La ECBは金利を据え置く 2022年2月以来初めての政策だが、インフレ率を「タイムリーにXNUMX％の中期目標に戻す」ために「必要な限り金利を引き上げる」というスローガンは依然として残っている。 欧州中央銀行総裁はこう語った クリスティーヌラ で 記者会見 アテネで開催された理事会の終わりに。 したがって、ECBの第一人者は、このフェーズがどれくらいの期間続くかを明言したくなかった。 高い料金、しかし、彼は、のアイデアは次のように指定しました taglio 「それは完全に時期尚早です。」 そして彼はこう付け加えた。「私たちは今休憩中だけど、休みという意味ではない 私たちはまた立ち上がります」そして私たちは「データドリブンなアプローチに従う」つもりです。
ラガルド氏「経済は年内は低迷が続くだろう」
L '経済 ユーロ圏残留 デボイル一方で、製造業の生産は減少し続けており、労働市場が弱体化している兆候がある。 サービス部門も同様です。 ラガルド氏が描いた絵です。 「これは主に、産業活動の弱まりが他のセクターに波及し、経済活動再開効果による勢いが弱まり、金利上昇の影響が拡大しているためだ。 経済は引き続き低迷する可能性が高い 今年の残りの期間。 しかし、インフレはさらに低下し、実質家計所得は回復し、ユーロ圏の輸出需要も回復するため、経済は今後数年間で強化されると予想される。」
ラガルド：「インフレはまだ高すぎる」
「依然として予想されるのは、インフレーション 遺体 高すぎる あまりにも長い期間。 さらに、価格に対する内部圧力は依然として強い。 同時に、インフレ率はXNUMX月に急激な低下を記録したが、これも強力なベース効果によるもので、基調インフレを示すほとんどの尺度は引き続き低下した」とラガルド氏は続けて強調した。 値上げ の prezzi エネルギーの 新たな地政学的緊張を考慮して。
経済に対する下振れリスク
ECB総裁にとって、私は リスク l 'のための経済 彼らはそこに留まります 割引。 「金融政策の効果が予想より強いことが判明した場合、成長率は低下する可能性がある。 世界経済の低迷も成長の重しとなるだろう」とラガルド氏は、ウクライナ戦争や中東危機による地政学的な緊張を引き合いに出して述べた。 「これにより、企業や家計は将来に対する自信を失い、不確実性が高まり、成長がさらに鈍化する可能性があります。 逆に、依然として回復力のある労働市場と実質所得の上昇により人々や企業がより自信を持ち支出が増えたり、世界経済が予想以上に成長したりすれば、成長率は予想を上回る可能性がある。」
価格圧力は依然として強い
一方で、インフレーション 「エネルギーと食費の増加が原因である可能性があります。 地政学的な緊張の高まりにより、短期的にはエネルギー価格が上昇し、中期的な見通しがより不確実になる可能性がある。 現在進行中の気候危機により、食料価格が予想以上に上昇する可能性があります。 インフレ期待が目標を上回って継続的に上昇したり、賃金や利益率が予想を上回ったりすれば、中期的に見てもインフレ率が上昇する可能性がある。 逆に、例えば金融政策の波及拡大や、より大きな地政学リスクが存在する世界のその他の地域における経済環境の悪化などにより、需要が弱まれば、特に中期的には物価圧力が緩和されるだろう。」
