マルケ州スパッカ大統領の招待に応じて、私は最近、バンカ・マルケ事件についての考察を説明する機会を得たが、長年銀行システムに取り組んできた経済学者として、もちろんそうではない。私と同じ銀行の取締役として。 したがって、これらは、マルケ工科大学の経済学者の意見と分析であり、国立銀行の文脈の中で、またマルケ制度の XNUMX つの側面に焦点を当てて、バンカ マルケのケースを解明するのに役立ちたいと考えています。
- 営業利益率（というか赤字ですが…）
- 大文字の使用
- パースペクティブ
- 1. 収益性」
危機と、バーゼルIIIパラメータの導入に備えるために銀行の安定性基準を引き上げたことは、収益性の低下に大きく寄与した。
マルケ銀行 (BM) を含むグループであるイタリアの最大手 16 銀行を考慮すると、いくつかの重要なデータが際立っています。
- 30 年 2012 月 1,4 日時点の半期財務諸表では、純利益総額が XNUMX 億ドルと記録されました。
- 31 年 2012 月 3 日時点で、年次財務諸表は合計 XNUMX 億の純損失で終了しました。
この文脈では、銀行の 75% が収益性を悪化させていると考えられており、世論を否定的に驚かせたバンカ マルシェの状況を挿入する必要があります。
- 2012 年上半期終了: 43 万の利益
- 2012年末: 526億XNUMX万の損失
損失額が確かに法外であるとしても、この傾向は銀行システムと一致しています。 BMが記録した初の財政赤字であるため、なおさらだ。 マイナスの結果となったのは、不良債権による巨額の損失が原因で、保証の評価損や引当金の増加につながった。 参照グループのデータを BM のデータと比較してみましょう。
信用損失 2011年2012月 2012年XNUMX月 XNUMX年XNUMX月
- 大手16銀行 -14,8億 -7,8億 -23,8億
- バンカ マルシェ -136 億 79 万 -1,039 万 -XNUMX 億 XNUMX 万
これはBMが良い仲間であることを意味します。 2012 年上半期の損失は、年間ベースで 2012 倍になりましたが、依然として前年の損失とほぼ同じ水準にあります。 しかし、6,5 年の実際の決算結果はさらに悪化しています。 BM が異常に目立つ悪化。対象グループ (BM 値も影響する) の 1,5 倍に対して、XNUMX か月ごとの予測を XNUMX 倍上回っています。
これは、いくつかの付随要因の結果としての BM の状況を特徴づけるものです。 部分的には、行進は危機によって最も大きな影響を受けた地域の一つです。 これに関連して、マルケ州の不動産セクターは大幅な切り下げによる不利益を被りました。 これらの外部要因に、BM の内部管理要因が追加されます。これは、刷新された取締役会にはよく知られており、世論に広く「宣伝」されています。 要約すれば：
- 信用格付けと保証を見直す必要性
- 不動産への過剰な集中と、その中のいくつかの面倒なプロジェクトへの過度の集中。これらは危機以前の時期に開始され、まったく異なる見通しで開始された
- 融資ポートフォリオ全体の選択、再分配、管理プロセスを見直す必要があり、その結果、より多くの引当金が必要になる。
- イタリア銀行の検査チームもこの規定を要求した。
法外な信用損失は、BMの安全性と一貫性のある持続可能な再起動のための条件を作り出した大規模なリストラ措置として解釈されるべきである。
思い浮かぶスローガンは、 「赤ちゃんをお風呂のお湯と一緒に捨てないでください」。
うまくいかなかったこととうまくいったことを洗い出し、選別するというこの行動は、銀行のすべての利害関係者の信頼と支援のもとで、大局的に見られなければなりません。 機能しなかったことに対する責任は適切に検討される必要がありますが、特定できる正確な範囲内で責任を制限する方法を知っておく必要があり、このタスクは権限ある機関に委ねられる可能性があります。
