2002 年の上場から XNUMX 年も経たないうちに、先週の金曜日に Astaldi の株式市場の冒険は終わったは、Progetto Italia が完全に離陸するのに必要な数の 2021 年間にわたる複雑なプロセスの最後に、WeBuild に統合された建設会社です。 広く期待されている上場廃止は、少なくとも統計レベルでは、ユーロネクストの旗の下で 29 月 XNUMX 日に通過したボルサ イタリアーナの XNUMX 年の目標とは別に、ピアッツァ アッファリへの長い別れの章を更新します。
数字が物語っています。 XNUMX月上旬から本日まで XNUMXつのタイトル、 Astaldiを含む、Ima、Massimo Zanetti、Techedge、Astim、Creval、Panaria GroupのPiazza Affariを去りました。 6月XNUMX日にはカラロの価格表からの離脱でパトロールが充実し、フライが推進する買収提案の成功を受けて水曜日にも交渉が中断され、 カラロ家の乗り物 1995 年末に参加したミラネーゼのリストでの経験に失望したことは明らかです。このリストは、Cattolica、Retelit、Guala Closures、Isagro、Sicit、そして Cerved の別れにより、今後数か月でさらに成長する運命にあります。イオン・ファンドが立ち上げた（しかし取締役会によって反対された）オファーが成功した場合。
これらは、資本金が約14億から13億の14社であり、かなりの価値があります。 市場は、ミラノ市場で最も明るい株の 13,8 つであるカンパリ (先週の金曜日の時点で XNUMX 億ユーロ) の時価総額をすべて「飲み干した」かのようです。 最新への非ランダムな参照、今のところ、新入生を目指して、 カリビアンカンパニーUlisse Biomed の株式の発行に成功したことからもわかるように、並外れた混乱の局面を経験している小規模企業向けに予約されたリストにスパークリング デビュー (+25%) をもたらした高級リキュールを扱う小規模企業です。 6月XNUMX日にデビューするアップバイオテック。
しかし、150ユニットのマイルストーンを超えようとしている小型株の価格表の幸運は、イタリア証券取引所の魅力の低下に直面して、かなりわずかな慰めです. 燃え続け、XNUMX年以上の時を経て、 ルクソティカエシロールとの合併を機にパリに移住。 手に負えない失望 エルメネジルド ゼニアの決断Borsa Italiana の最も有望な潜在的「クライアント」の XNUMX つである との事業統合を通じてウォール街への上場を選択 Bonomiグループが推進するSpac （価値 2,5 億ドル）最も有望なイタリア企業をウォール街の上場に向けて運ぶことを目的としており、ミラノ証券取引所とは異なり、週平均約 XNUMX 件の IPO で優勢な状態を経験しています。市場に何百万人もの個人投資家の注目を集めた「反逆者」のロビンフッド。
これらの結果を考えると、ピアッツァ アッファリの魅力は非常に小さいようです。 新卒XNUMX人だけ または Philogen、Seco、Italian Sea Group は、今年最も堅調な IPO の 6,3 に対して、多かれ少なかれ 16 億ユーロで、最終的に Via della を獲得した製薬向けパッケージングソリューションのベネチアの宝石の世界的リーダーである Stevanato の IPO に対してボルサ。 しかし、6,3月XNUMX日にピオンビーノ・デセ社の株式のオファー（評価額XNUMX億）を歓迎したニューヨークのそれは、両手を広げて.
しかし、非常に正確な全体像が浮かび上がる要約検査: 多くの理由があり、最も多様です。 アッファリ広場から移住する. この決定は、顧客により近い市場 (香港に焦点を当てたプラダの当時の選択) または参照ビジネスをサポートする傾向のある大規模な金融センターに向かうという意図から生じる可能性があります。 この文脈において、米国市場のより寛大な評価は、適切な評価を求めて、メイド・イン・イタリーのブランドにとって将来的に大きな誘惑となる可能性があります. 要するに、わが国の数少ないビッグネームは、世界経済に適した構造を提供するためのより良い設備を備えた他の海岸にバッグを詰めるリスクを冒しています.
少なくとも XNUMX つの潜在的なリスクがあるため、危険な傾向です。供給不足が、 当座預金を膨らませる家計貯蓄. さらに、イタリアの資本主義は、国際競争を支えるのに十分な資本の側面を開発する歴史的な機会を失う可能性があります。 ジャンニ・タンブリ氏は次のように述べています。 代わりに、同盟について考える時が来ました。 そして証券取引所で」。
本当の危険は逃げることではなく、ノーショーにあります。
もちろん、コースを変更するには、市場に強力で具体的なシグナルを発信することが急務です。
Poligrafica San Faustino のケースは、この記事にリストされているとは思いませんが、この原因に非常に適しています。
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FIRSTonline は、最近のイタリア証券取引所を特徴付ける多くの上場廃止に何度か対処してきましたが、この件に関して、それを公開したことを特に誇りに思うスピーチがあります。 28 年 2021 月の「公開買付け、買収よりも上場廃止だが、法律に欠陥はない」というタイトルの比類のないコメントは、誰もが再読するに値します。
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