Atlantia のすべての株式の自発的な公開購入および/または交換オファーを開始しました Abertisインフラストラクチャ、上場スペイン企業。 メモを読むと、買収入札は16,50株あたり16,341ユーロで、会社の価値はXNUMX億XNUMX万ユーロです。
Abertis の株主は、特別な特性を持つ新たに発行された Atlantia 株式の一部を、全体的または部分的に選択することができます。 このオプションは、0,697 年 24,20 月 12 日終値の株式市場価格に沿って、アトランティア 2017 株あたり 22 ユーロの想定価値に基づいて決定された、アベルティス 2017 株あたり XNUMX アトランティア 株の交換比率に基づいて実施されます。 XNUMX 年 XNUMX 月 XNUMX 日のクーポンの切り離しを考慮して調整。
Atlantia の Abertis に関する提案は、「輸送インフラ管理の世界的リーダーを作ることを目的としています。 19 km の高速道路と 14.095 万人の乗客を擁する 60 か国の多様な資産ポートフォリオ ローマとニースの空港で – メモを読む – 新しいグループは 世界有数の高速道路運営会社 EBITDA は 6,6 億ユーロ、投資額は 2,4 億ユーロです。 運営の資金調達はすべて、主要な銀行や金融機関のプールによってすでに確保されています。 全体主義的な任意の申し出は、スペインの法律に準拠します。」
Atlantia の特別株式での対価の支払いは、230 億 23,2 万の Abertis 株式 (オファーに含まれる全株式の約 XNUMX% に相当) の最大許容しきい値の対象となります。残りは現金。
交換で提供される特別な Atlantia 株式は、次の特徴を除いて、既存の株式と同じ経済的および管理上の権利を持ちます。それらは上場されず、15 年 2019 月 1 日まで譲渡不能の対象となります。その後、それらは自動的に譲渡されます。 1 対 15 の比率に基づいて普通株式に転換されます。 18 名までの取締役を任命する権利があります。 その結果、Atlantia の取締役会のメンバーは XNUMX 人から最大 XNUMX 人に増えます。
オファー アバティスの上場廃止を目的としたものではありません また、議決権の少なくとも 90% に相当する申し込みがあった場合、会社は買収入札に関するスペインの法律で想定されているスクイーズアウトの権利を行使しません。
「ここ数週間で、両社の株主、利害関係者、経営陣にとって友好的で魅力的であると確信できるオファーの最終決定に取り組んできました。 私たちは成功したと思います – Atlantia の CEO は次のように述べています。 ジョバンニ・カステルッチ – 成功した場合、結果として得られるグループは、非常に強力なキャッシュフロー生成と投資能力を維持し、独自の世界的な地理的存在と相まって、存在する国の機関や顧客のニーズによりよく対応できるパートナーになります。 」。
Il スペイン企業の取締役会 彼は、コールド プレス リリースへの反応を制限します。彼は、イタリア企業のイベリア コンソブへの「プレス リリースを通じて」知られている操作について話し、その申し出を「自発的かつ未承諾」と定義し、「彼はそれまで決定しない」と予想しています。法律上義務付けられています。」
オファーの有効性は、いくつかの条件に左右されます。 条件の前例: 最低受諾率 (少なくとも 50% に加えて、オファーの対象となるすべての Abertis 株式の 1 株); 部分的代替案への株式の最小数のサブスクリプション (オファーの対象となる株式総数の約 100% に相当する 10,1 億以上の Abertis 株式)。 Comision Nacional del Mercado de Valores による取引の承認、および該当する範囲で Consob による取引の承認。 独占禁止当局およびその他の行政当局から、支配権の変更に必要な許可を取得する。 アトランティアの臨時株主総会による、特別株式の発行に資するための増資と、取引に関連する取締役の任命に関する定款の特定の修正の承認。
のアナリスト UBS Abertis の株主は、Atlantia が提示した「低いプレミアムにいくらかがっかりする可能性がある」と書いています。これは、過去数回のセッションと同じ株式市場価値を提示していました (提示に関する最初の噂が流れる前の水準よりも 8% 高い)。 「しかし、私たちの意見では、価格はスペインの会社のNAVの見積もりである15ユーロを超えています」と彼らはスイスの銀行から付け加え、「相乗効果がほとんどない」ことを指摘して、市場価値。
Da バンカアロス 代わりに、彼らはこの操作が 25 株あたりの利益を 30/16% 増加させる可能性があることを強調し、取締役会を「累積」に引き上げました。 再び Equita からは、「提示された価格は、77 株あたり 60 ユーロに設定された予想よりもわずかに高い」とのことです。 現金のシェア（17％）でさえ、推定値（XNUMX％）を上回っています。「したがって、ブルームバーグによると、XNUMX株あたりXNUMXユーロの最低オファーを望んでいるラカイシャとの合意はありません」. また、アナリストによると、Caixa のゴーサインは「オペレーションを終了するために不可欠であると思われますが、それ以外の場合は不確実なままです」。
