債券に夢中ですか？ 幸福感の兆候があります。 XNUMX月XNUMX日から BTPの先物 の回復に合わせて 8% も上昇します。 外灘：2022年の苦難の後の素敵なリベンジ、最も黒い年。 特定、 ピアッツァアファリ 銀行の収益シーズンの前夜 (31 日火曜日の Unicredit から始まる) には、主要指数の平均成長率は 10% 近くになります。
債券：アナリストにとって2023年は償還の年になる
しかし、市場規模と専門家の評価の両方が債券に有利に働きます。 の エニ債の最近の成功 4,30% で、ロブスタ種の存在が確認されました 小売市場の需要、昨年の悪い結果に落胆することはまったくありません。 10億、 XNUMX倍のオファー。 に支持された大成功 「人気」カット （機関投資家向けの問題の場合、2〜50千ユーロに対して最低100千ユーロ）。
一度だけ、引き出しの向きは専門家の同意を得ます。 複数ある場合 株式市場の安定性への疑問 近い将来、中央銀行が説く慎重さに直面して、オブザーバーは満場一致で次のように主張します。 債券のコレクション それは始まったばかりです。 理由は？ 単純。 欧州がエネルギーやその他の商品価格の下落による成長へのダメージを抑えることができるかどうか、または景気後退のリスクが現実化するかどうかにかかわらず、中央銀行は、 制御下のインフレ.
ひいては、私たちは報告書を読みました シュローダー、 実現しようとしている 債券にとって非常に興味深い環境 評価の観点から。 市場参加者がインフレのウェイトを下げ始め、悪化する成長環境に対処し始めると、「優れた 利回りの可能性 すべての世界の債券市場で」。
教祖のアドバイスと変わらない うーん。 「私たちの意見では、CIO の Mikhael Loik は次のように書いています。株式倍率は依然として高すぎます。 特に債券商品が提供する時代には はるかに少ないリスクで魅力的なリターン アクションと比較。 その結果、弱気相場の上昇から利益を得るために戦略的にエクスポージャーを増やしたので、最近、株式を購入するためにエグジットしました。 ハイイールド債 短期的に」。
でも アレッサンドロ・フニョーリ, 一般的に慎重で、買いの兆候に問題がある, 疑いの余地はありません, 株式市場に対する慎重さを推奨した後, の戦略家 カイロス は、「債券は すぐに買った 買い戻しのためにも リスクヘッジ機能 昨年はそうではありませんでした。
ボンド: 2023 年は 69 年以来見られなかった嵐
2022年に投資家に残された最悪の事態の中で、専門家は次のようにコメントしています RBCブルーベイ 実は「株式と債券の相関関係の逆転」があったのです。 リスクとセキュリティの適切な組み合わせを常に保証してきた、40 つの投資クラス間の伝統的な 60/XNUMX の関係はなくなりました。 それどころか、同じ下降方向に動いており、XNUMX つの資産クラスは実際には機能を停止しています。 相互ショックアブソーバー. インフレ、金利の上昇、地政学的な緊張が株式を圧迫し、債券は金融危機に見舞われました。 金融引き締め 中央銀行によって大幅かつ突然に課せられた。」 1929年以来起こっている一種の嵐 あとXNUMX回だけ: 1931 年、1941 年、1969 年。
債券：ボラティリティの危険性、ディフェンシブ資産に有利
しかし現在、市場の焦点がインフレ懸念から景気後退懸念へと移行しているため、債券と株式のリターンの相関関係は再びマイナスに転じようとしています。 注意点: 地政学的な緊張のおかげで、ウクライナから米中間の危機の可能性まで、 本当の危険はボラティリティです それは企業の利益に影響を与えます。 したがって、不況の底とその後の回復が現れ始めるまで、循環的で成長に敏感な資産よりもディフェンシブな資産を支持し続けるというアドバイスがあります。コアボンドと優良クレジット 比較的安定した収入を提供します。 2024 年に高価格との戦争が完全に勝利した場合に備えて、賞金を獲得するのを待っています。 そして金利は予想通り下降の道をたどった オリヴィエ・ブランチャード. 世界で最も注目されているエコノミストは、緊急事態が克服されると、 低金利に戻ります 経済は「十分な利益を得るには弱すぎる」からです。 とりあえずようこそ 絆マニア。 エニが学校を卒業したことを願っています。
