Bper の増資は出だしが悪い。 Ubi Banca (Intesa Sanpaolo との合併につながる取引で設立された) の 532 支店の買収に資金を提供する Emilian 銀行は、802 億 XNUMX 万ユーロの増資を決定しました。セッションの開始時にオークション、その後 午前中に 8% 以上下落し、1,2 株あたり XNUMX ユーロを下回る. それだけでなく、8 株ごとに 0,9 つの新株をそれぞれ 5 ユーロで購読できるオプション権は、約 40%、約 0,395 ユーロ下落します。 現在の価格を考慮すると、株式と権利を合わせた値 (1,5411) は、金曜日の調整前終値よりも 18% 以上低くなります。
Il 会員期間は23月XNUMX日まで 現在から 19 月 3,2 日まで権利交渉が行われています。 アナリストは、エミリア銀行の目標価格を 2,1 ユーロから 13 ユーロに修正して、増資の条件を組み込みました。Equita が思い出したように、Ubi 支店の買収により、Bper は約 2021% の Cet を維持できるようになります。 アレッサンドロ・ヴァンデッリ最高経営責任者（CEO）がコリエレ・デッラ・セラとのインタビューで、Bperにとって「イタリアで40番目に大きな銀行ハブ」の一部であることの重要性と、 XNUMX 年第 XNUMX 四半期には「銀行の資産が約 XNUMX% 増加する」と述べていますが、M&A の噂も食い止めています。 特に、ヴァンデリは次のように述べています。 「Banco Bpmとの合併の仮説には具体的なものは何もない」.
目論見書によると、Bper の株主と転換社債の保有者は、「権利を有するオプション権を完全に行使しない場合、増資を完全に引き受けた場合、保有株式の最大希薄化に苦しむことになる」 61,52% の完全希薄化済み株式資本で」。 しかし オファーを購読する人も 4,04% の希薄化に苦しむことになります （増資の全額出資の場合）新株も転換社債の保有者へのオプションとして提供されるという事実の結果として。 最後に、Bper が増資の費用を 31 万ドルと見積もっていることを思い出すことができます。したがって、純収益は 771 億 XNUMX 万ドルに減少します。
Bper / Unipol は、Intesa に 500 の支店を購入することに同意して大きな喜びを感じましたが、株価は年初から 60% 以上下落しています。彼らの戦略は何ですか? Bperの少数株主は致命的なヘアクリップを手に入れています