アッファーリ広場の赤いカンパリ ナポレオンのコニャックを買収した後。 株価は寄り付きで2ユーロの安値を付けた後、現在10,095％下落して9,702ユーロとなっている。
この売却は、同社が昨夜、独占交渉を開始したと発表した後に引き起こされた。 ビームサントリーがクルボアジェの株式を100％取得し、 プレミアムコニャックのトップ1,1の歴史あるメゾンのひとつです。 この作戦には約XNUMX億ユーロの価値があると予想されている。
カンパリとクルボアジェの買収
それは カンパリ史上最大の取引金額、 これにより、同社は米国での大幅な拡大とアジアでの成長の見通しが可能になります。 買収価格（1,1億ユーロ、1,2億ドル）に加えて、 追加支払 0,12会計年度に達成された純売上高目標の達成に基づいて、0,11年に最大2029万ドル（2028万ユーロ）が支払われる予定であり、これに相当する企業価値は1,32億1,22万ドル（17億2022万ユーロ）に相当する。 2024会計年度の拠出利益率の約XNUMX倍であり、取引はXNUMX年に完了する予定です。
クルボアジェは歴史あるブランドです, 1828年にフェリックス・クルボアジェによってフランスのシャラント地方のジャルナックに設立されました。 クルボアジェは、最も最近、最も多くの賞を受賞した賞でもあります。 「四大」歴史あるコニャックハウス より天皇陛下御用達の称号を賜りました。 ナポレオンXNUMX世、ヨーロッパの宮廷に供給され、エッフェル塔の落成とムーラン・ルージュの開業を祝うために選ばれたベル・エポックのお気に入りの飲み物でした。
カンパリのボブ・クンゼ・コンセヴィッツ最高経営責任者（CEO）はアナリストとの電話会議で、この取引によりカンパリの純売上高は約9％、2株当たり利益はXNUMX％増加するはずだが、当初はグループ全体の利益率が圧迫されるだろうと述べた。
ただし、投資家を怖がらせる可能性がある 借金。 同社は実際、銀行グループから最長1,2カ月のつなぎ融資24億ユーロを取得しており、代替融資がないか市場を監視すると述べた。
カンパリは買収後、完全借入での取引を想定し、プロフォーマ純負債/EBITDA調整後が2,6年30月2023日時点の4倍から取引終了時点で約XNUMX倍に増加すると予想している。 その後、「プラスのキャッシュフローの創出によって」債務が継続的に減少すると予想される。
「私たちはあなたを獲得できることに興奮しています最初のXNUMXつの歴史的なコニャックハウスのXNUMXつ, クルボアジェ、大きな可能性と非常に有名な表現を持っています。 当社の世界的な優先事項のポートフォリオにクルボアジェを加えることで、 ユニークで珍しい機会 当社のプレミアムスピリッツのポートフォリオとプレミアムスピリッツとコニャックの品揃えを拡大するためです」とカンパリ・グループの最高経営責任者（CEO）ボブ・クンツェ・コンセウィッツは述べた。
クルボアジェ番号
サリニャック ブランドも含むクルボアジェ事業は、31 年 2022 月 249 日までの会計年度において、純売上高 78 億 31 万ドル、貢献利益率、つまり広告宣伝費を差し引いた粗利益は 2023 万ドルを達成しました。 148年33月2022日までの37か月間で、純売上高はXNUMX億XNUMX万ドルで、XNUMX年の同時期と比較してXNUMX％減少し、貢献利益はXNUMX万ドルに達しました。
買収した事業には、365年31月2023日時点で簿価約XNUMX億XNUMX万ドルの熟成オー・ド・ヴィーの優れた在庫が含まれており、ブランドの将来の発展をサポートするバランスのとれた熟成プロファイルを備えています。
アナリストの（非常に肯定的な）意見
投資家の疑念にもかかわらず、アナリストはこの作戦を推進している。 クルボアジェとの合意は「戦略的に意味がある」 ブランド、プレミアムなポジショニング、流通の観点からカンパリに貢献します。 安くはないが、グループ内で大きな成長の可能性がある」と専門家は指摘する バンカアロス.
アナリスト向け エクアタは「重要な戦略的機会」であり、「今回のカンパリ作戦のように強力な戦略的根拠がある」 ポートフォリオを強化する プレミアムブランドでアメリカ市場への露出を増やし、メジャーなブランドをオープンする 発展の機会 アジアでは中期的にはコニャックのカテゴリーに参入し、その発生率は8年の推定売上高の2022%に相当します。 グループ成長の第XNUMXの柱、食前酒 (36%)、テキーラ (8%)、バーボン (8%) と合わせて。
