格付け機関の昇格後 フィッチ '上イタリア il 債券市場 のそれと一致している フランス 格付けはむしろ下降局面にある。一部のアナリストによると、投資家は 評価の調整も同様 今では3段階にまで縮小しています。イタリアとフランスでは、2011年の危機との比較で、状況がどのように捉えられているかを見てみましょう。
強制市場の主な基準は 10年国債、 BTP イタリアでは、オート麦 フランス向け：今朝 2つのベンチマーク 私は 同じ階、 同じ利回り3,56%オート麦は今朝の寄り付きで3,57%を超える急騰を見せたが、その結果、類似銘柄との差は ドイツ連邦共和国 同じ、81ベーシスポイントです。
イタリアとフランスに関する格付け機関の見解
金曜日の夕方、市場が閉まった後、フランスは1週間で2度目のソブリン格下げを受けました。フィッチに続き、ドイツ信用格付け会社（DBRS）はフランス共和国の長期格付けをAA（高）からAAに1段階引き下げ、見通しをネガティブから安定に変更しました。同時に、イタリアの格付けはAA（高）から初めて引き上げられました。 フィッチ 2021年からの格付けはBBB+となり、見通しは安定的となっています。フィッチの評価によると、両国の格付け差は縮小しており、現在ではわずか3ノッチの差となっています。
フィッチは金曜日に発表したレポートの中で、「今回の格上げは、イタリアの財政軌道に対する信頼の高まりを反映している」と述べた。「これは、財政健全化の強化と、EUの新たな財政枠組みで想定されている短期・中期予算目標の達成に向けた強いコミットメントに支えられている」とフィッチは述べた。「安定した政治環境、継続的な改革の勢い、そして対外不均衡の縮小は、イタリアの信用指標をさらに向上させている」
むしろ、パリにとっての短期的な懸念材料は明確だ。昨年の解散総選挙後の不安定な状況、財政赤字目標の達成失敗、そして財政再建への明確な道筋の欠如だ。議会は和解不可能な派閥に分裂している。パリは2014年以降AAA格付けを取得していないが、現在は投資適格格付けの最高と最低の中間にある。ユーロ圏の格付けも10月から11月にかけて発表される予定だ。 スタンダード＆プアーズとムーディーズ、 これにより、フランスの債務の信頼性も低下するはずです。
債券市場は格付けの一致を予想しているのでしょうか?
アナリストは、 フランスとイタリア そしてパリと比べると 2011年のイタリアの状況.
" 債券市場 彼らは何が起こるかを予想している 評価レベルで発生するロンドンのアナリストはこう述べた。「現在、利回りとスプレッドは一致しており、取引もすぐにそれに追随する可能性がある」。今後数週間で新たな展開が見られる可能性がある。「10月から11月にかけての予算法案提出という重要な時期を待つ必要がある」とアントニオ・チェザラーノ氏は強調した。 ファースト紙のインタビューで。 「今は容易な時期ではないが、回復策を組み合わせることで最終的には克服できるだろう。」
2011年のイタリアの状況を思い出し、現在のフランスの状況と比較してみる。「イタリアでは、 ベルルスコーニ政府 議長を務める広く団結した執行部があった。 マリオ·モンティ: すぐに決定が下された 年金改革経済学者、大学教授、エジソン財団副会長のマルコ・フォルティスはこう回想する。 クラスCnbc「イタリア人は節約の仕方をよく知っていました。今やイタリアはプライマリーバランスの黒字を取り戻し、2030年までその状態が続くでしょう。一方、フランスは少なくとも2030年までは赤字が続くでしょう。犠牲を払って財政を健全に保つことを学んだ国と、昨年まで自国が重要だと思い込み、財政を健全に保っていた国との間には大きな違いがあります。フランスが深刻な衰退に向かう可能性があるという懸念があります。」2011年の債務対GDP比は119,1%で、国際通貨基金（IMF）が来年のフランスの予測と全く同じ水準でした。しかし、根本的な違いが一つあります。イタリアはプライマリーバランスの黒字を計上しているのに対し、フランスは3,7%という巨額のプライマリーバランスの赤字を抱えているのです。
一方、イタリア財務省は、最も安定した個人投資家に証券を提供することで、投機的な投資家による攻撃から債務を守る政策を継続している。10月末、20日から24日にかけて、 新しいBtp値: 7 年間有効で、四半期ごとにクーポンが増加し、ロイヤルティ ボーナスが 0,8% 付与されます。
