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Sortir de l'euro ne mène pas au paradis : la leçon de la sortie de l'Italie du serpent monétaire

L'agence de voyage délabrée qui prêche la mort heureuse de l'euro a la mémoire courte et oublie tous les troubles que la sortie de l'Italie du serpent monétaire a causés en 1973 : dévaluation de la lire, forte inflation, effets sur les obligations d'État et dépenses publiques d'intérêt, Krach boursier, fuite des capitaux – Réponse hautement déconseillée

L'agence de voyage délabrée pour la mort heureuse de l'euro (même enthousiaste du succès modeste du référendum proactif) manque de mémoire d'événements pas trop lointains : certainement avant que beaucoup d'entre eux ne viennent au monde : mais pour ces nouvelles entrées il y a de bons livres et manuels qu'il faut consulter avant de dire ce que l'on pense . Ainsi, comme le dit le vieil adage, on pourrait étonner l'auditeur si l'on réfléchit avant de parler. 

D'autres extrémistes de l'agence de voyage cependant, de culture politique communiste ancienne, ne se souviennent pas que Lénine soutenait que l'extrémisme est la maladie infantile du communisme et posait donc le problème de Que faire ? Serait-il sorti de l'Euro ? Trop intelligent et connaissant l'histoire pour faire ça.

Sans prétendre faire des exercices imaginatifs et non documentables sur ce qui arriverait à l'Italie si nous quittions l'euro, il convient de réfléchir à que s'est-il passé dans notre pays lorsque nous sommes sortis du serpent monétaire et que pourrait-il arriver si, par analogie, nous sortions de l'euro.

C'était l'année 1973 et en février l'Italie est sortie du serpent monétaire. Le taux de change entre la lire italienne et le mark allemand est passé des 160-170 lires habituelles pour un mark en 1971 à 260 lires en 1974. Dans le cas où l'entreprise de la bonne mort l'emporterait, après la sortie de l'euro le rapport d'échange se situerait principalement entre la lire et la valeur de l'euro imposée par l'Allemagne, donc, toutes choses égales par ailleurs, la lire se déprécierait par rapport à l'euro jusqu'à devoir payer 1.800 3.800 lires de plus pour un euro, soit environ XNUMX XNUMX lires. Bénéfices de courte durée pour les exportateurs, mais grande souffrance pour l'industrie des services qui n'exporte pas mais doit encore importer des marchandises de l'étranger. 

Contre la dévaluation de la lire face au mark l'inflation intérieure d'environ 5 % à plus de 10 % en 1974. L'indice des prix à la consommation a augmenté de près de 63 % entre 1973 et 1976-77. La société de la bonne mort de l'euro souhaite-t-elle une telle inflation ? Ou comment le contreriez-vous ? Il Che Fare, par exemple, sur l'inévitable rétroaction de l'inflation sur les rendements des obligations d'État dont l'indice de rendement nominal a également augmenté de 60 %. Évidemment, les rendements réels des obligations d'État étant égaux, ce sont les dépenses d'intérêt public qui doivent suivre l'inflation réelle.

Puis l'indice boursier de la Bourse de Milan, déflaté par l'indice des prix à la consommation, a chuté de 40,6 % en 1974 et de 19,5 % supplémentaires en 1975. Peut-être que certains des extrémistes d'aujourd'hui évalueraient l'effondrement sur un pied d'égalité avec le patrimoine tant désiré sur la richesse financière. Et puisque les frontières ne peuvent être fermées à la circulation des capitaux, la compagnie des bonnes morts devrait prendre en charge la sortie impétueuse des capitaux (voir la Grèce aujourd'hui)

Les chiffres sont ennuyeux et les comparaisons antipathiques mais ils pourraient obliger les acteurs et les comédiens de la compagnie de tournée de la bonne mort de l'euro et ne pas promettre qu'après sa mort nous profiterons du paradis sur terre, même si nous sommes réduits à la vallée du Pô et au Vallées alpines. 

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