しかし、BM が法外な風評被害を支払ったことは明確にし、この風評被害は、正確かつ透明性を持って世論に伝えられる具体的な回復・再生措置によって直ちに是正されなければならない。 危機の歴史は、危機を回避できなかった場合、その被害は深刻であることを教えていますが、同時に過去の過ちを正す機会を提供することも教えています。 成功した人は、以前よりも強くなって再スタートすることができます。 この危機により、私たちは再スタートする必要性を美徳することが求められています。 これは、ヨーロッパ、イタリア、政府、銀行、世界銀行など、あらゆるレベルに当てはまります。
BMを含むすべてのイタリアの大手銀行が、国際機関、特に国際通貨基金の要請によりストレステストを受けていることも忘れてはならない。
31 年 2013 月 XNUMX 日のイタリア銀行報告書の中で、ビスコ総裁は次のように認めています。
- 「銀行チャネルは私たちの経済の主な資金源です。 2012 年末時点で、銀行融資は GDP の 94% を占めていました。」
- 信用をひっ迫させたさまざまな要因の中には「不動産市場の弱さ」も含まれるはずだ。
- 「イタリアの銀行には当面の流動性リスクはない」
これら XNUMX つの考慮事項は、BM の特定のケースにも当てはまります。BM は、不動産危機に見舞われ、銀行融資で生計を立てている中小企業の状況で運営されており、当面の流動性リスクはありません（とりわけ XNUMX 年間のローンのおかげです） ECB から入手）。
ビスコ氏は、銀行は営業コストを削減し、非戦略的資産の売却を決定する必要があると付け加えた。 これらの募集は、BM の新しい戦略計画の規定に沿ったものです。
- 2. 資産
重大さと期間の点で比類のない危機の衝撃に直面して銀行を守るためには、資本基盤を強化し、バーゼルIIIの健全性基準にも適応する必要がある（これらについては議論すべきことがたくさんあるだろう）基準はありますが、ここはその場所ではありません）。
これまでのところ、預金者はイタリアの銀行の資産を支援するようどれくらい求められていますか? 2012 年までに完了した増資に関するデータをいくつか見てみましょう。
- ユニクレディト9億
- バンカ・インテサ 5億
- モンテ デイ パスキ 2億
- ポポラーレ銀行 2億
- UBI 1億
- 料金1億
- バンカ マルシェ 180 億 XNUMX 万
BMが加入者に求めた新たな資本の拠出は、それに比べれば非常に少額であり、今になって思えば、もっと多くの資金を求められた可能性がある。 これが行われなかった場合は、参照財団によって設定された特性の非希釈制約も原因でした。 リソース不足により、2013 年の現状では課せられなかった制約がなくなりました。 新たな出資の必要性は、次の XNUMX つの評価レベルに分類する必要があります。
- 300 年から 2012 年の 2013 年間で、480 億の要求により、新規資本の拠出額は 100 億 XNUMX 万になりますが、他の銀行はもちろん、UBI と Carige からも要求額の半分未満しか得られていません。 さらに XNUMX 億ドル追加しても、BM への資本注入の必要性は、他の銀行から要求され入手した数字を依然として下回っています。
- 2013年、BMと同様に他の多くの銀行が新たな増資を承認した：エトルリア100億、ポポラーレ・ディ・ヴィチェンツァ銀行600億、カリジェ800億（前期の500億に加えて）、ミラノ・ポポラーレ1億、MPSXNUMX億。 すべての転換社債の転換は考慮していません。
これは、BM 取締役会が表明した、新たな資金需要の問題を適切に位置づけたものです。
- 資本保障を必要としているのは私たちだけではありません。
- 私たちはイタリアやヨーロッパの他の多くの銀行とこの問題を共有しています
- 危機はどこでも評価の誤りとその結果としての介入の必要性を浮き彫りにした。
透明性と責任感を持って世論を納得させる必要がある。 この共通の問題は「半分喜び」を意味するものではありませんが、世論に提示されているBMに対するタブロイド紙の警戒心を軽減するのに役立つのは確かです。
