「ベイルインのせいで、銀行は倒産している」と数日前にハフィントン・ポストが見出しをつけた。 ここからは、先週表明された「伝統的な」銀行を支持するわけではない私の立場について明確化を求める要求に対応することから始めます。
しかし、ベイルインとは何ですか？ イタリア銀行協会が作成した、思わずユーモラスなタイトルの「あなたとあなたのベイルイン」というガイドには、次のように書かれています。 「これは、貯蓄者が、信頼している銀行の経営者によって引き起こされた不安定性に対して、自分の貯蓄で支払うように求められる強制的な引き出しです。」
悪くなりにくい…
もう少し簡単に、できればもう少し明確にしましょう。自然人または法人を問わず、すべての当座預金口座保有者は、銀行の債務不履行の場合に当座預金口座が最大 100.000 ユーロ保護されることを確認できます。 保証は銀行間預金保証基金によって提供されます。 債券、国債、株式、買戻し契約は保証されていません。 地方銀行に口座をお持ちの方は、 最大100.000現金を保証、この制限を超える金額、および証券およびファンドへのすべての投資については、前述の保証は適用されません。 しかし、これは新しいことではありません。実際、この制限は 2011 年から存在しており、以前は「保証」に上限がありました。 どちらかといえば、目新しさは、2016年以降、保証の対象とならない金額を使用して、銀行がデフォルトで生成した損失をカバーできることです。 しかし、それは何も変わりません。あなたが私に返してくれなければ、あなたが私のお金をどうするか、私はあまり気にしません。
イン＆アウト
したがって、市場はベイルインを恐れていません。 結論は、 それはちょうど救済を通過した、経営の悪い銀行を国のお金で救い、ベイルインに行き、経営の悪い銀行を顧客の資産で救います。 一方、市場は文字通り銀行の不良債権を恐れており、イタリアの銀行からの逃避を助長しているのは、不良債権の国家保証に関するイタリアと EU の間の広く宣言された合意が、実際には多くの不明確な債権を提示していることです。ポイント。
銀行は苦しむ
入手可能な最新のデータによると、昨年XNUMX月までさかのぼり、 不良債権は200億ユーロを超えました、そのうち約 90 億は、貸借対照表に銀行によって記録された評価損の純額、または推定回収額である (2007 年には「わずか」13 億だった)。
証券取引所が銀行に罰則を課すのはなぜですか?
Mediobanca は最近、銀行の不良債権の XNUMX 分の XNUMX のみが公的保証の恩恵を受けることができると書いています。市場で私たちの銀行によって。 イタリア政府が市場価格で付与し、年々増加することを保証します。 重要な点は、この報告書によると、国家保証は 65/70 億ユーロのリスクのあるローンをカバーするにすぎず、これらすべての不良債権が実際に市場で売却されるかどうかは定かではないということです。
1. 不良債権の売却は非常に高くつきます。銀行は、貸借対照表に多額の損失を計上する準備をしておく必要があります。売却価格は、米国で救済された 4 つの銀行のリスクの高い融資について財務省が記録した価格とほぼ同じになるからです。昨年17,6月末、またはXNUMX％。
2. 「需要飽和」効果も考慮する必要があります。 すべての銀行が不良債権の売却を急ぐと、市場の需要が供給を吸収するのに不十分になり、価格が暴落するのとまったく同じです。
公的保証の目的の反対。 これが、市場がイタリアの銀行にペナルティを科している理由です。
補足です。 ヨーロッパの銀行の平均が 19% であるのに対し、イタリアの不良債権が 7% を超えているのはなぜですか?
大企業は、非金融法人に付与された総信用の 80% を占めていますが、全体のわずか 1% にすぎません。 さて、これほどの信頼を前にして、今日、彼らは不良債権の 78% に責任を負い、残りの 99% の企業は残りの 22% の債務を危険にさらすことになります。
多くのイタリアの銀行は、彼らの人間関係のシステムの犠牲者です。関係資本主義について語れるのは偶然ではありません。
起業家と金融機関の間の株式持ち合いは確かに物事を容易にするものではありません.特定の会社の代表者が取締役会に座っている銀行にとって、後者が信用を得るのを常に防ぐ方法があると思います.市場の条件と比較して有利な条件、または十分な要件がない場合でも。
