Voici les points saillants du discours du gouverneur de la Banque d'Italie Ignazio Visco au Trento Festival of Economics.
Durabilité
La durabilité est désormais une priorité pour toutes les banques centrales. Les risques climatiques peuvent affecter la solidité des banques en influençant l'un des canaux de transmission de la politique monétaire et de la stabilité financière elle-même.
Ici, les banques centrales peuvent jouer un rôle important : elles peuvent informer et sensibiliser les intermédiaires et les investisseurs, entreprendre des initiatives « d'éducation à la finance durable », évaluer si les banques adoptent des normes de gestion des risques climatiques, protéger la stabilité financière et investir dans la durabilité en utilisant des critères ESG.
UE de nouvelle génération - Productivité
Les ressources du programme Next Generation EU peuvent contribuer à transformer le contexte économique et social, en accélérant les transitions numérique et environnementale. Pour l'Italie, c'est aussi une occasion à ne pas perdre de financer la conception et la mise en œuvre de réformes visant à résoudre les difficultés de notre économie, qui se manifestent par la stagnation de la productivité qui dure depuis trois décennies.
Les investissements privés visant à accroître la productivité peuvent être favorisés par l'allocation de ressources publiques dans des secteurs très innovants et pour la construction d'infrastructures de nouvelle génération, comme l'achèvement du très haut débit, ainsi que dans la qualité du capital humain. Les retards de l'Italie dans le taux de connexion au réseau et dans la rareté des compétences numériques pèsent également. Nous devons investir dans l'innovation, l'éducation et la recherche et le développement. Pour un pays avancé comme le nôtre, il est difficile de progresser tout en restant au plus bas des dépenses de recherche.
Position de la BCE sur l'euro fort
Pas de cacophonie au sein du Board, pas de divisions au sein de la BCE. La présidente Lagarde a souligné qu'un euro fort exerce une pression négative sur les prix et doit être surveillé. Le conseil des gouverneurs, le chef économiste Philip Lane et Fabio Panetta ont adopté la même ligne il y a quelques jours.
Sur l'euro, ma position coïncide avec celle du Conseil des gouverneurs. Le récent renforcement de la monnaie unique nous inquiète, car il génère de nouvelles pressions à la baisse sur les prix à un moment où l'inflation est déjà faible. Les implications pour la politique monétaire sont claires : si des pressions négatives sur les prix compromettent l'objectif de stabilité des prix, nous devons intervenir, tandis que si les effets inverses se manifestent, les mesures déjà prises peuvent être suffisantes. J'ai été frappé par la réaction médiatique après notre rencontre : l'objectif de la BCE est très clair, accommoder au maximum l'économie monétaire à une situation extraordinaire.
mois
Le Mes a été créé comme un outil d'urgence pour les finances publiques ou les crises du système financier dans les différents pays. Dans de telles circonstances, il prévoit des conditionnalités strictes.
En revanche, la ligne de crédit spéciale activée suite à la pandémie, bien que gérée par le même organisme, a des finalités et des structures complètement différentes : il s'agit d'un programme spécifique pour les frais de santé et il n'y a pas de conditionnalités comme dans les programmes traditionnels. Dans ce cas, il n'y a pas de troïka. La stigmatisation sur le Mes est liée à une mauvaise utilisation des fonds et à une mauvaise communication.