増資を要請しているいくつかの銀行は、イタリア銀行が承認した自己資本要件の軽減を可能にする内部格付けシステムの利用から当面の恩恵を受けている。
BM は内部格付けモデルを開発しました。これがイタリア銀行によって承認されれば、自己資本制約の軽減が可能になり、顧客の信用枠が拡大します。
個々の状況にもっと焦点を当てた議論の必要性は、前回の年次報告書でもビスコ知事によって表明された。 そのまま引用します：
「欧州平均と比較した当仲介業者の自己資本格差はマイナスで、約2パーセントポイントまで低下していますが、これは主に他国で公的資金を使って行われた大規模な銀行資本増強を反映しています。 昨年1,8月の銀行に対する国家支援は、ドイツでGDPの4,3％、ベルギーで5,1％、オランダで5,5％、スペインで40％、アイルランドで0,3％に達した。 イタリアでは、MPS への介入を含めた同様の割合は XNUMX% に相当します。」
総裁はまた、臨時的かつ一時的な公的資金の介入を勧告している欧州銀行監督機関にも言及している。
この点に関しては、次の XNUMX つの考慮事項があります。
- ここでも「一時的かつ異例の」公的介入が必要となるだろう。 単純な計算をしてみます。GDP の 1% を加えて 1,3% にするだけで十分です (つまりドイツよりも少ない)。危機に陥ったイタリアの銀行の資産を回復し、より多くの資金で経済を再起動するには 17 ～ 18 億ドルが貢献します。ローン。 国は、たとえ利回りがあったとしても、投資した資金を9年以内に回収することになる（私の記憶が正しければ、MPSへの劣後ローンはXNUMX％を支払う）。 しかし、「投機」銀行に対するキャンペーンが近視眼的な方法で煽られてきたため、これは不評な行動だ。 むしろ、横領事件（MPS文書）を除けば、イタリアの銀行には現在の危機に対する責任がないことが実証されている。 銀行が責任を問われている場合（米国と英国を参照）、政府は一時的な国有化さえも含めて大幅に介入しました。
- 資本がない場合、私たちはドイツやフランスの銀行に頼らなければなりません。これらの銀行は公的資金で再建された後、今では買い物をするための資金を備えており、「災害」銀行に適切な経営の教訓を教えています。
これは、危機にうまく対処する方法を知っており、先入観を持たずにチャンスをつかむ方法を知っている人がトップに立つことを裏付けています。 自由主義の擁護者である米国、英国、そしてスウェーデンは、極めて必要な場合には主要銀行の一時的な国有化に訴えることができた。 彼らは銀行が運営されている経済を救うために銀行を救済します。
イタリアでは、私たちは銀行に対し、信用を引き締めて民間資本の支援を求めることで自らを救うよう求めています。 結果: 経済危機は悪化し、民間貯蓄は減少し、その結果として銀行を支援することが困難になり、(公的資本で再建された) 外国銀行への依存度が高まります。
- 3. 透視図法
したがって、我が国の銀行は、BM も含めて、貯蓄者の信頼を頼りにしなければならず、それだけでは不十分な場合には、「善良な」外国銀行の買収を頼りにする必要があります。
領土が表明する信頼関係が優先されるのは明らかです。 ビスコは、銀行を財務的に支援する上で株主が重要な役割を果たしていると考えています。
「彼らは長期的には収益性によって報われるでしょう。」
これがWBが自国の領土に求めていることだ。
再びビスコ：
「銀行財団は、他の株主と同様、透明性のある基準で、能力と専門性に基づいた取締役の選出を推進しなければならない。」
これは、2012 年 XNUMX 月の BM の取締役会と経営陣の刷新により再び行われたことです。
このリニューアルは、国内外で高い評価を得ているエコノミスト兼銀行家であるライナー・マセラ教授を銀行トップに任命することで完了した。 しかし今や、銀行を再開し、その自治を守るために必要な資本増強に貢献することで自分たちの役割を果たすかどうかは、この地域と行進の支配階級にかかっている。
最後に、なぜ BM の自律性が重要なのかについて触れておきたいと思います。 いくつかの合成ポイント:
