L 'イタリアは多額の貯蓄準備金を保有している。しかし、かなりの部分が残っている 当座預金口座の停止一方、企業は依然として銀行融資に大きく依存している。これが、この報告書で強調されているパラドックスである。イタリアおよびヨーロッパにおけるベンチャーキャピタルと経済成長。財務アドバイザリーの役割：制約と機会。」提供： アイプ e カスメフ＝ルイス イベント「貯蓄とビジネス：成長のための新たな道」において、2025年には家計の金融資産は64億8800万ユーロに達したが、約1兆6000億ユーロが当座預金口座に流動的に残っており、イタリアの上場株式への投資は0,7%未満であった。
貯蓄は実体経済からかけ離れた状態にある。
La 注意 貯蓄者の重荷が 投資の選択肢: 63%が資本の安全性を優先するのに対し、長期的なリターンを主に重視するのはわずか15%に過ぎない。したがって、流動資産はイタリアの家計の金融資産の36%を占めるのに対し、米国では11%であり、株式は3%を占めるのに対し、米国では30%である。さらに、2018年から2024年の間に、家計の国債への拠出額は47%増加した。
過去20年間、金融資産は実質ベースで年平均0,7%増加しました。Aipbのシミュレーションによると、30年前に10,000ユーロを投資した場合、現金のみの戦略では約20.800ユーロになったのに対し、成長志向のポートフォリオでは90,000ユーロ以上になったことが示されています。これは予測ではなく過去のデータであり、金融資産の増加と成長の異なる影響を浮き彫りにしています。資本配分 長い目で見れば。
企業は依然として銀行融資に依存している
の前面に 企業報告書は、 外部資本に対する開放性の低さ そして市場は イタリアのベンチャーキャピタル これはフランスとドイツの約5分の1に相当する規模である。株式市場も勢いが弱く、2023年から2025年半ばにかけて、新規上場は62件にとどまり、上場廃止は86件、時価総額は440億ユーロ以上減少した。
しかし、Aipb-Prometeiaによる450社の貸借対照表の分析では、いくつかの財務上の選択と2022年から2024年の売上高成長率との間に相関関係があることが示されています。 多様な資金源第三者や機関投資家に資本を開放した企業では+46%、事業継続と世代交代を計画した企業では+64%の増加が見られた。にもかかわらず、起業家の3人に1人以上は、財務の多様化を検討したことがない。
コンフィンドゥストリアの信用・金融・税制担当副会長が強調したように アンジェロ・カミリ： 本日発表されたルイス・レポートは、イタリアの成長にとって大きなチャンスとなる可能性を指摘している。それは、家計の金融資産が6.000兆ユーロを超え、そのうち1.500兆ユーロ以上が流動資産として保有されているという点だ。これらの資金の一部を実体経済に投入するだけでも、企業の投資、成長、イノベーション能力を強化するための重要な手段となり得る。
コンサルタントの役割
この空間では 金融および資産コンサルティング潜在的な顧客層には、従業員10名以上で銀行との取引関係を持つ企業8万8000社と、投資可能な金融資産が5万ユーロを超える世帯1200万世帯が含まれ、総資産は約3兆5000億ユーロに上る。
Il プライベートバンキング 同社は1兆4000億ユーロを運用しており、そのうち30％は起業家が保有している。また、上場イタリア企業の株式のうち、家族が保有する株式の83％以上を仲介している。 アドバイス そのため、プライベートバンカーは家族の資産、事業ニーズ、資本市場を結びつけ、より長期的な資産管理を促進することができます。また、金融教育もその役割に含まれており、顧客の91%がプライベートバンカーとの話し合いを通して金融スキルが向上したと回答しています。
アンドレア・ラガーニAipbの会長は、「成長軌道に戻るためには、既に保有している2つの主要な資源、すなわち事業と貯蓄を最大限に活用する必要があります。金融および資産管理コンサルティングは、8万8000の企業と1200万世帯という非常に幅広い潜在力を活用できます」と述べました。
貯蓄を動員するための3つの提案
企業の貯蓄と資本ニーズのギャップを縮小するために、報告書は次のように提案している。 3つの楽器。 最初は 消費関連小口貯蓄制度デジタル取引の3～5％を任意で切り上げ、一定のしきい値に達したら中小企業基金または共同投資手段に割り当てる。2つ目は「キャッシュフォワード「社会保障」は、デジタル決済によって生み出されたVAT収入の1％を個人の社会保障ポジションに割り当てる。3つ目は、 大学生向けの年間500ユーロの助成金長期的な個別ポジションに投資する。
あたり ジョージ・ディ・ジョルジあるいは、Casmef-Luissのディレクターは、金融教育の強化、補足的な年金制度の拡充、そして実体経済への機関投資の促進も必要だと述べています。「イタリアには依然として多くの貯蓄がありますが、家計がベンチャーキャピタル投資、特に中小企業への投資に充てる資金は比較的少ないのが現状です。金融教育の推進、補足的な年金制度の拡充、そして保険会社や年金基金を含む機関投資家による実体経済への貢献の促進に取り組む必要があります。」
欧州の挑戦
イタリア問題は、より広範な問題の一部である。2000年から2024年にかけて、米国のGDPはほぼ3倍になったのに対し、ヨーロッパのGDPは1,4倍に成長した。これを支えるために エネルギー転換, 革新 技術的 e 防衛 一般的な欧州は年間約1兆2000億ユーロの投資を動員する必要がある。
したがって、結び目は、 貯蓄不足ではないしかし、 それを成長資本に変えるそのためには、企業の資金調達源、家族の投資選択、補足的な年金制度、そして金融教育に取り組む必要があり、コンサルティングサービスは個人の資産と実体経済との架け橋となる役割を果たす。
