ブラジルの実質金利が高いのはなぜですか? Monetary Fund による最近の研究でさえ、この上昇の理由について困惑していると宣言しており、最終的には信用市場のセグメンテーションに暫定的に帰することになります。
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