- 他の銀行と同様、BM もマルケ州とその近隣地域で事業を展開する大企業です。 従業員数 3200 名の会社で、そのほとんどが有資格者 (卒業生および卒業証書取得者) で若手です。 企業として、BM には起業家精神が必要です。 この意味での起業家の貢献は基本的なものです。起業家は、新しい経営陣の再編行動を支援するために起業家としての貢献を求め、提供します。
- 企業や起業家と同じように、銀行とその経営者は選択の仕方を知っていなければなりません。特に信用を与える際に、イエスだけでなくノーと言う方法を知っていなければなりません。過去には、BMは地元銀行としての役割を誤解し、多くのことを言いすぎました。必要な場合は「はい」といくつかの「いいえ」が返されます。 しかし、それは後知恵の一部です。
- 地方銀行の明確で効率的なネットワークは、中小企業が多数を占めるイタリア経済にとって不可欠です。 この重要性は、例えばドイツでも認識されており、ドイツでは大手銀行と並んで多くの中小銀行が密集しており、必要に応じて公的資本によって十分に保護されている。 より必要とされているイタリアにおいて、この重要性が無視されているのは、少なくとも特異であり、逆効果である。
- BM は大手の地方銀行です。 そのため、同社は企業や家計への信用に基づいたビジネスモデルを志向する典型的な商業銀行です。 当然のことですが、その問題は信用の低下に起因しています。 しかし、それらは投機的な金融投資から得られたものではありません。
- 私の研究グループと実施した数多くの研究で実証されているように、競争力があり効率的な地方銀行を持つことは、BM ができることであり、そうあるべきであり、XNUMX つの大きな利点をもたらします (MoFiR ウェブサイトを参照)。
- これは、地元の開発問題に関して、特に地域外の他の銀行との競争を惹きつけています。たとえば、履物や家具のメーカー分野で市場シェアを盗もうとする者は誰でも、単に情報を収集するだけでなく、BM オペレーターの状況に応じた知識で競争できなければなりません。節約して他の場所に投資する
- 同社は重要な機能的相乗効果を提供する大企業である。なぜなら、同社は地域内に管理センターを維持し、戦略的な経営上の問題に直面しなければならない銀行運営者の管理職クラスの創出を支援するからである。つまり、実行される業務の質を向上させることができるからである。この地域では、他の場所で意思決定が行われるネットワーク銀行の場合とは異なります。
- 非効率で採算が悪く、地元経営者の信頼に値しない地方銀行は、他の国内銀行や国際銀行に買収されるべきである。 自律性が管理されていない場合、救助は自律性よりも優先されます。
- 外部からの獲得という観点では、何が得られ、何が失われるのかを自問しなければなりません。 もちろん、新しい戦略や新しい組織手法も登場しています。 機能の近接性や仕事の質と量が失われることも同様に確実である。 銀行を中心とする利害関係者のリストでは、自己資本を投資する利害関係者の利益が優先的な役割を果たします。 資本が外部から来た場合、地域外の関心。 確かにそれは正しいです。 「貯蓄」銀行は、自らの利益のために、また当社のニーズと完全には一致しない可能性がある独自の戦略計画に基づいてこれを行います。
希望は、行進の人々が自信を持って前を向き、我が国の経済、そしてひいてはBMを危機から脱却させるための十分な責任感を持って取り組むことができるようになることです。
私たちは、私たちの父親たちがマルケ州の経済発展、つまり地域に根ざした内発的発展を軌道に乗せるよう導いたのと同じ対応力と同じ誇りを示さなければなりません。
マルケ銀行を設立した銀行は歴史的に発展に貢献してきました。
私たちは未来に目を向け、それを信じなければなりません。
代替策は、私たちの地域、より一般的にはイタリアの周縁化を進めることです。
このリスクを回避するには、私たちは自らの開発の設計者であり続けなければなりません。
これは、私たちが受けて合格するよう求められているさらなる成熟度の試験です。
